கடந்த ஒரு வருடத்தில், பெரிய Flexi Cap மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளை விட சிறிய ஃபண்டுகள் அதிக லாபம் ஈட்டியுள்ளன. இதற்கு முக்கிய காரணம், மிட்-கேப் மற்றும் ஸ்மால்-கேப் பங்குகளில் இந்த சிறிய ஃபண்டுகள் செய்துள்ள முதலீடு. பெரிய ஃபண்டுகள் அதன் அளவு காரணமாக இந்த மாற்றங்களை விரைவாக செய்ய முடியாததால் பின்தங்கியுள்ளன.
Flexi Cap மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில், ஒரு வருடத்தில் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க செயல்திறன் இடைவெளி ஏற்பட்டுள்ளது. தரவுகளின்படி, சிறிய Flexi Cap ஃபண்டுகள் அதன் பெரிய போட்டியாளர்களை விட சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளன. இந்த வேறுபாடு, மிட்-கேப் மற்றும் ஸ்மால்-கேப் குறியீடுகள் லாபம் ஈட்டியபோது, நிஃப்டி 50 (Nifty 50) சரிவை சந்தித்த சந்தை மாற்றத்தால் ஏற்பட்டுள்ளது.
ஃபண்ட் அளவின் தாக்கம்
இந்த செயல்திறன் வேறுபாடு, ஃபண்டுகள் நிர்வகிக்கும் சொத்துக்களின் (Assets Under Management) அளவோடு நெருக்கமாக தொடர்புடையது. Valtrust Research ஆய்வின்படி, ஒரு ஃபண்டின் அளவுக்கும் அது எங்கு முதலீடு செய்கிறது என்பதற்கும் இடையே ஒரு தெளிவான தொடர்பு உள்ளது. அதிக பணத்தை நிர்வகிக்கும் பெரிய Flexi Cap ஃபண்டுகள், தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவின் பெரும்பகுதியை லார்ஜ்-கேப் பங்குகளில் (Large-cap stocks) வைத்திருக்க முனைகின்றன. ஏனெனில், பெரிய தொகையை சிறிய, குறைவான பணப்புழக்கமுள்ள நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்வது பங்கு விலையை கணிசமாக நகர்த்தக்கூடும்.
மாறாக, சிறிய ஃபண்டுகள் அதிக நெகிழ்வுத்தன்மையைக் கொண்டுள்ளன. அவை குறைவான மூலதனத்தை நிர்வகிப்பதால், தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவின் பெரிய பகுதியை மிட்-கேப் மற்றும் ஸ்மால்-கேப் பங்குகளில் எளிதாக முதலீடு செய்யலாம். அறிக்கைகளின்படி, இந்த சிறிய ஃபண்டுகள் சராசரியாக 43.8% மிட்-கேப் மற்றும் ஸ்மால்-கேப் பங்குகளில் முதலீடு செய்துள்ளன. ஆனால் பெரிய ஃபண்டுகள் 31.2% மட்டுமே முதலீடு செய்துள்ளன. இந்த காலகட்டத்தில் மிட்-கேப் மற்றும் ஸ்மால்-கேப் பிரிவுகளில் வலுவான விலை நகர்வுகள் ஏற்பட்டதால், சிறிய ஃபண்டுகள் இந்த லாபத்தை மிகவும் திறம்படப் பயன்படுத்திக் கொண்டன.
சந்தை சுழற்சியின் அபாயங்களைப் புரிந்துகொள்வது
இந்த சிறப்பான செயல்பாடு, சிறிய ஃபண்டுகளின் நிரந்தர நன்மை என்பதை விட, குறிப்பிட்ட சந்தை நிலைமைகளின் விளைவாகும் என்பதை முதலீட்டாளர்கள் புரிந்துகொள்வது அவசியம். சந்தை தலைமை அடிக்கடி பெரிய, மிட் மற்றும் சிறிய நிறுவனங்களுக்கு இடையில் சுழல்கிறது. சமீபத்திய ஏற்றத்தின் போது சிறிய ஃபண்டுகள் சிறப்பாக செயல்பட்டாலும், பெரிய நிறுவனப் பங்குகளுக்கு சாதகமாக சந்தை சுழற்சி மாறினால் நிலைமை மாறக்கூடும். சமீபத்திய விலை திருத்தங்களுக்குப் பிறகு பெரிய பங்குகளின் மதிப்பீடுகள் கவர்ச்சிகரமாக மாறியுள்ளன.
முதலீட்டாளர்களுக்கு, சமீபத்திய தரவுகள், சமீபத்திய வருமான எண்களை மட்டும் பார்ப்பதற்கு பதிலாக, ஒரு ஃபண்டின் முதலீட்டு பாணியைப் புரிந்துகொள்வதன் முக்கியத்துவத்தை எடுத்துக்காட்டுகின்றன. பெரிய ஃபண்டுகள் பெரும்பாலும் ஸ்திரத்தன்மையை வழங்குகின்றன மற்றும் சிறிய ஃபண்டுகளைப் போல தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோக்களை விரைவாக மாற்ற முடியாவிட்டாலும், பெரிய முதலீடுகளைக் கையாள நன்கு சோதிக்கப்பட்ட செயல்முறைகளைக் கொண்டுள்ளன.
ஒரு Flexi Cap ஃபண்டை மதிப்பிடும்போது, முதலீட்டாளர்கள் ஃபண்ட் மேலாளரின் செயல்திறன், போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள பங்குகளின் தரம் மற்றும் சந்தை வீழ்ச்சியின் போது ஃபண்ட் அபாயத்தை எவ்வாறு நிர்வகிக்கிறது என்பதைக் கருத்தில் கொள்ளலாம். ஃபண்ட் செலவு விகிதம் (Expense Ratio) மற்றும் ஃபண்டின் முதலீட்டுத் தத்துவத்தின் நிலைத்தன்மை ஆகியவை நீண்ட கால செல்வம் உருவாக்கத்தில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தக்கூடிய முக்கிய காரணிகளாகும். குறுகிய காலப் போக்குகளை மட்டும் அடிப்படையாகக் கொண்டு முடிவுகளை எடுப்பதைத் தவிர்க்க வேண்டும், ஏனெனில் அவை பரந்த சந்தை நகர்வுகளைப் பொறுத்து விரைவாக மாறக்கூடும்.