கடந்த 10 ஆண்டுகளில், Small-cap மற்றும் Mid-cap மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மற்ற வகைகளை விட சிறப்பாக செயல்பட்டு, ஆண்டுக்கு 17% வரை வருமானத்தை வழங்கியுள்ளன. முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வம் அதிகமாக இருந்தாலும், நிபுணர்கள் தற்போதைய சந்தை ஏற்ற இறக்கங்கள் குறித்து எச்சரிக்கின்றனர்.
Detailed Coverage
கடந்த 10 ஆண்டுகளில், Small-cap மற்றும் Mid-cap மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் தொடர்ந்து சிறப்பான செயல்திறனை வெளிப்படுத்தியுள்ளன. ICRA Analytics அறிக்கையின்படி, Small-cap ஃபண்டுகள் கடந்த 10 ஆண்டுகளில் சராசரியாக 16.94% கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சியை (CAGR) பதிவு செய்துள்ளன. Mid-cap ஃபண்டுகளும் சிறப்பாக செயல்பட்டு, கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில் 18.76% CAGR-ஐயும், 10 ஆண்டுகளில் 16.02% CAGR-ஐயும் பெற்றுள்ளன.
முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வம் மற்றும் நிதி வருகை
இந்த சிறப்பான வருமானத்தால், முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வம் கணிசமாக அதிகரித்துள்ளது. ஜூன் 2024 முதல் ஜூன் 2026 வரையிலான காலகட்டத்தில், இந்த ஃபண்டுகளில் உள்ள கணக்குகளின் (Folios) எண்ணிக்கை பெருமளவில் உயர்ந்துள்ளது. தற்போது, திறந்தநிலை பங்கு மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளின் மொத்த கணக்குகளில் 32%க்கும் அதிகமானவை Small மற்றும் Mid-cap ஃபண்டுகளாக உள்ளன. இந்த ஃபண்டுகள் மாதந்தோறும் சராசரியாக சுமார் ₹4,777 கோடி நிகர முதலீட்டை ஈர்த்துள்ளன, இதில் கணிசமான பகுதி SIP (Systematic Investment Plan) மூலமாக வந்துள்ளது.
சந்தை மதிப்பீடு அபாயங்கள் மற்றும் பார்வை
நீண்டகால செயல்திறன் சிறப்பாக இருந்தாலும், தற்போதைய சந்தை நிலைமைகளைக் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். பல பங்குகள் அதிக மதிப்பீட்டில் (Valuation) வர்த்தகம் செய்யப்படுவதால், சந்தையில் திருத்தங்கள் (Corrections) மற்றும் விலையில் திடீர் மாற்றங்கள் ஏற்பட வாய்ப்புள்ளதாக ஆய்வாளர்கள் எச்சரிக்கின்றனர். ஏற்கனவே மதிப்பீடுகள் அதிகமாக இருப்பதால், எதிர்கால வருமானம் என்பது பங்குகளின் விலை பெருக்கத்தால் (Multiples) மட்டும் அல்லாமல், நிறுவனங்களின் லாப வளர்ச்சி (Earnings Growth) எப்படி இருக்கிறது என்பதைப் பொறுத்தே அமையும்.
சிறிய நிறுவனங்கள் காலப்போக்கில் பெரிய நிறுவனங்களாக வளரும் என்ற நம்பிக்கையில் முதலீடு செய்பவர்கள், இந்த ஃபண்டுகளின் செயல்திறன் ஒட்டுமொத்த பொருளாதாரம் மற்றும் தனிப்பட்ட நிறுவனங்களின் வணிகத் திட்டங்களை நிறைவேற்றும் திறனுடன் நெருக்கமாகப் பிணைந்துள்ளது என்பதை நினைவில் கொள்ள வேண்டும். வருவாய் வளர்ச்சி மதிப்பின் முதன்மை உந்துதலாக மாறும் ஒரு கட்டத்திற்கு சந்தை நுழையும்போது, தனிப்பட்ட பங்குத் தேர்வு மற்றும் அடிப்படை நிறுவனங்களின் தரம் ஆகியவை வருமானத்தைத் தக்கவைக்க மிகவும் முக்கியமானதாக மாறும். அதிக சந்தை ஏற்ற இறக்க காலங்களில், இந்த ஃபண்டுகள் எப்படி ரிஸ்க்கை நிர்வகிக்கின்றன மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ பல்வகைப்படுத்தலை (Diversification) மேற்கொள்கின்றன என்பதை முதலீட்டாளர்கள் கண்காணிக்கலாம்.