இந்திய ஸ்மால்-கேப் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் நிலவிய லிக்விடிட்டி ஸ்ட்ரெஸ், மார்ச் 2024-க்குப் பிறகு இல்லாத அளவுக்கு குறைந்துள்ளது. ஜூன் 2026 நிலவரப்படி, ஃபண்டுகளின் போர்ட்ஃபோலியோவை பணமாக்க ஆகும் சராசரி நாட்கள் 27 ஆக குறைந்துள்ளது. சந்தை வர்த்தக அளவு அதிகரித்ததாலும், நிஃப்டி ஸ்மால் கேப் 250 குறியீடு **26%** உயர்ந்ததாலும் இந்த முன்னேற்றம் ஏற்பட்டுள்ளது.
ஸ்மால்-கேப் ஃபண்டுகள்: சந்தையின் நிலை என்ன?
இந்திய ஸ்மால்-கேப் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பணத்தை எடுக்கும்போது ஏற்படும் சிரமம் (Liquidity Stress) இப்போது கணிசமாகக் குறைந்துள்ளது. மார்ச் 2024-ல் இருந்து இந்த டேட்டா கட்டாயமாக்கப்பட்ட பிறகு, இப்போதுதான் மிகக் குறைந்த அளவான 27 நாட்களாக இது சரிந்துள்ளது. அதாவது, ஜூன் 2026 நிலவரப்படி, ஸ்மால்-கேப் ஃபண்டுகள் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள சொத்துக்களில் பாதியை பணமாக்க சராசரியாக 27 நாட்கள் எடுத்துக்கொள்கின்றன.
முன்னதாக, ஜனவரி 2026-ல் இந்த நிலை மிக மோசமாக 44.2 நாட்கள் வரை சென்றது. தற்போது ஏற்பட்டுள்ள இந்த முன்னேற்றம், முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு நல்ல செய்தியாகும்.
ஏன் இந்த மாற்றம்?
இந்த லிக்விடிட்டி மேம்பாட்டிற்கு முக்கிய காரணம், சந்தையில் ஏற்பட்டிருக்கும் நேர்மறையான மாற்றங்கள்தான். ஸ்மால்-கேப் ஃபண்டுகளின் முக்கிய குறியீடான நிஃப்டி ஸ்மால் கேப் 250, ஏப்ரல் 2026 முதல் இதுவரை 26% உயர்ந்துள்ளது. இதனால், அதிக வர்த்தகம் (Trading Volumes) நடந்துள்ளது. இது ஃபண்ட் மேனேஜர்கள் எளிதாக பங்குகளை விற்கவும், வாங்கவும் உதவியுள்ளது.
தேசிய பங்குச் சந்தையின் (NSE) தகவல்படி, தினசரி வர்த்தக அளவு (Average Daily Turnover) ₹1.06 டிரில்லியனில் இருந்து ₹1.38 டிரில்லியனாக உயர்ந்துள்ளது.
குறிப்பிட்ட சில ஃபண்ட் ஹவுஸ்களும் நல்ல முன்னேற்றம் கண்டுள்ளன. Quant Mutual Fund-ன் வெளியேறும் நேரம் 102 நாட்களில் இருந்து 45 நாட்களாக குறைந்துள்ளது. அதேபோல், Tata Mutual Fund 36 நாட்களாகவும், HDFC Mutual Fund 46 நாட்களாகவும் குறைத்துள்ளன.
செபி-யின் பங்கு என்ன?
ஸ்மால்-கேப் மற்றும் மிட்-கேப் ஃபண்டுகளில் அதிக முதலீடுகள் வருவதால் ஏற்படும் ரிஸ்க்குகளைப் பற்றி முதலீட்டாளர்களுக்குத் தெரிவிக்க, செக்யூரிட்டீஸ் அண்ட் எக்ஸ்சேஞ்ச் போர்டு ஆஃப் இந்தியா (SEBI) மாதாந்திர ஸ்ட்ரெஸ் டெஸ்ட் அறிக்கைகளை கட்டாயமாக்கியது. செப்டம்பர் 2024-ல் சந்தையில் ஒரு சிறிய சரிவு ஏற்பட்டாலும், SIP மூலமான முதலீடுகள் தொடர்ந்து வலுவாக உள்ளன.
மேலும், ₹10,000 கோடிக்கு மேல் சந்தை மூலதனம் கொண்ட ஸ்மால்-கேப் பங்குகளின் எண்ணிக்கை கடந்த ஆண்டில் 257-ல் இருந்து 310 ஆக அதிகரித்துள்ளது. இது ஸ்மால்-கேப் சந்தையின் வளர்ச்சி மற்றும் ஆழத்தைக் காட்டுகிறது.
கவனிக்க வேண்டியவை:
லிக்விடிட்டி இப்போது மேம்பட்டிருந்தாலும், ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை பணமாக்க ஆகும் நேரம் என்பது, தனிப்பட்ட பங்குகளின் செயல்பாடு மற்றும் ஒட்டுமொத்த சந்தை தேவையைப் பொறுத்தது. வர்த்தக அளவு மற்றும் சந்தையின் அகலம் (Market Breadth) தொடர்ந்து நீடிக்குமா என்பதுதான் இப்போது முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டிய முக்கிய விஷயமாகும். சந்தை உணர்வுகளில் அல்லது உலகப் பொருளாதாரச் சூழலில் ஏதேனும் திடீர் மாற்றம் ஏற்பட்டால், அது மீண்டும் இந்த ஃபண்டுகளின் லிக்விடிட்டி நிலையை பாதிக்கக்கூடும்.