Whalesbook
SIP நிறுத்தங்கள் அதிகரிப்பு, முதலீடு குறையவில்லை!
ஏப்ரல் மாதத்திலும், ஏற்கனவே இருந்த SIP திட்டங்களை மூடியவர்களின் எண்ணிக்கை, புதிதாக SIP தொடங்கியவர்களை விட அதிகமாக இருந்துள்ளது. இது தொடர்ச்சியாக இரண்டாவது மாதமாகும். இந்த மாதத்தில் சுமார் 50.71 லட்சம் புதிய SIP-கள் தொடங்கப்பட்டுள்ளன. இது கடந்த ஒரு வருடத்தில் இல்லாத அளவுக்கு மிகக் குறைவு. அதே சமயம், 51.29 லட்சம் பழைய SIP திட்டங்கள் நிறுத்தப்பட்டுள்ளன. இதன் காரணமாக, SIP நிறுத்தும் விகிதம் (stoppage ratio) 101% ஆக உயர்ந்துள்ளது. அதாவது, ஏப்ரல் மாதத்தில் திறக்கப்பட்ட SIP கணக்குகளை விட மூடப்பட்ட SIP கணக்குகள் அதிகமாக உள்ளன.
சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு மத்தியில் முதலீட்டாளர் நடத்தை
புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் மற்றும் பொருளாதார நிச்சயமற்ற தன்மை காரணமாக உலகளாவிய மற்றும் உள்நாட்டு சந்தைகளில் ஏற்பட்டுள்ள குறிப்பிடத்தக்க ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு மத்தியில் SIP நிறுத்தங்கள் அதிகரித்துள்ளன. நிஃப்டி 50 குறியீடு ஏப்ரல் மாதத்தில் 7.5% உயர்ந்துள்ளது, இது மார்ச் மாதத்தில் ஏற்பட்ட 11.3% சரிவிலிருந்து மீண்டெழுந்த நிலையாகும். புதிய முதலீட்டாளர்கள் எச்சரிக்கையாக இருந்தாலும், SIP பங்களிப்புகள் சீராகவும் அதிகமாகவும் இருப்பது, அனுபவம் வாய்ந்த முதலீட்டாளர்கள் எந்தப் பதற்றமும் இல்லாமல் தங்கள் முதலீடுகளைத் தொடர்கிறார்கள் என்பதைக் காட்டுகிறது. அவர்கள் மியூச்சுவல் ஃபண்டில் இருந்து முற்றிலுமாக வெளியேறுவதற்குப் பதிலாக, தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோக்களை ரீபேலன்ஸ் செய்வது அல்லது ஒதுக்கீடுகளை மாற்றுவது போன்ற உத்திகளைக் கையாள்கிறார்கள். நேரடி ஈக்விட்டி முதலீடுகள் குறைந்து, ஃபிக்சட் டெபாசிட்கள் மற்றும் கோல்ட் ETF போன்ற பாதுகாப்பான முதலீடுகளில் மிதமான வளர்ச்சி காணப்படுவது, நிதிச் சொத்துக்களிலிருந்து முழுமையான வெளியேற்றம் இல்லை, மாறாக ஒருவித ரிஸ்க் எடுக்கும் மனநிலை குறைந்துள்ளது என்பதையே காட்டுகிறது.
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் துறையில் SIP-களின் பங்கு
ஏப்ரல் மாதத்தில், SIP-கள் மூலம் நிர்வகிக்கப்பட்ட சொத்து மதிப்பு ₹16.85 லட்சம் கோடி ஆகும். இது மொத்த மியூச்சுவல் ஃபண்ட் துறையின் சொத்து மதிப்பில் 20.6% ஆகும். தற்போது 9.65 கோடி செயலில் உள்ள SIP கணக்குகள் உள்ளன. **100%**க்கும் அதிகமான நிறுத்தும் விகிதம் என்பது கவலையளிப்பதாகத் தோன்றினாலும், இது இதற்கு முன்பும் நிகழ்ந்துள்ளது. உதாரணமாக, ஏப்ரல் 2025-ல் 353% என்ற விகிதம் காணப்பட்டது. அப்போது, அசால்ட் ஃபண்ட்ஸ் ஆஃப் இந்தியா (AMFI) இதை முதலீட்டாளர்கள் பெருமளவில் வெளியேறுவதால் அல்ல, மாறாக பழைய மற்றும் செயலற்ற கணக்குகளைச் சுத்தம் செய்வதன் விளைவாக விளக்கமளித்தது. புதிய SIP பதிவுகள் குறைந்திருந்தாலும், மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளுக்கான மொத்த நிகர முதலீடு (net inflows) நேர்மறையாகவே உள்ளது, ஆனால் வேகம் குறைந்துள்ளது என்று ஆய்வாளர்கள் குறிப்பிடுகின்றனர். இந்தப் பங்களிப்புகள் பெரும்பாலும் இருக்கும் முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து வருகின்றது, அவர்கள் ஒழுக்கத்துடன் தங்கள் முதலீடுகளைத் தொடர்கிறார்கள். நிச்சயமற்ற சந்தை நிலவரங்களில் வளர்ச்சி மற்றும் மூலதனப் பாதுகாப்புக்காக ஹைப்ரிட் அல்லது பேலன்ஸ்டு அட்வான்டேஜ் திட்டங்களுக்கு நிதியை மறுஒதுக்கீடு செய்யலாம். வரலாற்று ரீதியாக, SIP-கள் சந்தை ஏற்ற தாழ்வுகளின் போது ஒரு ஒழுக்கமான முதலீட்டுக் கருவியாக செயல்பட்டு, மியூச்சுவல் ஃபண்ட் சொத்துக்களில் தங்கள் பங்கைத் தொடர்ந்து அதிகரித்துள்ளன.
புதிய SIP பதிவுகள் குறைவது குறித்த கவலைகள்
இருப்பினும், புதிய SIP பதிவுகள் தொடர்ந்து குறைவது, முதலீட்டாளர்களின் உள்ளார்ந்த அச்சத்தைக் காட்டுகிறது. இது மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிறுவனங்களுக்கு, குறிப்பாக புதிய முதலீடுகளை நம்பியிருக்கும் சிறிய நிறுவனங்களுக்குப் போட்டியை அதிகரிக்கும். SIP-கள் நீண்ட கால உறுதிமொழிகளை உள்ளடக்கியிருப்பதால், தற்போதைய எச்சரிக்கையின் முழுமையான தாக்கம் இன்னும் சொத்து மதிப்புகளில் (assets under management) காட்டப்படாமல் இருக்கலாம். புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் மோசமடைந்தால் அல்லது உள்நாட்டுப் பொருளாதாரச் சவால்கள் அதிகரித்தால், ஒழுக்கமான முதலீட்டாளர்கள் கூட தங்கள் நிலையை மறுபரிசீலனை செய்யலாம், இது பெரிய அளவிலான பணப் பாய்ச்சல்களுக்கு (outflows) வழிவகுக்கும். ஜனவரி 2025-க்கு முன்பு, சராசரி நிறுத்தும் விகிதம் சுமார் 75% ஆக இருந்தது, இது சமீபத்திய உயர்ந்த நிலைகளுடன் ஒப்பிடும்போது ஒரு நிலையான காலமாகும். ஹைப்ரிட் நிதிகளுக்கு மாறுவது புத்திசாலித்தனமாக இருந்தாலும், இது நேரடி ஈக்விட்டி முதலீடுகளைக் குறைத்து, ஒட்டுமொத்த நீண்ட காலத் தொழில்துறை வளர்ச்சியைக் குறைக்கலாம்.
முன்னோக்கு: தொடரும் ஏற்ற இறக்கம், முதலீட்டாளர் தக்கவைப்பில் கவனம்
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் துறையின் எதிர்காலம் பொருளாதார நிலைத்தன்மை மற்றும் புவிசார் அரசியல் நிச்சயமற்ற தன்மைகளைத் தீர்ப்பதைப் பொறுத்தது. ஆய்வாளர்கள் சந்தை ஏற்ற இறக்கம் தொடரும் என்றும், ஈக்விட்டி சந்தைக்குள் துறைசார் மாற்றங்கள் ஏற்படக்கூடும் என்றும் எதிர்பார்க்கின்றனர். பெரிய ஒழுங்குமுறை மாற்றங்கள் எதிர்பார்க்கப்படவில்லை என்றாலும், முதலீட்டாளர் பாதுகாப்பு நடவடிக்கைகள் ஒரு முக்கிய அம்சமாக இருக்கும். முதலீட்டாளர்களை, குறிப்பாக புதியவர்களை ஈர்ப்பதும் தக்கவைப்பதும் சொத்து மேலாளர்களுக்கு முக்கியமாகும். நிலையான, ஆனால் குறைந்த நிகர முதலீடுகள், சிக்கலான சந்தையிலும் கூட, ஒழுக்கமான, நீண்ட கால SIP முதலீட்டின் அடிப்படை ஈர்ப்பு வலுவாக இருப்பதைக் குறிக்கிறது. சந்தை நிலைமைகள் மாறும் போது, சொத்துத் தரம் மற்றும் திட்ட செயல்திறனில் கவனம் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.