SIP முதலீடுகள் எகிறினாலும், கவனம் எங்கே? முதலீட்டாளர்கள் விடும் பெரும் தவறு!

இந்தியாவில் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் துறை, குறிப்பாக சிஸ்டமேட்டிக் இன்வெஸ்ட்மென்ட் பிளான் (SIP) மூலம் முதலீடு செய்வது, தற்போது மிகப்பெரிய வளர்ச்சியை சந்தித்து வருகிறது. 'மியூச்சுவல் ஃபண்ட்ஸ் சஹி ஹே' போன்ற விழிப்புணர்வு பிரச்சாரங்கள் இதற்கு ஒரு காரணமாக இருந்தாலும், பல முதலீட்டாளர்கள் தாங்கள் தேர்ந்தெடுக்கும் ஃபண்டுகள் பற்றி முழுமையாகப் புரிந்துகொள்வதில்லை. Scheme Information Document (SID) எனப்படும் முக்கிய ஆவணங்களை அவர்கள் புறக்கணிக்கின்றனர். இதனால், SIP-ன் நோக்கமான முதலீட்டு ஒழுக்கம் பாதிக்கப்பட்டு, முதலீடுகள் வாடிக்கையாளர்களின் தேவைகளுக்குப் பொருந்தாமல் போகும் அபாயம் உள்ளது.

SID என்பது ஒரு ஃபண்டின் நோக்கம், அதன் முதலீட்டு உத்தி, சொத்து ஒதுக்கீடு (Asset Allocation) மற்றும் செயல்திறன் அளவுகோல்கள் (Performance Benchmarks) போன்றவற்றை விளக்கும் ஒரு முக்கிய வழிகாட்டி. ஆனாலும், பல சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் (Retail Investors) SID-ஐ படிப்பதற்குப் பதிலாக, ஆலோசகர்கள், நண்பர்கள் அல்லது குடும்பத்தினர் தரும் பரிந்துரைகளை நம்பி முதலீடு செய்கின்றனர். ஒவ்வொருவரின் நிதி நிலை, ரிஸ்க் எடுக்கும் திறன் மற்றும் இலக்குகள் வேறுபடும்போது, அனைவரும் ஒரே மாதிரியான முதலீட்டு உத்திகளைப் பின்பற்றுவது சரியல்ல.

முதலீட்டாளர்களின் தனிப்பட்ட நிதி இலக்குகளும் (Personal Financial Goals) ஒரு ஃபண்டின் முதலீட்டு நோக்கமும் (Investment Objective) சரியாகப் பொருந்த வேண்டும். ஈக்விட்டி ஃபண்டுகள் பணத்தைப் பெருக்குவதை நோக்கமாகக் கொண்டிருக்க, டெப்ட் ஃபண்டுகள் வருமானம் ஈட்டுவதையோ அல்லது மூலதனத்தைப் பாதுகாப்பதையோ குறிக்கோளாகக் கொண்டிருக்கும். இந்த இரண்டும் பொருந்தாமல் போனால், நீண்ட கால இலக்குகளை எட்டுவது கடினம். ஃபண்டின் Benchmark-ஐ வைத்து அதன் செயல்திறனை அளவிடுவது முக்கியம். ஃபண்ட் மேலாளரின் அனுபவம் ஒருபுறம் இருந்தாலும், ஒரு குறிப்பிட்ட நபரை மட்டும் நம்பாமல், ஃபண்ட் நிறுவனத்தின் ஸ்திரமான முதலீட்டு செயல்முறைகளை (Investment Process) நம்புவது அவசியம்.

மேலும், SID-ல் உள்ள ஃபண்ட் செயல்திறன் பற்றிய விவரங்களை கவனமாகப் பார்க்க வேண்டும். கடந்தகால செயல்திறன் எதிர்கால லாபத்திற்கு உத்தரவாதம் அளிக்காது. முதலீட்டு மேதை பெஞ்சமின் கிரஹாம் கூறியது போல், வருமானத்தைத் துரத்துவதை விட ரிஸ்கை நிர்வகிப்பது முக்கியம். ஒவ்வொரு ஃபண்டின் குறிப்பிட்ட 'ரிஸ்க் காரணிகளை' (Risk Factors) முதலீட்டாளர்கள் புரிந்துகொள்ள வேண்டும். மேலும், Expense Ratio (TER) எனப்படும் செலவு விகிதம், மேலாண்மைக் கட்டணங்கள் மற்றும் பிற செலவுகளை உள்ளடக்கியது. இது நீங்கள் உண்மையில் சம்பாதிக்கும் லாபத்தைப் பாதிக்கும். Regular Plans-ஐ விட Direct Plans-ல் TER குறைவாக இருக்கும். இந்தச் செலவு விகிதம், ஒத்த ஃபண்டுகளுடன் ஒப்பிடும்போது அதிகமாக இருந்தால், SID-ல் உள்ள அனைத்து விவரங்களையும் முதலீடு செய்வதற்கு முன் ஆராய்வது ஏன் முக்கியம் என்பதை இது காட்டுகிறது.

SIP முதலீடுகளில் எழும் மிகப்பெரிய மறைமுக ஆபத்து என்னவென்றால், முதலீடுகள் சரியாகப் பொருந்தாமல் இருப்பதுதான். SIP-ன் எளிமையால் ஈர்க்கப்பட்டு, செல்வத்தை சேர்க்கும் எண்ணத்துடன் முதலீடு செய்பவர்கள், தங்களது ரிஸ்க் எடுக்கும் திறன், முதலீட்டுக் காலம் அல்லது நிதி இலக்குகளுக்கு உண்மையில் பொருந்தாத ஃபண்டுகளில் பணத்தைப் போடக்கூடும். SID-ல் உள்ள சொத்து ஒதுக்கீடு, உத்தி மற்றும் ரிஸ்க் போன்ற விரிவான விவரங்களைப் பார்க்காமல், பொதுவான ஆலோசனைகளையோ அல்லது சந்தைப் போக்குகளையோ பின்பற்றுவதால் இது நிகழ்கிறது. இதன் விளைவாக, போர்ட்ஃபோலியோவின் அளவு அதிகரிக்கும், ஆனால் அதன் நோக்கம் நிறைவேறாமல் போகும், சந்தை சரிவுகளுக்கு எளிதில் பாதிக்கப்படும். இந்த அறிவுப் பற்றாக்குறை, சந்தை நிலவரம் எதுவாக இருந்தாலும் ஒரு பலவீனமாகவே உள்ளது. நிபுணர்கள் எப்போதும் வலியுறுத்துவது என்னவென்றால், சந்தைப் பொருட்கள் சாத்தியக்கூறுகளை வழங்கினாலும், நீடித்த வெற்றிக்கு முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் தேர்வுகளைப் புரிந்துகொண்டு, தகவலறிந்த முடிவுகளை எடுக்க வேண்டும்.

சிறந்த முதலீட்டிற்கு, முதலீட்டாளர்கள் ஃபண்ட் ஆவணங்களை தீவிரமாகப் படிக்கத் தொடங்க வேண்டும். SID-கள் சிக்கலாகத் தெரிந்தால், SEBI-யால் பதிவுசெய்யப்பட்ட முதலீட்டு ஆலோசகர்களிடமிருந்து (SEBI-registered investment advisors) புறநிலையான ஆலோசனையைப் பெறலாம். முதலீட்டாளர்கள் தங்களுக்குத் தனிப்பட்ட முறையில் ஏற்றவாறு போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்க வேண்டும், ஒவ்வொரு முதலீடும் அவர்களின் தனிப்பட்ட நிதி இலக்குகளை ஆதரிப்பதை உறுதிசெய்ய வேண்டும். இந்த சிந்தனையுடன் கூடிய அணுகுமுறையே, மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளின் திறனை நீடித்த நிதிப் பாதுகாப்பாக மாற்றும்.