இந்தியாவில் SIP மூலம் மாதந்தோறும் ₹31,000 கோடிக்கும் அதிகமாக முதலீடு செய்யப்பட்டாலும், திட்டங்களை மூடும் (SIP closures) விகிதம் அதிகரித்து வருகிறது. சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களால் முதலீட்டாளர்கள் நீண்ட கால முதலீடுகளை பாதியில் கைவிடுவது, வருமான வாய்ப்புகளை இழக்க வழிவகுக்கிறது.
இந்திய பரஸ்பர நிதி (Mutual Fund) துறையில் ஒரு விசித்திரமான போக்கு காணப்படுகிறது. ஒருபுறம், மாதம்தோறும் செய்யப்படும் சிஸ்டமேட்டிக் இன்வெஸ்ட்மென்ட் பிளான் (SIP) மூலம் செய்யப்படும் முதலீடு ₹31,000 கோடிக்கும் அதிகமாக உள்ளது. ஜூன் 2026 நிலவரப்படி, SIP சொத்து மேலாண்மை (AUM) சுமார் ₹17.70 லட்சம் கோடியாக உள்ளது. மறுபுறம், SIP திட்டங்களை மூடும் விகிதம் (SIP closure ratio) கணிசமாக உயர்ந்துள்ளது.
குறுகிய கால வெளியேற்றத்தின் அதிகரிப்பு
கடந்த நிதியாண்டின் தரவுகளின்படி, முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோக்களை நிர்வகிக்கும் விதத்தில் ஒரு மாற்றம் தெரிகிறது. ஐந்து ஆண்டுகளுக்கு மேல் தொடரும் நேரடி SIP திட்டங்களில் (direct plans) சுமார் 35% குறைந்துள்ளது. அதேபோல், மூன்று முதல் நான்கு ஆண்டுகள் வரையிலான SIPகளும் சுமார் 56% குறைந்துள்ளன. ஆனால், இரண்டு ஆண்டுகளுக்கு குறைவான கால SIPகள் சுமார் 19% அதிகரித்துள்ளன. இது, சந்தையின் குறுகிய கால ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு (market volatility) ஏற்ப பல முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் திட்டங்களை முதிர்ச்சியடையும் முன்பே கைவிடுவதைக் காட்டுகிறது.
சந்தை வல்லுநர்கள், இந்த போக்குக்கு 'Recency Bias' காரணம் என்கின்றனர். அதாவது, அதிக வருமான காலத்தில் சந்தையில் நுழைந்தவர்கள், தற்போதைய நிலையற்ற சந்தை சூழலால் சோர்வடைந்துள்ளனர். உதாரணமாக, நிஃப்டி 50 குறியீடு (Nifty 50 index) கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளாக ஒரே நிலையில் (range-bound) வர்த்தகமாகி வருகிறது.
சந்தையில் இருக்கும் காலத்தின் முக்கியத்துவம்
குறுகிய கால ஏற்ற இறக்கங்களில் கவனம் செலுத்துவது, நீண்ட கால கூட்டு வட்டியின் (long-term compounding) நன்மைகளை மறைத்துவிடும். நிஃப்டி 50 டோட்டல் ரிட்டர்ன் இன்டெக்ஸ் (Nifty 50 TRI) தரவுகளின்படி, இரண்டு வருட SIPகளில் நஷ்டம் ஏற்பட 14.2% வாய்ப்புள்ளது. ஆனால், ஐந்து வருட SIPகளுக்கு இந்த வாய்ப்பு 0.5% ஆக குறைகிறது. ஏழு வருட SIPகளுக்கு நஷ்டம் ஏற்பட வாய்ப்பே இல்லை.
இதேபோல், நிஃப்டி ஸ்மால்கேப் 250 TRI-ல் (Nifty Smallcap 250 TRI), இரண்டு வருட SIPகளில் சுமார் 25% நஷ்டம் ஏற்பட்டது. ஆனால், ஐந்து வருட SIPகளுக்கு இந்த எண்ணிக்கை 8.6% ஆகவும், ஏழு வருட SIPகளுக்கு 3.5% ஆகவும் குறைகிறது. நீண்ட காலம் முதலீட்டில் இருப்பது, நஷ்டத்திற்கான வாய்ப்புகளை வெகுவாகக் குறைக்கிறது.
SIPயை நிறுத்துவதன் நிதிச் செலவு
ஒரு SIPயை நிறுத்துவது அல்லது இடைநிறுத்துவது, நீண்ட கால நிதி இலக்குகளை அடைவதில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும். ஒரு மாத SIPயை ஆறு மாதங்களுக்கு இடைநிறுத்துவது, இலக்கு தொகையை அடைய சுமார் ஐந்து மாதங்கள் தாமதத்தை ஏற்படுத்தும். 12 மாத இடைவெளி, மூலதனம் மற்றும் அதன் மீதான கூட்டு வட்டி இரண்டையும் இழக்க நேரிடும். மாறாக, ஆண்டுக்கு ஒருமுறை முதலீட்டு தொகையை உயர்த்துவது (annual top-ups) இலக்கை பல ஆண்டுகள் முன்னதாக அடைய உதவும். சந்தை சவால்களை எதிர்கொள்ளும் போது, குறுகிய கால ஏற்ற இறக்கங்களுக்குப் பதிலளிப்பதை விட, ஒழுக்கத்துடன் SIPயைத் தொடர்வது சிறந்த உத்தியாகும்.