SBI CRISIL IBX Gilt Index - June 2036 ஃபண்ட், கடந்த 3 மாதங்களில் **5.2%** வருமானத்தை அளித்துள்ளது. இது பெரிய அளவிலான கடன் நிதி (debt fund) பிரிவில் பல ஃபண்டுகளை விட சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளது. ஆனால், இந்த இன்டெக்ஸ் ஃபண்டுகளின் செயல்திறன் கால அளவைப் பொறுத்து மாறுபடும் என்பதை முதலீட்டாளர்கள் நினைவில் கொள்ள வேண்டும். குறுகிய கால லாபத்தை மட்டும் பார்க்காமல், நீண்ட கால ஸ்திரத்தன்மையையும் கருத்தில் கொள்வது அவசியம்.
கடன் இன்டெக்ஸ் ஃபண்ட் செயல்திறன் எப்படி?
SBI CRISIL IBX Gilt Index - June 2036 ஃபண்ட், கடன் சார்ந்த இன்டெக்ஸ் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் சிறப்பான ஒன்றாக உருவெடுத்துள்ளது. கடந்த மூன்று மாத காலத்தில் இது 5.2% வருமானத்தை பதிவு செய்துள்ளது. அரசு பத்திரங்களில் (government securities) கவனம் செலுத்தும் இந்த ஃபண்ட், அதன் பெஞ்ச்மார்க் இன்டெக்ஸை விட சிறப்பாக செயல்பட்டு முதலீட்டாளர்களின் கவனத்தை ஈர்த்துள்ளது.
ஜூலை 2, 2026 நிலவரப்படி, இந்த ஃபண்ட் ஒரு வருட காலத்தில் அதன் பெஞ்ச்மார்க்கை விட 2.1% அதிகமாக வருமானத்தை கொடுத்துள்ளது. இந்த செயல்திறன் அளவீடுகள், ₹1,500 கோடிக்கும் அதிகமான சொத்துக்களைக் கொண்ட ஃபண்டுகளுக்குப் பொருந்தும்.
போட்டியும் மற்ற ஃபண்டுகளின் நிலவரமும்
இப்பிரிவில், Kotak Nifty SDL Apr 2032 Top 12 Equal Weight Index Fund போன்ற மற்ற ஃபண்டுகளும் குறிப்பிடத்தக்க அளவில் செயல்பட்டு வருகின்றன. இந்த Kotak ஃபண்டின் சொத்து மதிப்பு ₹3,196.3 கோடி ஆகும். SBI ஃபண்ட் மூன்று மாத காலத்தில் முன்னணியில் இருந்தாலும், கடன் ஃபண்டுகளின் போட்டிச் சூழல் எப்போதும் மாறிக்கொண்டே இருக்கும்.
உதாரணமாக, இதே மூன்று மாத காலத்தில் Kotak Nifty SDL Apr 2032 ஃபண்ட் 3.6% வருமானத்தை அளித்துள்ளது. இது, வெவ்வேறு கடன் முதிர்வு (bond maturity) சுயவிவரங்கள் எவ்வாறு மாறுபட்ட முடிவுகளைத் தரக்கூடும் என்பதைக் காட்டுகிறது.
ஏன் கால அளவு ஒப்பீடுகள் முக்கியம்?
ஃபிக்ஸட்-இன்கம் ஃபண்டுகளைப் பார்க்கும் முதலீட்டாளர்கள், மதிப்பீட்டு காலம் மாற்றப்படும்போது ஃபண்டுகளின் தரவரிசை கணிசமாக மாறுவதைக் காணலாம். ஆறு மாத காலக்கெடுவில், Kotak Nifty SDL Apr 2032 Top 12 Equal Weight Index Fund 3.5% வருமானத்தைப் பதிவு செய்து, அதன் சக ஃபண்டுகளை விட சிறப்பாக செயல்பட்டது.
ஒரு வருட காலக்கெடுவைப் பார்க்கும்போது, DSP Nifty SDL Plus G-Sec Jun 2028 30:70 Index Fund 5.4% வருமானத்தை பதிவு செய்துள்ளது. இந்த மாறுபாடுகள் ஏற்படுவதற்கான காரணம், கில்ட் (gilt) மற்றும் ஸ்டேட் டெவலப்மென்ட் லோன் (SDL) இன்டெக்ஸ் ஃபண்டுகள் அரசுப் பத்திரங்களின் குறிப்பிட்ட முதிர்வு காலங்களைப் பின்தொடர்வதே ஆகும்.
வட்டி விகித எதிர்பார்ப்புகள் அல்லது பாண்ட் ஈல்டுகள் மாறும்போது, வெவ்வேறு முதிர்வு சுயவிவரங்களைக் கொண்ட ஃபண்டுகள் வித்தியாசமாக செயல்படும். உதாரணமாக, SBI CRISIL IBX Gilt Index - June 2036 ஃபண்ட் மூன்று ஆண்டுகளில் கூட ஒரு நேர்மறையான தடத்தைப் பதிவு செய்துள்ளது, அதன் பெஞ்ச்மார்க் வருமானமான 6.9% உடன் ஒப்பிடும்போது 7.8% வருமானத்தை அளித்துள்ளது.
முதலீட்டாளர்களுக்கு, ஒரு ஃபண்டின் செயல்திறன் அதன் குறிப்பிட்ட இன்டெக்ஸுடன் எவ்வளவு சீராக உள்ளது என்பதைக் கண்காணிப்பதே முக்கியமானது, குறுகிய கால வருமானத்தை மட்டும் பார்ப்பது போதாது. இந்த ஃபண்டுகள் ஒரு பெஞ்ச்மார்க்கைப் பின்தொடர்வதற்காக செயலற்ற முறையில் நிர்வகிக்கப்படுவதால், அவை வழங்கும் முக்கிய மதிப்பு, இன்டெக்ஸை நெருக்கமாகப் பிரதிபலிக்கும் திறனாகும்.
ஃபண்ட் ஹவுஸில் இருந்து வரும் எதிர்கால அறிவிப்புகள், அரசுப் பத்திர சந்தையில் உள்ள ஈல்ட் (yield) நகர்வுகளை மையமாகக் கொண்டிருக்கும். இது இந்த திட்டங்களின் நிகர சொத்து மதிப்பை (NAV) நேரடியாக பாதிக்கும்.