Whalesbook
அசத்தும் வருமானமும் குறைந்த செலவும்
ஸ்டேட் பேங்க் ஆஃப் இந்தியா (SBI) வங்கியின் ஈக்விட்டி மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள், குறிப்பாக துறை சார்ந்த அல்லது கான்ட்ரா (மாறுபட்ட) உத்திகளைக் கொண்டவை, வலுவான செயல்திறனைக் காட்டியுள்ளன. கடந்த கால முடிவுகள் ஊக்கமளிப்பதாக இருந்தாலும், இதன் பின்னணியில் உள்ள காரணங்களையும் சாத்தியமான ரிஸ்க்குகளையும் முதலீட்டாளர்கள் ஆராய வேண்டும்.
SBI ஹெல்த்கேர் ஆப்பர்சூனிட்டீஸ் ஃபண்ட், கடந்த 3 ஆண்டுகளில் 28.01% என்ற அபாரமான CAGR-ஐ எட்டியுள்ளது. இதன் மூலம், ஆரம்பத்தில் முதலீடு செய்த ₹1 லட்சம் இப்போது ₹2.09 லட்சமாக வளர்ந்துள்ளது. இந்த ஃபண்ட், தனது சொத்துக்களில் 80% க்கும் அதிகமானதை ஹெல்த்கேர் துறை சார்ந்த நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்துள்ளது.
அதேபோல், SBI கான்ட்ரா ஃபண்ட் 16.76% என்ற 3 ஆண்டு CAGR உடன் சிறப்பாக செயல்பட்டு, ₹1 லட்சத்தை ₹1.59 லட்சமாக மாற்றியுள்ளது. இது சந்தை மதிப்பை விட குறைவான விலையில், வலுவான அடிப்படை கொண்ட நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்வதன் மூலம் சாத்தியமானது.
SBI ELSS டாக்ஸ் சேவர் ஃபண்டும் 20.17% என்ற 3 ஆண்டு CAGR-ஐக் காட்டியுள்ளது.
இந்த ஃபண்டுகளின் செலவு விகிதங்களும் (Expense Ratio) மிகவும் போட்டித்தன்மை வாய்ந்தவையாக உள்ளன. கான்ட்ரா ஃபண்டின் நேரடி திட்டத்திற்கு (Direct Plan) 0.73% மற்றும் ஹெல்த்கேர் ஃபண்டிற்கு 1% க்கும் குறைவாக உள்ளது. இவை, ஐந்து நட்சத்திர மதிப்பீடுகளுடன் (Five-star ratings), நீண்ட கால முதலீட்டு வளர்ச்சிக்கு மிதமான அல்லது அதிக ரிஸ்க் எடுக்கும் திறனுடைய முதலீட்டாளர்களுக்கு கவர்ச்சிகரமான தேர்வுகளை வழங்குகின்றன.
துறை சார்ந்த பலம் மற்றும் மதிப்பு முதலீடு
SBI ஹெல்த்கேர் ஆப்பர்சூனிட்டீஸ் ஃபண்டின் வெற்றி, வயதான மக்கள் தொகை மற்றும் மருத்துவ தொழில்நுட்ப முன்னேற்றங்கள் காரணமாக ஹெல்த்கேர் துறையின் நிலையான வளர்ச்சி மற்றும் பின்னடைவை சுட்டிக்காட்டுகிறது. இத்தகைய துறை சார்ந்த செயல்திறன், குறிப்பிட்ட தீம் சார்ந்த முதலீடுகள் குறிப்பிடத்தக்க கூடுதல் வருமானத்தை (Alpha) உருவாக்க முடியும் என்பதைக் காட்டுகிறது.
SBI கான்ட்ரா ஃபண்டின் முடிவுகள், சந்தை உணர்வைப் பயன்படுத்தி உண்மையான மதிப்பை விட குறைவான விலையில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் நிறுவனங்களைக் கண்டறிந்து, மதிப்பு முதலீட்டில் (Value Investing) அதன் செயல்திறனை எடுத்துக்காட்டுகிறது.
சந்தை எதிர்பார்ப்புகள் நிறுவனத்தின் அடிப்படை வலிமையுடன் ஒத்துப்போகும்போது இந்த உத்திகள் கணிசமான வெகுமதிகளை வழங்கக்கூடும். SBI ELSS டாக்ஸ் சேவர் ஃபண்டின் சேர்க்கை, இந்திய முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு முக்கிய கருத்தாக இருக்கும் செல்வம் உருவாக்கம் மற்றும் வரிச் சலுகைகளை இணைக்கும் தயாரிப்புகளுக்கான தேவையையும் குறிக்கிறது.
இருப்பினும், இந்த ஃபண்டுகளுக்கான 'மிக அதிக ரிஸ்க்' (Very High Risk) வகைப்பாடு, அவற்றின் வலுவான வருமானத்துடன் அதிக ஏற்ற இறக்கங்களையும் (Volatility) கொண்டுள்ளது என்பதைக் குறிக்கிறது. இதற்கு நீண்ட கால நோக்கு மற்றும் கவனமான ரிஸ்க் மேலாண்மை தேவை.
சாத்தியமான ஆபத்துகள்
கண்கவர் வரலாற்று வருமானங்கள் இருந்தபோதிலும், எச்சரிக்கையான அணுகுமுறை அறிவுறுத்தப்படுகிறது. இந்த ஃபண்டுகளின் 'மிக அதிக ரிஸ்க்' லேபிளை தீவிரமாக எடுத்துக்கொள்ள வேண்டும். கடந்த கால செயல்திறன் எதிர்கால முடிவுகளுக்கு உத்தரவாதம் அளிக்காது, குறிப்பாக ஹெல்த்கேர் போன்ற மாறும் துறைகளிலோ அல்லது சந்தை தவறான மதிப்பீட்டை நம்பியிருக்கும் கான்ட்ரா அணுகுமுறைகளிலோ.
ஹெல்த்கேர் துறை, ஒழுங்குமுறை மாற்றங்கள் மற்றும் காப்புரிமை காலாவதிகள் போன்ற அபாயங்களை எதிர்கொள்கிறது, இது நிறுவனங்களின் அதிர்ஷ்டத்தை விரைவாக பாதிக்கும். அதேபோல், சந்தையின் ஆரம்பகால தவறான மதிப்பீட்டு கணிப்பு சரியாக இருந்தாலோ அல்லது நிறுவனத்தின் அடிப்படை பிரச்சனைகள் தீவிரமாக இருந்தாலோ கான்ட்ரா முதலீடுகள் பலனளிக்காமல் போகலாம்.
முதலீட்டாளர்கள் வருமானம் மற்றும் செலவு விகிதங்களுக்கு அப்பால் விரிவான ஆராய்ச்சியை மேற்கொள்ள வேண்டும். ஃபண்ட் மேலாளரின் நிபுணத்துவம், உத்தி நிலைத்தன்மை மற்றும் பரந்த பொருளாதாரச் சூழல் போன்ற காரணிகள் முக்கியமானவை. ரிஸ்க்குகள் மற்றும் சாத்தியமான சவால்களைப் புரிந்து கொள்ளாமல், நட்சத்திர மதிப்பீடுகள் அல்லது கடந்த கால CAGR-களை மட்டுமே நம்பியிருப்பது புத்திசாலித்தனமாக இருக்காது.