SBI டிவிடெண்ட் யீல்டு ஃபண்ட் கடந்த ஒரு வருடத்தில் சிறந்த வருமானத்தை (0.6%) அளித்து, டிவிடெண்ட் கவனம் செலுத்தும் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் பிரிவில் முதலிடம் பிடித்துள்ளது. இருப்பினும், ஒரு வருடம் மற்றும் மூன்று வருட காலக்கட்டங்களில் அதன் பெஞ்ச்மார்க்கை விட தொடர்ந்து பின்தங்கியே வந்துள்ளது.
என்ன நடந்தது?
SBI டிவிடெண்ட் யீல்டு ஃபண்ட், கடந்த ஒரு வருடத்தில் டிவிடெண்ட் யீல்டு வகை மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் சிறப்பான செயல்பாட்டை வெளிப்படுத்தியுள்ளது. இதன் ஒரு வருட வருமானம் 0.6% ஆகும். ஜூன் 30 நிலவரப்படி, இந்த ஃபண்ட் ₹8,309.9 கோடி சொத்துக்களை நிர்வகித்து வருகிறது. இது ₹1,500 கோடிக்கும் மேல் சொத்துக்களைக் கொண்ட ஃபண்டுகளில் ஒரு பெரிய ஃபண்டாக திகழ்கிறது.
இந்த ஃபண்ட் முதலிடத்தில் இருந்தாலும், மற்ற ஃபண்டுகளுடனான செயல்திறன் வித்தியாசம் மிகக் குறைவு. உதாரணமாக, ICICI பிருடென்ஷியல் டிவிடெண்ட் யீல்டு ஈக்விட்டி ஃபண்ட் இதே காலகட்டத்தில் 0.4% வருமானத்தையும், UTI டிவிடெண்ட் யீல்டு ஃபண்ட் -2.0% வருமானத்தையும் பதிவு செய்துள்ளன.
பெஞ்ச்மார்க் செயல்திறன் ஏன் முக்கியம்?
முதலீட்டாளர்களுக்கு, வெறும் வருமானத்தை மட்டும் பார்ப்பது போதாது. ஃபண்ட் அதன் இலக்கு பெஞ்ச்மார்க்குடன் ஒப்பிடும்போது எப்படி செயல்பட்டது என்பதே மிக முக்கியம். மியூச்சுவல் ஃபண்ட் மேலாளரின் முக்கிய வேலை, அவர்கள் கண்காணிக்கும் இன்டெக்ஸை (பெஞ்ச்மார்க்) மிஞ்சுவதாகும்.
SBI டிவிடெண்ட் யீல்டு ஃபண்ட் இதைச் செய்வதில் சிரமப்பட்டுள்ளது. ஒரு வருட காலத்தில், அதன் பெஞ்ச்மார்க் 4.4% உயர்ந்த நிலையில், இந்த ஃபண்ட் 3.7% பின்தங்கியது. இது குறுகிய காலப் பிரச்சனை மட்டுமல்ல; மூன்று வருட காலத்தில் பார்த்தால், பெஞ்ச்மார்க் 16.8% வருமானம் ஈட்டிய நிலையில், இந்த ஃபண்ட் 5.6% பின்தங்கியுள்ளது.
ஒரு ஃபண்ட் தொடர்ந்து அதன் பெஞ்ச்மார்க்கை விட குறைவாகச் செயல்படும்போது, அதிக கட்டணங்களுடன் கூடிய ஆக்டிவ் மேனேஜ்மென்ட் (active management) உத்தி, எதிர்பார்த்த மதிப்பைத் தருகிறதா என்று முதலீட்டாளர்கள் யோசிக்க வேண்டும்.
காலக்கட்டங்களுக்கு ஏற்ப மாறும் முதலிடம்
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் துறையில் செயல்திறன் என்பது நிலையானது அல்ல. டிவிடெண்ட் யீல்டு பிரிவிலும் இது தெளிவாகத் தெரிகிறது. SBI டிவிடெண்ட் யீல்டு ஃபண்ட் ஒரு மாத வருமானத்தில் 2.8% உடன் முதலிடத்தில் இருந்தாலும், மற்ற காலக்கட்டங்களில் முதலிடம் மாறுகிறது.
HDFC டிவிடெண்ட் யீல்டு ஃபண்ட் மூன்று மாத காலத்தில் 11.5% வருமானத்துடன் முதலிடம் பிடித்தது. மூன்று வருட காலத்தில், ICICI பிருடென்ஷியல் டிவிடெண்ட் யீல்டு ஈக்விட்டி ஃபண்ட் 18.1% வருமானத்துடன் முன்னிலை வகித்தது. சந்தை நிலவரங்கள் மாறும்போது, சில மாதங்கள் ஒரு ஃபண்ட் முன்னிலை வகித்து, பின்னர் மற்ற ஃபண்டுகளால் முந்தப்படுவது இயல்பு. எனவே, ஒரு ஃபண்டை குறுகிய கால செயல்திறனை மட்டும் வைத்து மதிப்பிடக்கூடாது.
டிவிடெண்ட் யீல்டு ஃபண்டுகளைப் புரிந்துகொள்ளுதல்
டிவிடெண்ட் யீல்டு ஃபண்டுகள் முதன்மையாக, சீரான டிவிடெண்ட் வழங்கும் நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்கின்றன. இந்த நிறுவனங்கள் பெரும்பாலும் முதிர்ச்சியடைந்த, அதிக பணம் புழங்கும், மற்றும் நிதி ரீதியாக நிலையானவையாக இருக்கும். சந்தை சரியும்போது, இந்த பங்குகள் டிவிடெண்ட் மூலம் நிலையான வருமானத்தை அளிப்பதால், ஒரு பாதுகாப்பு அம்சத்தை வழங்குகின்றன.
இருப்பினும், வளர்ச்சி பங்குகள் (அதிக டிவிடெண்ட் வழங்காதவை) முன்னிலை வகிக்கும் சந்தை ஏற்றங்களில், இந்த ஃபண்டுகள் போட்டியிடுவதில் சிரமப்படலாம். இதுவே, இந்த ஃபண்டுகள் சில சமயங்களில் பரந்த சந்தை பெஞ்ச்மார்க்குகளை விட பின்தங்குவதற்கான காரணமாகும்.
முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கண்காணிக்க வேண்டும்?
டிவிடெண்ட் யீல்டு ஃபண்டுகளைப் பார்க்கும் முதலீட்டாளர்கள், வெறும் வருமான சதவீதங்களுக்கு மேல் பலவற்றைக் கண்காணிக்க வேண்டும். ஃபண்ட் மேலாளர் தொடர்ந்து பெஞ்ச்மார்க்கை மிஞ்சும் திறன், ஃபண்ட் நிர்வாகச் செலவு (expense ratio), மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ டர்ன்ஓவர் விகிதம் (manager எவ்வளவு அடிக்கடி பங்குகளை வாங்கி விற்கிறார்) போன்ற முக்கிய அம்சங்களைக் கவனிக்க வேண்டும்.