Quant Value Fund, கடந்த ஒரு வருடத்தில் **18.6%** வருமானத்தை ஈட்டி, அதன் பெஞ்ச்மார்க் மற்றும் பல சக ஃபண்டுகளை விட சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளது. இந்த குறுகிய கால லாபங்கள் முக்கியத்துவம் வாய்ந்தவை என்றாலும், ஃபண்டின் தனித்துவமான, டேட்டா அடிப்படையிலான முதலீட்டு அணுகுமுறை மற்றும் வேல்யூ-ஓரியண்டட், அதிக டர்ன்ஓவர் போர்ட்ஃபோலியோக்களுடன் தொடர்புடைய அபாயங்களைப் புரிந்துகொள்வது அவசியம்.
என்ன நடந்தது?
வேல்யூ-ஓரியண்டட் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் பிரிவில் Quant Value Fund சிறந்த செயல்திறனை வெளிப்படுத்தியுள்ளது. கடந்த ஒரு வருடத்தில் 18.6% வருமானத்தைப் பதிவு செய்துள்ளது. இது, இதே காலகட்டத்தில் 3.5% சரிவைக் கண்ட ஃபண்டின் பெஞ்ச்மார்க்கை விட குறிப்பிடத்தக்க அளவு அதிகமாகும். ACE MF தரவுகளின்படி, ஜூன் 25, 2026 நிலவரப்படி, ஃபண்ட் மூன்று ஆண்டுகளில் 24.6% வருமானத்தையும் ஈட்டியுள்ளது.
'Quant' வியூகம் என்ன?
பாரம்பரிய வேல்யூ ஃபண்டுகள், ஃபண்ட் மேலாளர்களின் கைமுறை ஸ்டாக் தேர்வை மட்டும் நம்பியிருக்கும் நிலையில், Quant Mutual Fund 'VLRT' என்ற பிரத்யேக டேட்டா அடிப்படையிலான ஃபிரேம்வொர்க்கைப் பயன்படுத்துகிறது. VLRT என்பது Valuation, Liquidity, Risk, மற்றும் Timing ஆகியவற்றைக் குறிக்கிறது.
இந்த வியூகம், ஸ்டாக்குகளை எப்போது வாங்குவது, வைத்திருப்பது அல்லது விற்பது என்பதை தீர்மானிக்க டேட்டாவைப் பயன்படுத்துகிறது. இந்த அணுகுமுறை மிகவும் சிஸ்டமேட்டிக் என்பதால், ஃபண்ட் அதன் போர்ட்ஃபோலியோவை அடிக்கடி மாற்றியமைக்கலாம். இது 'buy-and-hold' வேல்யூ வியூகத்திலிருந்து வேறுபட்டது. முதலீட்டாளர்களுக்கு, இதன் பொருள், ஃபண்ட் மிகவும் ஆக்டிவாக செயல்படக்கூடும், இது மற்ற கன்சர்வேடிவ் வேல்யூ ஃபண்டுகளுடன் ஒப்பிடும்போது அதிக ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு (Volatility) வழிவகுக்கும்.
சக ஃபண்டுகளுடன் ஒப்பீடு
வேல்யூ மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளின் போட்டி நிறைந்த சூழலில், செயல்திறன் கணிசமாக வேறுபடுகிறது. உதாரணமாக, Quant Value Fund ஒரு வருடத்தில் 18.6% வருமானம் ஈட்டியபோது, DSP Value Fund 10.6% வருமானத்தையும், Aditya Birla SL Value Fund 5.6% வருமானத்தையும் பதிவு செய்துள்ளன.
இந்த ஃபண்டுகளின் அளவையும் கருத்தில் கொள்வது பயனுள்ளது. இந்த வகையில் முதல் ஐந்து ஃபண்டுகளில், HDFC Value Fund மிகப்பெரிய சொத்து நிர்வாகத்துடன் ₹7,313.7 கோடி நிர்வகிக்கிறது. ஃபண்ட் மேலாளர்கள் ஸ்டாக்குகளை வாங்குவதிலும் விற்பதிலும் ஃபண்டின் அளவு சில சமயங்களில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தலாம்; பெரிய போர்ட்ஃபோலியோக்களை நிர்வகிக்கும் பெரிய ஃபண்டுகளை விட, சிறிய, சுறுசுறுப்பான ஃபண்டுகள் தங்கள் கணித மாதிரிகளின் அடிப்படையில் விரைவாக நிலைகளை மாற்றியமைக்க எளிதாக இருக்கும்.
வேல்யூ இன்வெஸ்டிங்கின் ரிஸ்க்
வேல்யூ இன்வெஸ்டிங் என்பது, சந்தை கவனிக்காத அல்லது 'மலிவாக' மதிப்பிடப்பட்ட பங்குகளை வாங்குவதாகும். அவை பின்னர் மதிப்பு உயரும் என்ற எதிர்பார்ப்பில் இது செய்யப்படுகிறது. இருப்பினும், இந்த வியூகத்தில் அபாயங்கள் உள்ளன. சந்தை 'வளர்ச்சி' பங்குகளை (Growth Stocks - வேகமாக வளரும் என எதிர்பார்க்கப்படும் நிறுவனங்கள்) விட 'வேல்யூ' பங்குகளை விரும்பினால், வேல்யூ ஃபண்டுகள் நீண்ட காலத்திற்கு பின்தங்கக்கூடும்.
மேலும், Quant நிர்வகிக்கும் ஃபண்டுகளில் காணப்படும் தீவிரமான டிரேடிங் ஸ்டைல், அதிக 'டர்ன்ஓவர்' (Churn - அடிக்கடி பங்குகளை வாங்குவது மற்றும் விற்பது) அபாயத்தைக் குறிக்கிறது. இது ஃபண்டின் செலவு விகிதத்தையும் (Expense Ratio) முதலீட்டாளர்களுக்கான வரித் திறனையும் பாதிக்கலாம். கடந்தகால செயல்திறன் எதிர்கால வருமானத்திற்கு உத்தரவாதம் அளிக்காது என்பதையும் முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டும், குறிப்பாக சந்தை டைமிங் மற்றும் குவாண்டிடேட்டிவ் மாடல்களை நம்பியிருக்கும் வியூகங்களில் இது மிகவும் முக்கியம்.
முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கண்காணிக்க வேண்டும்?
இந்த ஃபண்டைப் பார்க்கும் முதலீட்டாளர்கள், ஒரு வருட வருமானத்தைத் தாண்டிப் பார்க்க வேண்டும். வெவ்வேறு சந்தை சுழற்சிகளில் ஃபண்டின் நிலைத்தன்மை முக்கியமானது. கவனிக்க வேண்டிய முக்கிய அம்சங்கள்:
- நிலைத்தன்மை: ஒரு வருடத்தை விட 3, 5, மற்றும் 10 வருட காலப்பகுதிகளில் செயல்திறனை ஒப்பிடுங்கள்.
- நிலையற்ற தன்மை (Volatility): ஃபண்டின் பீட்டா (Beta) அல்லது ஸ்டாண்டர்ட் டீவியேஷன் (Standard Deviation) ஆகியவற்றைச் சரிபார்க்கவும். இவை சந்தையுடன் ஒப்பிடும்போது ஃபண்டின் விலை எவ்வளவு ஊசலாடுகிறது என்பதைக் குறிக்கிறது.
- சந்தை சுழற்சி: வேல்யூ ஃபண்டுகள், சந்தை சைக்கிள் பங்குகள், தற்காப்புப் பங்குகள் அல்லது வளர்ச்சிப் பங்குகளை விரும்புகிறதா என்பதைப் பொறுத்து வித்தியாசமாக செயல்படலாம்.
- ஃபண்ட் மேலாளர் கருத்து: காலாண்டு போர்ட்ஃபோலியோ மாற்றங்களைப் புரிந்துகொள்வது, ஃபண்ட் ஏன் அப்படிச் செயல்பட்டது என்பதை விளக்க உதவும், ஏனெனில் இந்த வியூகம் சந்தை தரவுகளுக்கு மிகவும் பதிலளிக்கக்கூடியது.