Quant Value Fund: 6 மாதத்தில் **15.2%** லாபம்! முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை

Quant Value Fund கடந்த 6 மாதங்களில் **15.2%** வருமானம் ஈட்டி, வேல்யூ ஃபண்ட் பிரிவில் மற்ற ஃபண்டுகளை விட சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளது. இந்த அதிரடி ஏற்றத்திற்கு காரணம் என்ன? இதில் உள்ள ரிஸ்க்குகள் என்ன?

என்ன நடந்தது?

வேல்யூ மியூச்சுவல் ஃபண்ட் பிரிவில், Quant Value Fund சிறப்பான ஒரு செயல்திறனை வெளிப்படுத்தியுள்ளது. கடந்த ஆறு மாதங்களில் மட்டும் 15.2% வருமானத்தை ஈட்டி, இந்த பிரிவில் உள்ள பல ஃபண்டுகளை விட முன்னிலை வகிக்கிறது. உதாரணமாக, DSP Value Fund மற்றும் Aditya Birla SL Value Fund போன்ற ஃபண்டுகள் இதே காலகட்டத்தில் குறைவான வருமானத்தையே பதிவு செய்துள்ளன. ஒரு வருடம் மற்றும் மூன்று வருட காலகட்டங்களிலும் இந்த ஃபண்ட் சிறப்பாக செயல்பட்டு, அதன் பெஞ்ச்மார்க் ஆன Nifty 500 Total Return Index-ஐ தொடர்ந்து முறியடித்து வந்துள்ளது. இந்த புள்ளிவிவரங்கள், இந்த ஃபண்ட் அதன் பிரிவில் உள்ள சராசரி வருமானத்தை விட அதிகமாக ஈட்டுவதற்கான சமீபத்திய திறனை காட்டுகிறது.

இந்த வருமானத்திற்கான வியூகம் என்ன?

இந்த ஃபண்ட் ஏன் வித்தியாசமாக செயல்படுகிறது என்பதைப் புரிந்துகொள்ள, அதன் முதலீட்டு அணுகுமுறையைப் பார்ப்பது அவசியம். வழக்கமான வேல்யூ ஃபண்டுகள் பல ஆண்டுகளாக பங்குகளை வைத்திருக்கும் நிலையில், Quant Mutual Fund நிறுவனம் ஒரு டைனமிக் வியூகத்தைப் பயன்படுத்துகிறது. அவர்கள் 'VLRT' என்ற ஒரு கட்டமைப்பைப் பயன்படுத்துகிறார்கள் – இது Valuation (மதிப்பீடு), Liquidity (பணப்புழக்கம்), Risk (இடர்), மற்றும் Timing (சரியான நேரம்) ஆகியவற்றை ஆராய்கிறது. இந்த அணுகுமுறை பெரும்பாலும் அடிக்கடி பங்குகளை வாங்குவதற்கும் விற்பதற்கும் வழிவகுக்கிறது. இது உயர் டர்ன்ஓவர் விகிதம் (high turnover ratio) என்றும் அழைக்கப்படுகிறது. சந்தை நிலைமைகள் சாதகமாக இருக்கும்போது, இந்த அதிரடியான அணுகுமுறை சமீபத்தில் காணப்பட்டதைப் போன்ற கூர்மையான ஆதாயங்களுக்கு வழிவகுக்கும்.

கவனிக்க வேண்டிய முக்கிய இடர்கள்

சமீபத்திய வருமானம் வலுவாக இருந்தாலும், முதலீட்டாளர்கள் இந்த முதலீட்டு பாணியுடன் தொடர்புடைய இடர்களைப் பார்க்க வேண்டும். ஃபண்ட் மேலாளர்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள பங்குகளை அடிக்கடி மாற்றுவதால், ஃபண்டின் செயல்பாடு சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு (market volatility) உணர்திறன் கொண்டதாக இருக்கும். ஃபண்ட் மேலாளர்களின் டைமிங் அல்லது செக்டர் தேர்வு தவறானால், செயல்திறன் முன்பு உயர்ந்ததைப் போலவே விரைவாக சரியக்கூடும்.

மேலும், ஃபண்ட் ஹவுஸின் பின்னணியைப் பற்றி முதலீட்டாளர்கள் அறிந்திருக்க வேண்டும். Quant Mutual Fund நிறுவனம், எதிர்காலத்தில் பெரிய வாடிக்கையாளர் ஆர்டர்களைப் பற்றிய முன்கூட்டியே அறிந்த தகவல்களின் அடிப்படையில் வர்த்தகம் செய்யும் 'ஃப்ரன்ட்-ரன்னிங்' (front-running) குற்றச்சாட்டுகள் தொடர்பாக இந்தியப் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியத்தின் (SEBI) ஆய்வுக்கு உட்பட்டது. ஃபண்ட் ஹவுஸ் இந்த ஒழுங்குமுறை கவலைகளை நிவர்த்தி செய்து தனது இணக்கத்தை வலுப்படுத்த உழைத்திருந்தாலும், ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் நீண்ட கால நிர்வாகத்திற்கு முன்னுரிமை அளிக்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கு இந்த கடந்தகால வரலாறு ஒரு முக்கியமான அம்சமாகும்.

முதலீட்டாளர்கள் அடுத்து என்ன கண்காணிக்க வேண்டும்?

ஈக்விட்டி மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் செயல்திறன் மிக விரைவாக மாறக்கூடும், குறிப்பாக தீவிரமான, உயர்-அதிர்வெண் வர்த்தகத்தை நம்பியிருக்கும் ஃபண்டுகளுக்கு. முதலீட்டாளர்கள் ஆறு மாத வருமானத்தை மட்டும் பார்க்காமல், பல்வேறு சந்தை சுழற்சிகளில் ஃபண்டின் நிலைத்தன்மை, மேலாண்மை குழுவின் ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் ஃபண்ட் ஹவுஸ் தொடர்பான மேலும் ஏதேனும் ஒழுங்குமுறை புதுப்பிப்புகள் போன்ற முக்கிய கண்காணிப்புகளைப் பார்க்க வேண்டும். சந்தை வீழ்ச்சியின் போது, இந்த அதிரடியான வியூகம் மூலதனத்தை திறம்பட பாதுகாக்கிறதா என்பதைப் புரிந்துகொள்ள, ஃபண்டின் செயல்திறனை சந்தை வீழ்ச்சிகளின் போது ஒப்பிடுவது பயனுள்ளதாக இருக்கும். எந்தவொரு முதலீட்டு முடிவையும் எடுப்பதற்கு முன், ஃபண்டின் இடர் நிலை அவர்களின் சொந்த நிதி இலக்குகளுடனும், ஏற்ற இறக்கங்களுக்கான அவர்களின் வசதியுடனும் ஒத்துப்போகிறதா என்பதை முதலீட்டாளர்கள் உறுதி செய்ய வேண்டும்.