Quant Value Fund அதன் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு சூப்பர் நியூஸை வெளியிட்டுள்ளது. கடந்த 3 மாதங்களில் மட்டும் சுமார் **25.1%** லாபத்தை ஈட்டி, இந்த செக்மெண்டில் உள்ள மற்ற பெரிய ஃபண்டுகளை விட முன்னிலை வகிக்கிறது.
என்ன நடந்தது?
இந்தியாவில் உள்ள வேல்யூ மியூச்சுவல் ஃபண்ட் பிரிவில், Quant Value Fund கடந்த மூன்று மாதங்களில் (ஜூன் 29, 2026 வரை) 25.1% லாபத்தைப் பதிவு செய்துள்ளது. இது இந்த பிரிவில் உள்ள மற்ற பெரிய ஃபண்டுகளை விட மிக அதிகமான வருமானம் ஆகும். இதே காலகட்டத்தில், Aditya Birla SL Value Fund 13.9% லாபத்தையும், HDFC Value Fund 11.3% லாபத்தையும் ஈட்டியுள்ளன. ACE MF தரவுகளின்படி, இந்த பகுப்பாய்வு குறைந்தபட்சம் ₹1,500 கோடி சொத்துக்களைக் கொண்ட ஃபண்டுகளுக்கு மட்டுமே பொருந்தும்.
மற்ற ஃபண்டுகளுடன் ஒப்பீடு
Quant Value Fund-ன் செயல்பாடு குறுகிய காலத்திற்கு மட்டுமல்லாமல், நீண்ட காலத்திலும் சிறப்பாக உள்ளது. கடந்த ஒரு வருடத்தில், இந்த ஃபண்ட் 15.5% லாபத்தை அளித்துள்ளது. ஆனால், அதன் பெஞ்ச்மார்க் இண்டெக்ஸ் இதே காலகட்டத்தில் -5.5% வருமானத்தை மட்டுமே கொடுத்தது. மேலும், கடந்த மூன்று ஆண்டுகளுக்கான ஃபண்டின் வருடாந்திர வருமானம் 23.7% ஆக உள்ளது, இது பெஞ்ச்மார்க்கின் 9.3%-ஐ விட மிக அதிகம். ₹14,547.7 கோடி சொத்துக்களை நிர்வகிக்கும் HSBC Value Fund கூட இதே மூன்று மாத காலத்தில் 8.6% லாபத்தையே பதிவு செய்துள்ளது.
முதலீட்டு அணுகுமுறை
பொதுவாக, வேல்யூ ஃபண்டுகள் அவற்றின் உண்மையான வணிக மதிப்பை விட குறைந்த விலையில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் பங்குகளை கண்டறிவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளன. சந்தை அவற்றின் உண்மையான மதிப்பைப் புரிந்து கொள்ளும் வரை இந்தப் பங்குகளை வைத்திருப்பதே இதன் நோக்கம். ஆனால், 'Quant' முதலீட்டு பாணி என்பது பாரம்பரிய 'வாங்கிக் கொண்டிருக்கும்' (buy-and-hold) வேல்யூ உத்திகளை விட மிகவும் சுறுசுறுப்பான அணுகுமுறையைக் கொண்டுள்ளது. இந்த ஃபண்டுகள் விரைவான முடிவுகளை எடுக்க டேட்டா-டிரைவன் மாடல்களைப் பயன்படுத்துகின்றன. இதனால், அதிக போர்ட்ஃபோலியோ டர்ன்ஓவர் (portfolio turnover) ஏற்படுகிறது. அதாவது, ஃபண்ட் தனது பங்குகளை மற்ற ஃபண்டுகளை விட அடிக்கடி வாங்கவும் விற்கவும் செய்கிறது. இது சாதகமான சந்தை சூழ்நிலைகளில் பெரிய லாபத்தை ஈட்டினாலும், இது ஒரு வித்தியாசமான ரிஸ்க் சுயவிவரத்தையும் கொண்டுள்ளது.
சாத்தியமான ரிஸ்க்குகள் மற்றும் சந்தை யதார்த்தம்
முதலீட்டாளர்கள் அறிந்திருக்க வேண்டியது என்னவென்றால், ஆக்டிவ் ஃபண்டுகளில் அதிக குறுகிய கால வருமானம் பெரும்பாலும் அதிக ஏற்ற இறக்கங்களுடன் (volatility) வரக்கூடும். இந்த ஃபண்டுகள் சந்தையை மிஞ்சும் வகையில் அதிரடியான நிலைகளை எடுப்பதால், அவை விரும்பும் குறிப்பிட்ட துறைகள் வேகம் இழக்கும்போது கூர்மையான சரிவுகளையும் சந்திக்க நேரிடும். ஒரு வேல்யூ ஃபண்டின் செயல்திறன் சந்தை சுழற்சியையும் (market cycle) பெரிதும் சார்ந்துள்ளது; முதலீட்டாளர்கள் உயர் வளர்ச்சிப் பங்குகளை (high-growth stocks) நோக்கி தங்கள் விருப்பத்தை மாற்றினால், வேல்யூ சார்ந்த போர்ட்ஃபோலியோக்கள் நீண்ட காலத்திற்கு செயல்படாமல் போகலாம். மேலும், கடந்தகால செயல்திறன் சிறப்பாக இருந்தாலும், எதிர்காலத்திலும் இந்த முன்னிலையைத் தக்க வைத்துக் கொள்ளும் என்பதற்கு எந்த உத்தரவாதமும் இல்லை என்பதையும் நினைவில் கொள்வது அவசியம்.
முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கண்காணிக்க வேண்டும்?
இந்த உயர்-செயல்பாட்டு உத்தியைக் கொண்ட ஒரு ஃபண்டை மதிப்பிடும்போது, நிலைத்தன்மை (consistency) முக்கியமானது. முதலீட்டாளர்கள் ஃபண்டின் செலவு விகிதம் (expense ratio), இது முதலீடுகளை நிர்வகிப்பதற்கான செலவைக் குறிக்கிறது, மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ டர்ன்ஓவர் விகிதம் (portfolio turnover ratio) ஆகியவற்றைப் பார்த்து, மேலாளர் எவ்வளவு அடிக்கடி பங்குகளை மாற்றுகிறார் என்பதைப் புரிந்து கொள்ளலாம். ஒரே ஒரு குறுகிய கால உயர் வருமானத்தைப் பார்ப்பதை விட, வெவ்வேறு சந்தை சுழற்சிகளில் செயல்திறனை ஒப்பிடுவது பயனுள்ளதாக இருக்கும். ஒரு முழு சந்தை சுழற்சியில் அதன் குறிப்பிட்ட பெஞ்ச்மார்க்கிற்கு எதிராக ஃபண்டின் செயல்திறனைக் கண்காணிப்பது, ஆக்டிவ் மேலாண்மை உத்தி நிலையான மதிப்பைச் சேர்க்கிறதா என்பதைப் பற்றிய தெளிவான படத்தை வழங்க முடியும்.