Quant Large & Mid Cap Fund கடந்த 3 மாதங்களில் 22.5% வருமானம் ஈட்டி, Invesco, Motilal Oswal போன்ற பெரிய ஃபண்டுகளையும் பின்னுக்குத் தள்ளியுள்ளது. குறுகிய கால லாபம் சிறப்பாக இருந்தாலும், முதலீட்டாளர்கள் நீண்ட கால ஸ்திரத்தன்மையை கவனிக்க வேண்டும்.
என்ன நடந்தது?
Quant Large & Mid Cap Fund, அதன் பிரிவில் கடந்த மூன்று மாதங்களில் சிறந்த வருமானத்தை ஈட்டி, ஜூன் 24, 2026 நிலவரப்படி 22.5% வருமானத்தை பதிவு செய்துள்ளது. இந்த செயல்திறன், குறைந்தபட்சம் ₹1,500 கோடி சொத்து மேலாண்மை (AUM) கொண்ட ஃபண்டுகளின் ACE MF தரவுகளை கொண்டு பகுப்பாய்வு செய்யப்பட்டது.
இதே மூன்று மாத காலத்தில், Invesco India Large & Mid Cap Fund 20.5% வருமானத்தையும், Motilal Oswal Large & Midcap Fund 17.7% வருமானத்தையும் அளித்துள்ளன. தற்போது AUM அடிப்படையில் முதல் ஐந்து ஃபண்டுகளில், Motilal Oswal Large & Midcap Fund தான் ₹17,420.4 கோடி சொத்துகளுடன் மிகப்பெரியதாக உள்ளது.
காலப்போக்கில் செயல்திறன் எப்படி?
சமீபத்திய மூன்று மாத வருமானங்கள் குறுகிய கால ஏற்றத்தைக் காட்டினாலும், மியூச்சுவல் ஃபண்ட் செயல்திறன் வெவ்வேறு கால அளவுகளில் கணிசமாக மாறுபடும். ஒரு காலகட்டத்தில் முன்னணியில் இருப்பது, அடுத்த காலகட்டத்திலும் அதே நிலை நீடிக்கும் என்பதற்கு உத்தரவாதம் இல்லை.
உதாரணமாக, Quant ஃபண்ட் மூன்று மற்றும் ஆறு மாத வருமானப் பட்டியலில் (ஆறு மாதங்களில் 7.6% லாபம்) முன்னிலை வகித்தாலும், ஒரு வருட காலத்தில் HSBC Large & Mid Cap Fund சிறப்பாக செயல்பட்டு 10.6% வருமானம் ஈட்டியது. நீண்ட காலமான மூன்று ஆண்டுகளில், Invesco India Large & Mid Cap Fund சிறந்த வருமானத்தை, அதாவது 24.0% கொடுத்தது.
Quant Large & Mid Cap Fund, அதன் பெஞ்ச்மார்க் குறியீடுகளுடன் ஒப்பிடும்போது நீண்ட காலத்திலும் வலிமையாக செயல்பட்டுள்ளது. ஒரு வருட காலத்தில், அதன் பெஞ்ச்மார்க் -2.9% எதிர்மறை வருமானத்தைப் பெற்றிருந்த நிலையில், இந்த ஃபண்ட் 9.8% அதிகமாக செயல்பட்டது. இதேபோல், மூன்று ஆண்டுகளில், இது தனது பெஞ்ச்மார்க்கை விட 8.1% அதிகமாக வழிநடத்தியது.
நீண்ட கால ஸ்திரத்தன்மையின் முக்கியத்துவம்
Large-and-mid-cap ஃபண்டுகள், பெரிய நிறுவனங்களின் ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் சிறிய, நடுத்தர நிறுவனங்களின் வளர்ச்சி திறனை சமநிலைப்படுத்த முயல்கின்றன. இருப்பினும், சந்தை நிலவரங்களைப் பொறுத்து இந்த ஃபண்டுகள் வெவ்வேறு செயல்திறன் சுழற்சிகளைக் கொண்டிருக்கலாம்.
முதலீட்டாளர்கள் குறுகிய காலங்களில் அதிக வருமானத்தைப் பார்க்கிறார்கள், ஏனெனில் ஃபண்ட் மேலாளரின் செயல்பாடு சந்தைப் போக்குகளுடன் சரியாக ஒத்துப்போகும்போது இது நிகழ்கிறது. ஆனால், சந்தை நிபுணர்கள் வெறும் மூன்று மாதங்களை விட, மூன்று முதல் ஐந்து வருட செயல்திறனைக் கவனிக்க அறிவுறுத்துகிறார்கள். குறுகிய காலத்தில் மிகச் சிறப்பாக செயல்படும் ஒரு ஃபண்ட், அதிக ஏற்ற இறக்கங்களையும் (Volatility) கொண்டிருக்கலாம், இது போர்ட்ஃபோலியோ மதிப்பில் பெரிய மாற்றங்களுக்கு வழிவகுக்கும்.
முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கவனிக்க வேண்டும்?
ஒரு large-and-mid-cap ஃபண்டை மதிப்பிடும்போது, முதலீட்டாளர்கள் வருமான சதவீதங்களுக்கு அப்பாற்பட்டு கவனிக்க வேண்டியவை:
- ஸ்திரத்தன்மை (Consistency): தற்போதைய காலாண்டை மட்டும் அல்லாமல், பல ஆண்டுகளாக ஃபண்ட் எப்படி செயல்பட்டுள்ளது என்பதைச் சரிபார்க்கவும்.
- ஆபத்து அளவீடுகள் (Risk Metrics): ஃபண்டின் நிலையான விலகல் (Standard Deviation) போன்ற ஏற்ற இறக்கக் குறிகாட்டிகளைப் பார்த்து, அதிக வருமானம் அதிக ஆபத்துடன் வருகிறதா என்பதைப் புரிந்து கொள்ளுங்கள்.
- போர்ட்ஃபோலியோ டர்ன்ஓவர் (Portfolio Turnover): அதிக டர்ன்ஓவர் விகிதம், ஃபண்ட் மேலாளர் அடிக்கடி பங்குகளை வாங்கி விற்கிறார் என்பதைக் குறிக்கிறது. இது குறுகிய கால செயல்திறனுக்கு வழிவகுத்தாலும், ஃபண்டில் பரிவர்த்தனை செலவுகளையும் அதிகரிக்கக்கூடும்.
- பெஞ்ச்மார்க் ஒப்பீடு (Benchmark Comparison): ஃபண்ட் மேலாளர் எவ்வளவு 'ஆல்ஃபா' (கூடுதல் வருமானம்) உருவாக்குகிறார் என்பதைப் புரிந்துகொள்ள, எப்போதும் ஃபண்டின் வருமானத்தை அதன் குறிப்பிட்ட பெஞ்ச்மார்க் குறியீட்டுடன் ஒப்பிடுங்கள்.