பங்குகள்: குறிப்பிட்ட துறை சார்ந்த ETF-கள் மீது முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வம் அதிகரிப்பு!

இந்தியாவில் பாஸிவ் முதலீடுகளின் (Passive Investing) போக்கு வேகமாக மாறி வருகிறது. முன்பு நிஃப்டி 50 (Nifty 50) அல்லது சென்செக்ஸ் (Sensex) போன்ற பரந்த சந்தை குறியீடுகளில் (Broad Market Indices) மட்டும் முதலீடு செய்த நிலை மாறி, இப்போது மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிறுவனங்கள் பலவிதமான துறை சார்ந்த (Sectoral) மற்றும் தீம் சார்ந்த (Thematic) இண்டெக்ஸ் ஃபண்டுகள் மற்றும் ETF-களை (Exchange Traded Funds) அறிமுகப்படுத்தி வருகின்றன. இதன் மூலம், வங்கி, உலோகம், எரிசக்தி, ரசாயனம், பாதுகாப்பு போன்ற குறிப்பிட்ட துறைகளில் குறைந்த செலவில் முதலீடு செய்ய முடியும்.

ஏன் துறைகள் மீது ஆர்வம்?

சமீபத்தில் சில துறைகள் சந்தையின் சராசரி வளர்ச்சியை விட சிறப்பாக செயல்பட்டதே இதற்குக் காரணம். பிப்ரவரி முதல் ஜூலை 2026 வரையிலான காலகட்டத்தில், நிஃப்டி 50 TRI 3.3% சரிவைக் கண்டது. ஆனால், நிஃப்டி பார்மா TRI 22% உயர்ந்தது, நிஃப்டி ஹெல்த்கேர் TRI 20.8% வளர்ந்தது. இதுபோன்ற சிறப்பான வருமானம், அதிக வளர்ச்சி தரும் துறைகளைக் கண்காணிக்கும் ஃபண்டுகள் மீது முதலீட்டாளர்களின் கவனத்தைத் திருப்பியுள்ளது.

செலவு மற்றும் கட்டமைப்பு:

இந்த பாஸிவ் ஃபண்டுகளின் முக்கிய அனுகூலங்களில் ஒன்று, அதன் குறைந்த செலவு. இந்த ஃபண்டுகளின் செலவு விகிதம் (Expense Ratio) பொதுவாக 0.14% முதல் 0.50% வரை இருக்கும். இவை இண்டெக்ஸை பிரதிபலிக்கும் என்பதால், ஃபண்ட் மேலாளரின் தனிப்பட்ட முடிவுகளால் ஏற்படும் பிழைகள் தவிர்க்கப்படுகின்றன.

இருப்பினும், இந்த இண்டெக்ஸ்கள் எப்படி கட்டமைக்கப்படுகின்றன என்பதை முதலீட்டாளர்கள் அறிந்திருக்க வேண்டும். பெரும்பாலானவை சந்தை மூலதனத்தின் (Market Capitalization) அடிப்படையில் எடையிடப்படுகின்றன. இதனால், ஒரு சில பெரிய நிறுவனங்களின் பங்கு மட்டுமே ஃபண்டின் செயல்பாட்டில் அதிக தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும். உதாரணமாக, நிஃப்டி இந்தியா டிஃபென்ஸ் இண்டெக்ஸில், ஹிந்துஸ்தான் ஏரோநாட்டிக்ஸ் (Hindustan Aeronautics) மற்றும் பாரத் எலக்ட்ரானிக்ஸ் (Bharat Electronics) போன்ற நிறுவனங்கள் அதிக எடையைக் கொண்டுள்ளன. மேலும், சில துறைக் குறியீடுகளில் வெறும் 10 நிறுவனங்கள் மட்டுமே இருப்பதால், எந்த ஒரு பங்கின் ஏற்ற இறக்கமும் ஃபண்டில் பெரிய மாற்றத்தை ஏற்படுத்தும்.

ரிஸ்க்குகள் மற்றும் உத்திகள்:

பாஸிவ் துறை சார்ந்த ஃபண்டுகளில் சில சவால்களும் உள்ளன. துறைகள் சுழற்சி முறையில் (Cyclical) செயல்படும் தன்மை கொண்டவை. ஒரு துறையின் உச்சக்கட்டத்தில் (Peak Cycle) இருக்கும்போது அதில் முதலீடு செய்தால், நீண்ட காலத்திற்கு நல்ல வருமானம் கிடைக்காமல் போகலாம். மேலும், ஃபண்ட் செயல்படும் விதத்திற்கும், இண்டெக்ஸ் செயல்படும் விதத்திற்கும் இடையிலான வேறுபாடான டிராக்கிங் எரரையும் (Tracking Error) முதலீட்டாளர்கள் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும்.

பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்களுக்கு, டெமேட் கணக்கு (Demat Account) தேவையில்லாத மற்றும் எஸ்ஐபி (SIP) வசதி கொண்ட இண்டெக்ஸ் ஃபண்டுகள் எளிதானவை. ETF-கள் உள்-நாள் வர்த்தக (Intra-day Trading) நெகிழ்வுத்தன்மையை அளித்தாலும், தரகு கட்டணம் (Brokerage Fees), பிட்-ஆஸ்க் ஸ்ப்ரெட் (Bid-ask Spread) போன்ற கூடுதல் செலவுகள் உண்டு. நிதி ஆலோசகர்கள், இந்த ஃபண்டுகளை மொத்த போர்ட்ஃபோலியோவில் 15-20% அளவுக்கு மட்டும் 'சாட்டிலைட் ஹோல்டிங்ஸ்' (Satellite Holdings) ஆகப் பயன்படுத்த பரிந்துரைக்கின்றனர். துறை சார்ந்த சுழற்சிகளை தீவிரமாகக் கண்காணிக்க முடியாதவர்கள், தொழில்முறை நிதி மேலாளர்களால் நிர்வகிக்கப்படும் டைவர்சிஃபைட் ஈக்விட்டி ஃபண்டுகளில் (Diversified Equity Funds) முதலீடு செய்வது பாதுகாப்பானது.