ஜூலை 2026 நிலவரப்படி, பப்ளிக் செக்டர் அண்டர்டேக்கிங் (PSU) மற்றும் உள்கட்டமைப்பு (Infrastructure) சார்ந்த மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் கடந்த 3, 5, மற்றும் 10 ஆண்டுகாலங்களில் மற்ற எல்லா வகைகளையும் விட சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளன. அரசு கொள்கை ஆதரவும், தேவையும் இதற்கு உதவினாலும், இந்த குறிப்பிட்ட துறைகளில் அதிக முதலீடு செய்வது அதிக ரிஸ்க் கொண்டது என்பதை கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும்.
இந்திய பங்குச்சந்தை கடந்த பத்து ஆண்டுகளில் பெரிய மாற்றங்களைக் கண்டுள்ளது. கோவிட் பெருந்தொற்றுக்குப் பிந்தைய மீட்சி, பணவீக்க மாற்றங்கள், உலகளாவிய வட்டி விகித மாறுபாடுகள் ஆகியவை இதற்கு முக்கிய காரணங்கள்.
இந்த காலகட்டத்தில், பப்ளிக் செக்டர் அண்டர்டேக்கிங் (PSU) மற்றும் உள்கட்டமைப்பு (Infrastructure) துறைகளில் கவனம் செலுத்தும் தீம் அடிப்படையிலான மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள், சந்தையின் மற்ற குறியீடுகளை விட சிறப்பான, நிலையான வருமானத்தை அளித்துள்ளன.
நீண்ட கால செயல்திறன் எப்படி?
ஜூலை 2026-ன் ஆரம்பகட்ட தரவுகளின்படி, உள்கட்டமைப்பு ஃபண்டுகள் 10 ஆண்டுகளில் சராசரியாக 15.95% வருமானத்தை கொடுத்துள்ளன. PSU ஃபண்டுகள் குறுகிய காலங்களில் சிறப்பான வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளன. குறிப்பாக 3 மற்றும் 5 ஆண்டுகாலங்களில் முறையே 25.72% மற்றும் 24.31% வருடாந்திர வருமானத்துடன் முதலிடத்தில் உள்ளன. உற்பத்தி (Manufacturing) சார்ந்த ஃபண்டுகளும் வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்தாலும், மற்ற இரண்டையும் ஒப்பிடும்போது நீண்ட கால செயல்பாட்டில் சற்று ஏற்ற இறக்கங்களைக் கண்டுள்ளன.
இந்த வகையில், LIC MF Infrastructure மற்றும் DSP India T.I.G.E.R. போன்ற உள்கட்டமைப்பு ஃபண்டுகளும், SBI PSU Fund மற்றும் Aditya Birla Sun Life PSU Equity போன்ற PSU ஃபண்டுகளும் தொடர்ந்து சிறந்த செயல்திறனை வெளிப்படுத்தியுள்ளன. உள்நாட்டு உற்பத்தி, எரிசக்தி மாற்றம், பெரிய அளவிலான உள்கட்டமைப்பு மேம்பாடு ஆகியவற்றில் அரசின் அதிகரித்த முதலீடு இந்த வருமானங்களுக்கு முக்கிய காரணமாக அமைந்துள்ளது.
தீம் அடிப்படையிலான முதலீட்டின் ரிஸ்க்குகள்
இந்த சிறப்பான வருமானங்கள் கவர்ச்சிகரமாக இருந்தாலும், குறிப்பிட்ட துறைகளில் மட்டும் முதலீடு செய்வதில் சில ஆபத்துகளும் உள்ளன. பரந்த பங்குச்சந்தையில் முதலீடு செய்யும் டைவர்சிஃபைட் ஃபண்டுகளைப் போலல்லாமல், தீம் ஃபண்டுகள் ஒரு குறிப்பிட்ட துறைக்குள்ளேயே முதலீடுகளைக் கட்டுப்படுத்துகின்றன. இதனால், குறிப்பிட்ட துறையில் ஏதேனும் ஒழுங்குமுறை மாற்றங்கள், கொள்கை மாற்றங்கள் அல்லது சுழற்சி சரிவு ஏற்பட்டால், ஃபண்டின் நிகர சொத்து மதிப்பில் (NAV) பெரிய ஏற்ற இறக்கங்கள் ஏற்படலாம்.
உதாரணமாக, PSU ஃபண்டுகள் அரசின் டிஸ்இன்வெஸ்ட்மெண்ட் கொள்கைகள் மற்றும் முடிவுகளால் பாதிக்கப்படலாம். உள்கட்டமைப்பு ஃபண்டுகள் திட்டங்களின் காலக்கெடு மற்றும் மூலப்பொருட்களின் விலைகளால் பாதிக்கப்படலாம்.
எனவே, இந்த ஃபண்டுகளை முக்கிய முதலீடாக (Core Portfolio) பார்க்காமல், ஒரு துணை முதலீடாக (Satellite Holdings) கருதுவது நல்லது. இந்த முதலீடுகளின் அதிக ரிஸ்க் தன்மை, மிதமான நிதி இலக்குகளுடன் எப்போதும் ஒத்துப்போகாது. முதலீடு செய்வதற்கு முன், உங்களது தனிப்பட்ட ரிஸ்க் எடுக்கும் திறனை மதிப்பிட்டு, இந்த ஃபண்டுகள் உங்கள் மொத்த முதலீட்டுப் போர்ட்ஃபோலியோவில் அதிக பங்கை வகிக்கவில்லை என்பதை உறுதிப்படுத்திக் கொள்வது அவசியம். சந்தை வளர்ச்சி சுழற்சி கொண்டது; ஒரு குறிப்பிட்ட தீமின் சிறப்பான செயல்திறனைத் தொடர்ந்து, அது ஒரு நிலைப்படுத்தல் கட்டத்திற்குச் செல்லக்கூடும்.