இந்திய பங்குச் சந்தையில் முதலீடு செய்யும் லார்ஜ் கேப் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில், கடந்த 10, 5 மற்றும் 3 வருடங்களாக தொடர்ந்து சிறப்பாக செயல்பட்டு, பெஞ்ச்மார்க் குறியீடுகளை விஞ்சியவை வெறும் 4 ஃபண்டுகள் மட்டுமே. இது முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு முக்கியமான பாடத்தை கற்பிக்கிறது.
இந்தியாவில் உள்ள ஈக்விட்டி முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோக்களின் அடித்தளமாக லார்ஜ் கேப் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் கருதப்படுகின்றன. இவை பொதுவாக மிட்-கேப் அல்லது ஸ்மால்-கேப் ஃபண்டுகளை விட அதிக ஸ்திரத்தன்மையை வழங்கும்.
ஆனால், சமீபத்திய தரவுகளின்படி, சந்தை குறியீடுகளை தொடர்ந்து முறியடிப்பது எவ்வளவு கடினம் என்பதை இது காட்டுகிறது. மொத்தமுள்ள 181 டைரக்ட் லார்ஜ் கேப் ஃபண்டுகளில், கடந்த 10, 5, மற்றும் 3 வருட முதலீட்டு காலங்களில் தொடர்ந்து சிறப்பான செயல்திறனை வெளிப்படுத்தியவை வெறும் 4 ஃபண்டுகள் மட்டுமே.
தொடர்ச்சியான சிறப்பான செயல்திறன் கொண்ட ஃபண்டுகள்
இந்த பட்டியலில் நிப்பான் இந்தியா லார்ஜ் கேப் ஃபண்ட் (Nippon India Large Cap Fund), இன்வெஸ்கோ இந்தியா லார்ஜ்கேப் ஃபண்ட் (Invesco India Largecap Fund), ஐசிஐசிஐ புரூடென்ஷியல் லார்ஜ் கேப் ஃபண்ட் (ICICI Prudential Large Cap Fund), மற்றும் டிஎஸ்பி லார்ஜ் கேப் ஃபண்ட் (DSP Large Cap Fund) ஆகியவை அடங்கும். இந்த ஃபண்டுகள் 2013 முதல் தங்கள் தொடக்க காலம் முதல் BSE 100 TRI மற்றும் பரந்த லார்ஜ் கேப் பிரிவின் சராசரியை விட சிறப்பாக செயல்பட்டு வருகின்றன.
நிப்பான் இந்தியா லார்ஜ் கேப் ஃபண்ட், சைலேஷ் ராஜ் பான் மற்றும் பாட்டிக் டேவ் நிர்வகிக்கும் இந்த ஃபண்ட், 2013 முதல் 15.22% வருவாயை பதிவு செய்துள்ளது. இதன் செலவு விகிதம் 0.58% ஆகும். இதன் பீட்டா 0.96 ஆக உள்ளது, இது மற்ற ஃபண்டுகளின் சராசரி 1.02 ஐ விட சந்தை தொடர்பான ஏற்ற இறக்கத்தை சற்று குறைவாகக் கொண்டுள்ளது.
இன்வெஸ்கோ இந்தியா லார்ஜ்கேப் ஃபண்ட், ஹித்தன் ஜெயின் நிர்வகிக்கும் இந்த ஃபண்ட், தொடக்கத்திலிருந்து 14.87% வருவாயை வழங்கியுள்ளது. இதன் ஆல்ஃபா (சந்தையை வெல்லும் ஃபண்டின் திறன்) 4.08% ஆக உள்ளது, இது மற்ற ஃபண்டுகளின் சராசரியை விட கணிசமாக அதிகமாகும்.
ஐசிஐசிஐ புரூடென்ஷியல் லார்ஜ் கேப் ஃபண்ட் மற்றும் டிஎஸ்பி லார்ஜ் கேப் ஃபண்ட் ஆகியவையும் இந்த தொடர்ச்சியான சிறப்பான செயல்திறன் கொண்ட ஃபண்டுகளில் இடம்பெற்றுள்ளன. ஐசிஐசிஐ புரூடென்ஷியல் ஃபண்ட், சங்கரன் நரேன், வைபவ் துசாட் மற்றும் ஷர்மிளா டி'சில்வா நிர்வகிக்கும் இந்த ஃபண்ட், 13.37% என்ற குறைந்த ஸ்டாண்டர்ட் டீவியேஷனை பராமரித்துள்ளது, இது பெஞ்ச்மார்க்குடன் ஒப்பிடும்போது குறைவான ஏற்ற இறக்கத்தைக் குறிக்கிறது. இதேபோல், டிஎஸ்பி லார்ஜ் கேப் ஃபண்ட், அனிஷ் தவாக்லி நிர்வகிக்கும் இந்த ஃபண்ட், 0.88 என்ற பீட்டாவைப் பதிவு செய்துள்ளது, இது இந்த குழுவில் மிகக் குறைவானது. சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களை நிர்வகிப்பதில் ஒரு பழமைவாத அணுகுமுறையை இது காட்டுகிறது.
ரிஸ்க்-அட்ஜஸ்ட் செய்யப்பட்ட மெட்ரிக்குகளைப் புரிந்துகொள்வது
முதலீட்டாளர்களுக்கு, இந்த ஃபண்டுகளை மதிப்பிடும்போது எளிய வருவாய்க்கு அப்பாற்பட்டு பார்ப்பது அவசியம். ஷார்ப் மற்றும் சோர்டினோ விகிதங்கள், ஒரு ஃபண்ட் எடுக்கும் ஒவ்வொரு யூனிட் ரிஸ்க்கிற்கும் எவ்வளவு வருவாயை ஈட்டுகிறது என்பதற்கான முக்கியமான குறிகாட்டிகளாகும். அதிக விகிதம் பொதுவாக கீழ்நோக்கிய ரிஸ்க்கின் சிறந்த நிர்வாகத்தைக் குறிக்கிறது. இந்த நான்கு ஃபண்டுகளும் தங்கள் சக ஃபண்டுகள் மற்றும் பெஞ்ச்மார்க் குறியீட்டை விட சிறப்பாக செயல்படும் ஷார்ப் மற்றும் சோர்டினோ விகிதங்களை தொடர்ந்து வெளிப்படுத்தியுள்ளன. இது அவர்களின் ஃபண்ட் மேலாளர்கள், சந்தை வீழ்ச்சியின் போது மூலதனத்தைப் பாதுகாப்பதற்கான தேவையுடன், தீவிர வளர்ச்சி இலக்குகளை திறம்பட சமநிலைப்படுத்தியுள்ளனர் என்பதைக் குறிக்கிறது.
இந்த ஃபண்டுகள் வலுவான வரலாற்று பதிவைக் கொண்டிருந்தாலும், கடந்த கால செயல்திறன் எதிர்கால முடிவுகளுக்கு உத்தரவாதம் அளிக்காது என்பதை முதலீட்டாளர்கள் நினைவில் கொள்ள வேண்டும். ஃபண்ட் மேலாண்மை குழுவில் ஏற்படும் மாற்றங்கள், ஃபண்டின் செலவு விகிதத்தில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ உத்தியில் ஏற்படும் புதுப்பிப்புகள் போன்ற முக்கியமான காரணிகளைக் கண்காணிக்க வேண்டும். மேலும், இந்த ஃபண்டுகள் லார்ஜ்-கேப் பங்குகளில் கவனம் செலுத்தினாலும், 'மிக அதிக ரிஸ்க்' என வகைப்படுத்தப்பட்டுள்ளதால், அவர்களின் தேர்வு தனிப்பட்ட ரிஸ்க் ஏற்புத்திறனுடன் ஒத்துப்போவதை முதலீட்டாளர்கள் உறுதி செய்ய வேண்டும்.