Old Bridge Mutual Fund-ன் CIO Kenneth Andrade, கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு மற்றும் மிட்கேப் பங்குகளின் அதிகப்படியான மதிப்பீடு (Valuation) சந்தைக்கு சவாலாக இருக்கும் என்று எச்சரித்துள்ளார்.
இந்திய பங்குச்சந்தையில் தற்போது கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு ஒரு பெரிய கவலையாக உருவெடுத்துள்ளது. பீப்பாய் ஒன்றுக்கு $100 என்ற அளவில் எண்ணெய் விலை நீடிப்பதால், இந்திய நிறுவனங்களின் உற்பத்தி மற்றும் போக்குவரத்து செலவுகள் கடுமையாக உயர்ந்துள்ளன. இதனால் நிறுவனங்களின் லாப வரம்பு (Margin) பாதிக்கப்படும் அபாயம் உள்ளது.
மிட்கேப் பங்குகளில் ஏன் அச்சம்?
கடந்த சில காலமாக மிட்கேப் மற்றும் ஸ்மால்கேப் பங்குகள் அபார வளர்ச்சியைக் கண்டன. இதனால் பல பங்குகள் அவற்றின் உண்மையான மதிப்பை விட அதிக விலைக்கு (Stretch Valuation) வர்த்தகமாகின்றன. சந்தையின் எதிர்பார்ப்பு அதிகமாக இருக்கும் நிலையில், நிறுவனங்கள் அதைவிடச் சிறந்த லாபத்தை ஈட்டத் தவறினால், பங்குகள் பெரிய சரிவைச் சந்திக்க வாய்ப்புள்ளது. சந்தையில் இந்த விலை திருத்தம் (Correction) தவிர்க்க முடியாததாகிவிட்டது என்று நிபுணர்கள் கருதுகின்றனர்.
போர்ட்ஃபோலியோவில் செய்யப்பட்டுள்ள மாற்றங்கள்
இந்தச் சவால்களை எதிர்கொள்ள Old Bridge Mutual Fund தனது முதலீட்டு உத்தியை மாற்றியுள்ளது:
- IT துறைக்கு குறைப்பு: ஐடி துறையில் தற்போதைய வளர்ச்சி குறைவாக இருப்பதால், அதில் முதலீட்டைக் குறைத்துள்ளனர்.
- புதிய கவனம்: பார்மா (குறிப்பாக ஜெனரிக்ஸ்), ஆட்டோ மற்றும் மெட்டல் துறைகளுக்கு முதலீட்டை மாற்றியுள்ளனர். இந்த துறைகள் தற்போது போர்ட்ஃபோலியோவில் 45% பங்கைக் கொண்டுள்ளன.
இந்தியாவின் உலகளாவிய கனவு
இந்திய நிறுவனங்கள் உள்நாட்டில் மட்டுமல்லாமல், உலகளவில் வளர்ந்தால் மட்டுமே நீண்ட கால முதலீட்டு லாபம் கிடைக்கும். அமெரிக்கா, ஜப்பான் மற்றும் தென் கொரிய நிறுவனங்களைப் போலவே, இந்திய நிறுவனங்களும் சர்வதேச சந்தையில் தடம் பதிக்க வேண்டும். எனவே, வலுவான சர்வதேச வர்த்தகத்தைக் கொண்ட நிறுவனங்களையே தாங்கள் தேர்வு செய்வதாக Kenneth Andrade குறிப்பிட்டுள்ளார். கச்சா எண்ணெய் விலை அழுத்தத்தையும் தாண்டி லாபத்தைத் தக்கவைக்கும் நிறுவனங்களே வரும் காலங்களில் சிறந்த லாபத்தை ஈட்டித் தரும்.