நிப்பான் இந்தியா மியூச்சுவல் ஃபண்டின் (Nippon India Mutual Fund) முக்கிய 3 ஈக்விட்டி திட்டங்கள் 2013 முதல் 20% மேல் வருமானத்தை ஈட்டியுள்ளன. முறையான முதலீட்டுத் திட்டங்கள் (SIP) மூலம் நீண்ட கால செல்வத்தை உருவாக்கியிருந்தாலும், ஸ்மால்-கேப் மற்றும் தீம் சார்ந்த முதலீடுகளின் ஏற்ற இறக்கங்களை கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும்.
என்ன நடந்தது?
நிப்பான் இந்தியா மியூச்சுவல் ஃபண்டின் மூன்று முக்கிய ஈக்விட்டி திட்டங்கள் நீண்ட காலத்தில் சிறப்பான வருமானத்தை ஈட்டியுள்ளன. ஜனவரி 1, 2013 அன்று தொடங்கிய நிப்பான் இந்தியா ஸ்மால் கேப் ஃபண்ட் (Nippon India Small Cap Fund), நிப்பான் இந்தியா க்ரோத் மிட் கேப் ஃபண்ட் (Nippon India Growth Mid Cap Fund), மற்றும் நிப்பான் இந்தியா பவர் & இன்ஃப்ரா ஃபண்ட் (Nippon India Power & Infra Fund) ஆகியவை ஒவ்வொன்றும் வருடாந்திர வளர்ச்சி அடிப்படையில் **20%**க்கும் அதிகமான வருமானத்தை பதிவு செய்துள்ளன. இந்த திட்டங்களில் மாதந்தோறும் ₹10,000 முறையான முதலீட்டுத் திட்டத்தில் (SIP) முதலீடு செய்திருந்தால், அது ஏறக்குறைய ₹40 லட்சம் ஆக வளர்ந்துள்ளது. இது ஈக்விட்டி சந்தைகளில் நீண்ட கால ஒழுக்கமான முதலீட்டின் தாக்கத்தை காட்டுகிறது.
மூன்று ஃபண்டுகளின் செயல்திறன்
நிப்பான் இந்தியா ஸ்மால் கேப் ஃபண்ட், தொடங்கப்பட்டதிலிருந்து 24.11% வருமானத்தை வழங்கியுள்ளது. சமீர் ரச் (Samir Rachh) நிர்வகிக்கும் இந்த ஃபண்ட், 0.54% என்ற போட்டித்தன்மை வாய்ந்த செலவு விகிதத்தை (Expense Ratio) கொண்டுள்ளது. கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில், இது அதன் பெஞ்ச்மார்க் ஆன BSE 250 SmallCap TRI-ஐ விட சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளது. இந்த ஃபண்ட் முக்கியமாக இன்டஸ்ட்ரியல் மற்றும் ஃபைனான்ஸ் துறைகளில் கவனம் செலுத்துகிறது.
நிப்பான் இந்தியா க்ரோத் மிட் கேப் ஃபண்ட், ரூபேஷ் பட்டேல் (Rupesh Patel) நிர்வகிப்பில், 18.38% வருமானத்தை ஈட்டியுள்ளது. இதன் செலவு விகிதம் 0.62%. இதன் மூன்று ஆண்டு செயல்திறன் சிறப்பாக உள்ளது, இது BSE 150 MidCap TRI-ஐ விஞ்சியுள்ளது. இந்த ஃபண்டில் BSE மற்றும் ஃபோர்டிஸ் ஹெல்த்கேர் (Fortis Healthcare) போன்ற நிறுவனங்களில் குறிப்பிடத்தக்க முதலீடுகள் உள்ளன.
நிப்பான் இந்தியா பவர் & இன்ஃப்ரா ஃபண்ட், ராகுல் மோடி (Rahul Modi) நிர்வகிப்பில், 15.48% வருமானத்தை அளித்துள்ளது. இதன் செலவு விகிதம் 0.82% ஆக இருந்தாலும், இது கடந்த 3 ஆண்டுகளில் சராசரியாக 26.28% என்ற ஈர்க்கக்கூடிய வருடாந்திர வருமானத்தை பதிவு செய்து, BSE India Infrastructure TRI-ஐ விட சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளது.
'மிக அதிக ரிஸ்க்'கின் யதார்த்தம்
இந்த மூன்று திட்டங்களும் ஃபண்ட் ஹவுஸால் 'மிக அதிக ரிஸ்க்' (Very High Risk) என வகைப்படுத்தப்பட்டுள்ளன. ஸ்மால்-கேப், மிட்-கேப் மற்றும் தீம் சார்ந்த ஃபண்டுகளுக்கு இது பொதுவானது என்றாலும், முதலீட்டாளர்கள் இதை புரிந்துகொள்வது அவசியம். ஸ்மால்-கேப் மற்றும் மிட்-கேப் பங்குகள் பொதுவாக லார்ஜ்-கேப் பங்குகளை விட சந்தை வீழ்ச்சிகளுக்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டவை. ஒட்டுமொத்த சந்தை சரியும்போது, இந்த ஃபண்டுகள் பெரும்பாலும் கடுமையான சரிவுகளை சந்திக்கின்றன. பவர் & இன்ஃப்ரா ஃபண்ட் போன்ற தீம் சார்ந்த ஃபண்டுகள் குறிப்பிட்ட துறை வளர்ச்சியை பெரிதும் சார்ந்துள்ளன. எனவே, அரசு செலவினங்கள் அல்லது எரிசக்தி தேவை ஏற்ற இறக்கமாக இருந்தால், அவை அழுத்தத்தை சந்திக்கக்கூடும்.
ரிஸ்க்-க்கு ஏற்ற வருமானத்தை புரிந்துகொள்ளுதல்
இந்த ஃபண்டுகள் ஈட்டிய வருமானத்திற்கு எவ்வளவு ரிஸ்க் எடுத்தன என்பதை அளவிட, ஆய்வாளர்கள் ஷார்ப் (Sharpe) மற்றும் சொர்டினோ (Sortino) விகிதங்களை அடிக்கடி கவனிக்கிறார்கள். இந்த எண்கள் ஒரு ஃபண்ட் எடுக்கும் ரிஸ்க்குடன் ஒப்பிடும்போது நல்ல வருமானத்தை அளிக்கிறதா என்பதைக் காட்டுகின்றன. உதாரணமாக, பவர் & இன்ஃப்ரா ஃபண்ட் 1.52 என்ற சொர்டினோ விகிதத்தைக் காட்டுகிறது. இது, பரந்த வகையை விட, இந்த ஃபண்ட் கடந்த காலத்தில் இழப்பு ரிஸ்க்கை சிறப்பாக நிர்வகித்துள்ளது என்பதைக் குறிக்கிறது. இருப்பினும், இந்த விகிதங்கள் கடந்த கால தரவுகளின் அடிப்படையில் அமைந்தவை, எதிர்கால செயல்திறனுக்கு உத்தரவாதம் அளிக்காது.
முதலீட்டாளர்கள் என்ன கண்காணிக்க வேண்டும்?
கடந்த கால வருமானங்கள் ஊக்கமளிப்பதாக இருந்தாலும், முதலீட்டாளர்கள் வரலாற்று செயல்திறனுக்கு அப்பால் பார்க்க வேண்டும். இந்த ஃபண்டுகள் ஒருவரின் நிதி இலக்குகளுக்கு எவ்வளவு பொருத்தமானவை என்பதைக் கண்காணிப்பதே முக்கியம். ஸ்மால்-கேப் மற்றும் மிட்-கேப் முதலீடுகளுக்கு பொதுவாக சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களை சமாளிக்க நீண்ட கால முதலீட்டு காலம் தேவைப்படுகிறது. மேலும், அதிக செலவுகள் நீண்ட கால வருமானத்தை பாதிக்கக்கூடும் என்பதால், செலவு விகிதத்தை முதலீட்டாளர்கள் கண்காணிக்க வேண்டும். இறுதியாக, பவர் & இன்ஃப்ரா ஃபண்ட் போன்ற துறை சார்ந்த ஃபண்டுகளுக்கு, அரசு கொள்கை மாற்றங்கள் மற்றும் துறை தேவைகளை முதலீட்டாளர்கள் கண்காணிக்க வேண்டும். இந்த காரணிகள் அத்தகைய தீம் சார்ந்த போர்ட்ஃபோலியோக்களின் செயல்திறனை நேரடியாக இயக்குகின்றன.