Nippon India Floater Fund கடந்த ஒரு மாதத்தில் **1.4%** வருமானத்துடன் தனது பிரிவில் முதலிடம் பிடித்துள்ளது. இருப்பினும், இதே காலகட்டத்தில் அதன் பெஞ்ச்மார்க்கை விட **1.0%** பின்தங்கியுள்ளது என்பதையும் முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டும். நிபுணர்கள், ஒரு ஃபண்டின் தொடர்ச்சியான செயல்திறனைப் புரிந்து கொள்ள பல கால அளவுகளில் அதன் வருமானத்தை மதிப்பிடுமாறு பரிந்துரைக்கின்றனர்.
Nippon India Floater Fund கடந்த ஒரு மாதத்தில் 1.4% வருமானத்தை ஈட்டி, ஃப்ளோட்டிங்-ரேட் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் பிரிவில் அனைவரின் கவனத்தையும் ஈர்த்துள்ளது. இந்தப் பிரிவில் உள்ள ஃபண்டுகள், சந்தை வட்டி விகிதங்களுக்கு ஏற்ப மாறும் வட்டி விகிதங்களைக் கொண்ட கடன் பத்திரங்களில் முதன்மையாக முதலீடு செய்கின்றன.
ஜூலை 7 நிலவரப்படி, இந்த பிரிவில் உள்ள மற்ற முக்கிய ஃபண்டுகளான Kotak Floating Rate Fund 1.4% வருமானத்தையும், HDFC Floating Rate Debt Fund 1.3% வருமானத்தையும் பெற்றுள்ளன.
பெஞ்ச்மார்க்குடன் ஒப்பிடுகையில்
ஃபண்டின் குறுகிய கால லாபங்கள் தெளிவாகத் தெரிந்தாலும், அதன் பெஞ்ச்மார்க்குடன் ஒப்பிடும்போது ஒரு வித்தியாசமான பார்வை கிடைக்கிறது. ஒரு மாத காலத்தில், Nippon India Floater Fund அதன் பெஞ்ச்மார்க்கை விட 1.0% பின்தங்கியுள்ளது. ஏனெனில், பெஞ்ச்மார்க் குறியீடு 2.5% உயர்ந்தது.
இந்த இடைவெளி, ஃபண்ட் மற்ற ஃபண்டுகளை விட சிறப்பாக செயல்பட்டாலும், இந்தக் குறிப்பிட்ட காலத்தில் அதன் அடிப்படை பெஞ்ச்மார்க்கின் முழு ஏற்றத்தையும் பிரதிபலிக்கவில்லை என்பதைக் காட்டுகிறது. சுவாரஸ்யமாக, நீண்ட கால அடிப்படையில் இந்த போக்கு மாறுகிறது. ஒரு வருடத்தில், ஃபண்ட் அதன் பெஞ்ச்மார்க்கை விட 3.1% அதிகமாக செயல்பட்டுள்ளது. இது குறுகிய கால ஏற்ற இறக்கங்கள் நீண்ட கால நோக்கங்களிலிருந்து கணிசமாக வேறுபடும் என்பதைக் குறிக்கிறது.
கால அளவுகளைப் பொறுத்து செயல்திறன் மதிப்பீடு
முதலீட்டாளர்கள், எந்த கால அளவைப் பொறுத்து ஃபண்டின் செயல்திறன் மாறுகிறது என்பதை அடிக்கடி காண்கின்றனர். உதாரணமாக, ஒரு மாத காலத்திற்கு Nippon India முன்னிலை வகிக்கிறது. ஆனால், ₹16,451.6 கோடி சொத்துக்களை நிர்வகிக்கும் HDFC Floating Rate Debt Fund, ஆறு மாத காலத்தில் 3.4% வருமானத்துடன் முன்னிலை வகித்தது. ஒரு வருட காலத்தில், ICICI Pru Floating Interest Fund 6.5% வருமானத்துடன் முதலிடம் வகிக்கிறது. மூன்று ஆண்டுகளில், HDFC Floating Rate Debt Fund மீண்டும் 7.7% வருமானத்துடன் பிரிவில் முதலிடம் வகிக்கிறது.
இந்த வேறுபாடுகள், ஒரு ஃபண்டின் தரவரிசை, பகுப்பாய்விற்குத் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட காலத்தைப் பொறுத்து கணிசமாக மாறக்கூடும் என்பதைக் காட்டுகின்றன. ஃப்ளோட்டிங்-ரேட் கடன் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்பவர்களுக்கு, வட்டி விகித அபாயத்தைக் குறைத்து, நிலையான வருமானத்தை ஈட்டுவதே முக்கிய நோக்கமாக இருக்கும். ரிசர்வ் வங்கி வட்டி விகிதக் கொள்கைகளில் ஏற்படும் மாற்றங்களுக்கு இந்த ஃபண்டுகள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன என்பதைக் கண்காணிப்பது முக்கியம். ஏனெனில், இந்த முடிவுகள் ஃபண்டுகள் வைத்திருக்கும் கடன் பத்திரங்களின் வருவாயைப் பாதிக்கின்றன. ஒரு மாத செயல்திறனை மட்டும் நம்பாமல், தொடர்ச்சியான வருமானத்தைக் கண்காணிப்பது நீண்ட கால முதலீட்டுத் திட்டமிடலுக்கு இன்றியமையாதது.