2023-க்கு பிறகு அறிமுகமான புதிய இந்திய மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள், பழைய மற்றும் பெரிய நிறுவனங்களை விட அதிக ரிட்டர்ன்களை வழங்கி வருகின்றன. குறைவான முதலீட்டு அளவு இருப்பதால், இந்த ஃபண்டுகளால் அதிக வளர்ச்சி கொண்ட பங்குகளில் எளிதாக முதலீடு செய்ய முடிகிறது.
இந்திய மியூச்சுவல் ஃபண்ட் சந்தையில் இப்போது ஒரு புதிய ட்ரெண்ட் உருவாகியுள்ளது. சந்தையில் நிலவும் ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு மத்தியிலும், 2023-ல் தொடங்கப்பட்ட Bajaj Finserv Mutual Fund, Helios Mutual Fund மற்றும் Old Bridge Mutual Fund போன்ற புதிய நிறுவனங்கள், பழைய ஜாம்பவான்களை விட அசத்தலான ரிட்டர்ன்களைத் தந்துள்ளன.
ஏன் இந்த வித்தியாசம்?
பெரிய ஃபண்டுகள் வசம் பல ஆயிரம் கோடிகள் இருப்பதால், சிறிய மற்றும் நடுத்தர நிறுவனங்களின் (Small & Mid-cap) பங்குகளை வாங்கும்போது சந்தையில் விலையை மாற்றும் சூழல் (Impact Cost) ஏற்படுகிறது. இதனால், அவர்கள் பெரும்பாலும் பெரிய நிறுவனங்களின் (Large-cap) பங்குகளிலேயே முதலீடு செய்ய வேண்டிய கட்டாயத்தில் உள்ளனர். ஆனால், புதிய ஃபண்டுகள் சிறிய அளவில் இருப்பதால், எந்தெந்த பங்குகளில் அதிக வளர்ச்சி இருக்கிறதோ, அங்கு விரைவாக முதலீடு செய்து லாபத்தை அள்ளுகின்றன.
புள்ளிவிவரங்கள் சொல்வது என்ன?
- Bajaj Finserv Small Cap ஃபண்ட் கடந்த ஓராண்டில் 7.5% லாபத்தை பதிவு செய்துள்ளது. இதே பிரிவில் உள்ள மற்ற பெரிய ஃபண்டுகள் சராசரியாக 2.6% இழப்பைச் சந்தித்துள்ளன.
- Old Bridge Focused ஃபண்ட் 5.4% லாபத்தை ஈட்டியுள்ளது, அதேசமயம் இதன் போட்டியாளர்கள் 3.5% நஷ்டத்தைச் சந்தித்துள்ளன.
முதலீட்டாளர்கள் கவனத்திற்கு!
இந்த ஃபண்டுகளின் வளர்ச்சி கவர்ச்சிகரமாகத் தெரிந்தாலும், இதில் சில சவால்கள் உள்ளன. முதலாவதாக, இந்த ஃபண்டுகள் நீண்ட கால செயல்பாட்டு வரலாற்றைக் (Track Record) கொண்டிருக்கவில்லை. இரண்டாவதாக, சிறிய நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்யும் போது லிக்விடிட்டி ரிஸ்க் (Liquidity Risk) அதிகம்.
இதனால்தான், SEBI சமீபத்தில் ஸ்மால் மற்றும் மிட்-கேப் ஃபண்டுகள் மீது கடும் ஸ்ட்ரெஸ்-டெஸ்ட் (Stress Test) விதிகளை அமல்படுத்தியுள்ளது. எனவே, குறுகிய கால லாபத்தைப் பார்த்து மட்டும் முதலீடு செய்யாமல், இந்த ஃபண்டுகள் சொத்து மதிப்பு வளரும்போதும் இதே செயல்திறனைத் தக்கவைக்கிறதா என்பதை கவனிப்பது அவசியம்.