புதிய மியூச்சுவல் ஃபண்ட்ஸ்: பாதிக்கு மேல் பெஞ்ச்மார்க்கை முறியடித்தன!

புதிய மியூச்சுவல் ஃபண்ட்ஸ்: வெற்றி யாருக்கு?

இந்திய மியூச்சுவல் ஃபண்ட் துறையில், ஜூன் 2021 முதல் 14 புதிய அசெட் மேனேஜ்மென்ட் கம்பெனிகள் (AMCs) களமிறங்கியுள்ளன. இவற்றின் செயல்பாடுகளை ஆய்வு செய்ததில், முதலீட்டாளர்களுக்கு கலவையான முடிவுகள் கிடைத்துள்ளன. மொத்தம் 39 ஆக்டிவ் ஈக்விட்டி ஃபண்டுகளில், 19 ஃபண்டுகள் இதுவரை தங்கள் பெஞ்ச்மார்க்குகளை முறியடித்துள்ளன. இது சுமார் 49% வெற்றி விகிதத்தைக் காட்டுகிறது. சில புதிய ஃபண்ட் ஹவுஸ்கள் நல்ல ஆரம்பகட்ட தடத்தைப் பதித்தாலும், மற்றவை தங்கள் முதலீட்டு உத்திகளை நிலைநிறுத்துவதில் சவால்களைச் சந்தித்து வருகின்றன.

செயல்திறன் போக்குகள்

பெரும்பாலான ஃபண்டுகள் மூன்று ஆண்டுகளுக்கு குறைவான வரலாற்றைக் கொண்டிருப்பதால், குறுகிய கால சந்தை நிலவரங்களால் வருமானம் ஈட்டப்பட்டதா அல்லது நீண்ட கால முதலீட்டுத் திறனால் ஈட்டப்பட்டதா என்பதைக் கண்டறிவது கடினம்.

• Bajaj Finserv Mutual Fund: அதன் 9 தகுதியான ஃபண்டுகளில் 8 பெஞ்ச்மார்க்கை விட சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளன.
• Helios Mutual Fund: அதன் 5 ஃபண்டுகளில் 4 outperform செய்துள்ளன.
• Abakkus Mutual Fund, Old Bridge Mutual Fund, Unifi Mutual Fund: இவர்களின் ஆரம்பகட்ட ஃபண்டுகளும் சிறப்பாக செயல்பட்டு வருகின்றன.

ஆனால், சில நிறுவனங்கள் பெஞ்ச்மார்க் வருவாயை எட்டப் போராடி வருகின்றன.

• Samco Mutual Fund: அதன் 8 ஃபண்டுகளில் 7, பெஞ்ச்மார்க்கை விட குறைவான வருவாயை அளித்துள்ளன.
• NJ Mutual Fund, Jio BlackRock Mutual Fund, The Wealth Company Mutual Fund: இந்த நிறுவனங்களும் இதே போன்ற சவால்களை எதிர்கொண்டுள்ளன.

போர்ட்ஃபோலியோ டர்ன்ஓவர் (Portfolio Turnover) விகிதமும் கவனிக்கத்தக்கது. Samco Mutual Fund தனது ஈக்விட்டி ஃபண்டுகளுக்கு 1,022% டர்ன்ஓவர் விகிதத்தையும், Helios Mutual Fund 33% டர்ன்ஓவர் விகிதத்தையும் பதிவு செய்துள்ளது. அதிக டர்ன்ஓவர், உத்தி மாற்றங்களை அடிக்கடி குறிக்கலாம்.

துறை ரீதியான தேர்வுகள்

வெற்றி பெற்ற ஃபண்டுகள், தகவல் தொழில்நுட்பம் (IT) சேவைகள் மற்றும் பெரிய தனியார் துறை வங்கிகளில் தங்கள் முதலீடுகளைக் குறைத்து, உள்நாட்டு உற்பத்தி, உள்கட்டமைப்பு மற்றும் மூலதனப் பொருட்கள் (Capital Goods) மீது அதிக கவனம் செலுத்தியுள்ளன. குறிப்பாக, எலக்ட்ரிக்கல் உபகரணங்கள், இன்ஜினியரிங், மின் உற்பத்தி மற்றும் ஆட்டோ உதிரி பாகங்கள் போன்ற துறைகள் சிறப்பான வருவாயை அளித்துள்ளன.

மாறாக, செயல்படாத ஃபண்டுகள் பெரும்பாலும் பெரிய தனியார் வங்கிகள் மற்றும் IT பங்குகளில் அதிக கவனம் செலுத்தியுள்ளன.

சொத்து நிர்வாகம் மற்றும் எதிர்காலக் கணிப்பு

ஜூன் 30 நிலவரப்படி, இந்த 14 புதிய AMC-கள் சுமார் ₹1.03 லட்சம் கோடி சொத்துக்களை நிர்வகித்துள்ளன. இது மொத்த மியூச்சுவல் ஃபண்ட் துறையின் (சுமார் ₹83 லட்சம் கோடி) 1.2% ஆகும்.

Bajaj Finserv, Jio BlackRock, Zerodha போன்ற பெரிய பிராண்டுகள் அல்லது டிஜிட்டல் தளங்களின் ஆதரவு உள்ள நிறுவனங்கள் சொத்துக்களை ஈர்ப்பதில் முன்னணியில் உள்ளன. புதிய ஃபண்ட் ஹவுஸ்களைப் பார்க்கும் முதலீட்டாளர்கள், ஃபண்டுகள் வளரும்போது அவற்றின் செயல்திறன் சீராக இருக்கிறதா என்பதையும், சந்தை சுழற்சியில் அவற்றின் முதலீட்டு செயல்முறைகள் எப்படி evolution ஆகின்றன என்பதையும் தொடர்ந்து கண்காணிக்க வேண்டும்.