Investment Funds: உங்கள் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் பெஞ்ச்மார்க் மாறியிருக்கிறதா? முதலீட்டாளர்கள் கவனத்திற்கு!

மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளின் செயல்பாட்டை அளவிடும் முறை தற்போது மாறி வருகிறது. பல ஆண்டுகளாக, ஃபண்ட் மேனேஜர்கள் Nifty 500 போன்ற எளிய ஈக்விட்டி குறியீடுகளை மட்டுமே அளவுகோலாக (Yardstick) பயன்படுத்தி வந்தனர். ஆனால் இப்போது நிலைமை மாறி, பல ஃபண்டுகள் ஹைப்ரிட் அல்லது பிரத்யேகமாக வடிவமைக்கப்பட்ட (Customized) பெஞ்ச்மார்க்குகளை நோக்கி நகர்கின்றன.

பெஞ்ச்மார்க் மாற்றங்கள்: ஒரு பார்வை

மொத்தம் 33 முதலீட்டு உத்திகளை ஆய்வு செய்ததில், 19 உத்திகள் மட்டுமே இன்னும் Nifty 500 TRI அல்லது BSE 500 போன்ற நேரடி ஈக்விட்டி பெஞ்ச்மார்க்குகளைப் பயன்படுத்துகின்றன. இது முதலீட்டாளர்களுக்கு எளிதாகப் புரியக்கூடிய ஒன்று.

ஆனால், 11 உத்திகள் ஹைப்ரிட் பெஞ்ச்மார்க்குகளுக்கு மாறியுள்ளன. Nifty 50 Hybrid Composite Debt 50:50 Index அல்லது CRISIL-ன் பல்வேறு ஹைப்ரிட் வகைகள் இதில் அடங்கும். இவை பங்குகள் மற்றும் கடன் பத்திரங்கள் (Bonds) இரண்டையும் உள்ளடக்கியவை.

மேலும், ஒரு சிறிய குழுவான 3 உத்திகள் மிகவும் சிக்கலான 'கஸ்டம்' பெஞ்ச்மார்க்குகளைப் பயன்படுத்துகின்றன. உதாரணமாக, 360 ONE Asset போன்ற நிறுவனங்கள் BSE Sensex TRI, குறுகிய கால கடன் பத்திர குறியீடுகள் மற்றும் தங்கம் உள்ளிட்டவற்றை உள்ளடக்கிய iCOMDEX Composite Index ஆகியவற்றின் கலவையை பயன்படுத்துகின்றன.

முதலீட்டாளர்கள் ஏன் கவனமாக இருக்க வேண்டும்?

பெஞ்ச்மார்க் மாறுவதால், இரண்டு ஃபண்டுகளை ஒப்பிடுவது (Apples-to-Apples comparison) கடினமாகிறது. ஒரு ஃபண்ட் கடினமான குறியீட்டையும், மற்றொரு ஃபண்ட் எளிதில் வெல்லக்கூடிய கஸ்டம் குறியீட்டையும் பயன்படுத்தினால், முதலீட்டாளர்கள் ஏமாற வாய்ப்புள்ளது. இதன் மூலம் ஃபண்ட் மேனேஜரின் திறமை மிகைப்படுத்தப்படலாம் அல்லது மறைக்கப்படலாம்.

எனவே, உங்கள் ஃபண்டின் ரிப்போர்ட்களைப் பார்க்கும்போது, அதன் பெஞ்ச்மார்க் என்ன என்பதை உன்னிப்பாக கவனியுங்கள். ஒரே வகையைச் சார்ந்த, அதேபோன்ற பெஞ்ச்மார்க் கொண்ட ஃபண்டுகளை ஒப்பிடுவது சிறந்தது. மிகவும் சிக்கலான பெஞ்ச்மார்க்குகளைப் பயன்படுத்தும் ஃபண்டுகளில் முதலீடு செய்வதற்கு முன், அது ஏன் அந்த அளவுகோலைத் தேர்ந்தெடுத்தது என்பதைத் தெளிவுபடுத்திக்கொள்வது அவசியம்.