கடந்த 3 மற்றும் 5 ஆண்டுகளில் Multicap மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள், Flexicap ஃபண்டுகளை விட அதிக லாபம் ஈட்டியுள்ளன. இது முக்கியமாக Multicap ஃபண்டுகளின் கட்டாய முதலீட்டு அமைப்புதான் காரணம்.
சமீபத்திய தரவுகளின்படி, கடந்த மூன்று மற்றும் ஐந்து வருட காலக்கட்டத்தில் Multicap மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள், Flexicap ஃபண்டுகளை விட சிறப்பான செயல்திறனை வெளிப்படுத்தியுள்ளன. Flexicap ஃபண்டுகள் சந்தை நிலவரங்களுக்கு ஏற்ப வெவ்வேறு அளவுள்ள நிறுவனப் பங்குகளில் முதலீடு செய்யும் திறனுக்காக அறியப்பட்டாலும், சமீபத்திய காலகட்டத்தில் Multicap ஃபண்டுகளின் செயல்திறன் சிறப்பாக இருந்துள்ளது.
இதற்கு முக்கிய காரணம் Multicap ஃபண்டுகளின் கட்டாயமான போர்ட்ஃபோலியோ அமைப்புதான். தொழில்துறை தரவுகளின்படி, Multicap ஃபண்டுகள் தங்கள் முதலீட்டில் குறைந்தபட்சம் 25% லார்ஜ்-கேப், மிட்-கேப் மற்றும் ஸ்மால்-கேப் பங்குகளில் முதலீடு செய்ய வேண்டும். இந்த விதிமுறையால், லார்ஜ்-கேப் பங்குகள் நிலையானதாக இருந்தாலும் கூட, இந்த ஃபண்டுகள் மிட் மற்றும் ஸ்மால்-கேப் நிறுவனங்களில் தொடர்ந்து முதலீடு செய்ய வேண்டிய கட்டாயத்தில் உள்ளன.
மாறாக, Flexicap ஃபண்டுகள் எந்த சந்தை மூலதன அளவிலான நிறுவனங்களிலும் முதலீடு செய்யும் சுதந்திரம் பெற்றிருந்தாலும், கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில் தொடர்ந்து 60% க்கும் அதிகமான முதலீட்டை லார்ஜ்-கேப் பங்குகளிலேயே வைத்துள்ளன. இதனால், அவற்றின் செயல்திறன் பெரும்பாலும் நிஃப்டி 500 போன்ற லார்ஜ்-கேப் குறியீடுகளுடன் நெருக்கமாக ஒத்துப்போகிறது.
சந்தை ஏற்றத்தின் தாக்கம்
மிட்-கேப் மற்றும் ஸ்மால்-கேப் பங்குகள் சிறப்பாக செயல்பட்ட சந்தைக் காலகட்டங்களில் இந்த செயல்திறன் வேறுபாடு மேலும் அதிகரித்துள்ளது. Multicap ஃபண்டுகள் சட்டப்படி இந்த பிரிவுகளில் கணிசமான சொத்துக்களை வைத்திருக்க வேண்டியிருப்பதால், சந்தையின் பரந்த உயர்விலிருந்து லாபம் ஈட்ட முடிந்துள்ளது. ஆனால், Flexicap ஃபண்டுகள் பெரிய நிறுவனங்களில் அதிக முதலீடு செய்வதால், மிட் மற்றும் ஸ்மால்-கேப் பிரிவுகளில் காணப்படும் வேகமான ஏற்றங்களில் இருந்து லாபம் பெறும் வாய்ப்பை இழக்கின்றன.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டிய விஷயம் என்னவென்றால், இந்த கட்டாய அமைப்பு சமீபத்திய ஆண்டுகளில் பயனளித்திருந்தாலும், இது வெவ்வேறு அபாயங்களையும் கொண்டுள்ளது. மிட் மற்றும் ஸ்மால்-கேப் பங்குகளின் ஒதுக்கீடு அதிகமாக உள்ள ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ, லார்ஜ்-கேப் பங்குகளை அதிகமாகக் கொண்ட போர்ட்ஃபோலியோவை விட அதிக ஏற்ற இறக்கத்தைக் கொண்டிருக்கும். சந்தை சூழல் மாறி, லார்ஜ்-கேப் பங்குகள் சிறிய பங்குகளை விட சிறப்பாக செயல்பட்டால், Multicap ஃபண்டுகளில் உள்ள கட்டாய மிட் மற்றும் ஸ்மால்-கேப் ஒதுக்கீடு ஒட்டுமொத்த செயல்திறனைக் குறைக்கக்கூடும்.
இந்த ஃபண்டுகளை மதிப்பிடும்போது, கடந்த கால வருமானத்தைத் தாண்டிப் பார்ப்பது முக்கியம். முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் சொந்த இடர் சகிப்புத்தன்மை மற்றும் முதலீட்டு இலக்குகளைச் சரிபார்க்க வேண்டும். ஒரு Multicap ஃபண்ட் மூன்று சந்தைப் பிரிவுகளிலும் நிலையான வெளிப்பாட்டை வழங்குகிறது, இது பரந்த சந்தைப் பங்கேற்பைத் தேடும் முதலீட்டாளர்களுக்குப் பொருந்தும். இருப்பினும், ஒரு Flexicap ஃபண்ட் வேறுபட்ட வாய்ப்பை வழங்குகிறது, அங்கு ஃபண்ட் மேலாளர் ஒதுக்கீட்டை தீர்மானிக்கிறார். சந்தை வீழ்ச்சியின் போது அவர்கள் பெரிய, பாதுகாப்பான நிறுவனங்களை நோக்கிச் செல்லத் தேர்வுசெய்தால், இது அதிக ஸ்திரத்தன்மையை வழங்கக்கூடும்.
முதலீட்டாளர்கள் எதிர்காலத்தில் இந்த ஃபண்டுகள் வெவ்வேறு சந்தை சுழற்சிகளை எவ்வாறு கையாளுகின்றன என்பதைக் கண்காணிப்பது முக்கியம். மிட் மற்றும் ஸ்மால்-கேப் பிரிவுகள் லார்ஜ்-கேப் பிரிவை விட வேகமாக வளருமா அல்லது சந்தை தலைமையின் மாற்றம் தற்போதைய செயல்திறன் நன்மையை மாற்றுமா என்பதைப் பொறுத்தே எதிர்கால செயல்திறன் அமையும்.