கடந்த 5 ஆண்டுகளில், மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் Multi-cap வகையைச் சேர்ந்த ஃபண்டுகள் சராசரியாக 21% வருமானம் தந்துள்ளன. ஆனால், Flexi-cap ஃபண்டுகள் 18% வருமானத்தையே தந்துள்ளன. இந்த வித்தியாசத்திற்குக் காரணம், Multi-cap ஃபண்டுகளில் Mid-cap மற்றும் Small-cap பங்குகளில் கட்டாயம் முதலீடு செய்ய வேண்டிய விதிமுறைதான்.
நீண்ட கால முதலீட்டுக்கு Multi-cap மற்றும் Flexi-cap ஃபண்டுகள் இடையே எது சிறந்தது என்று பலர் யோசிப்பதுண்டு. சமீபத்திய தரவுகளின்படி, கடந்த 5 ஆண்டுகளில் Multi-cap ஃபண்டுகள் சராசரியாக 21% வருமானத்தை ஈட்டியுள்ளன. இதைவிட Flexi-cap ஃபண்டுகள் சராசரியாக 18% வருமானத்தை மட்டுமே தந்துள்ளன.
கட்டாய முதலீடு Vs நெகிழ்வுத்தன்மை
இந்த வருமான வித்தியாசத்திற்குக் காரணம், இரண்டு வகை ஃபண்டுகளுக்குமான முதலீட்டு விதிமுறைகள்தான். செபி (SEBI) விதிமுறைகளின்படி, Multi-cap ஃபண்டுகள் தங்களுடைய மொத்த சொத்துக்களில் குறைந்தபட்சம் 25% பெரிய நிறுவனப் பங்குகள் (Large-cap), நடுத்தர நிறுவனப் பங்குகள் (Mid-cap) மற்றும் சிறிய நிறுவனப் பங்குகள் (Small-cap) என மூன்றிலும் கட்டாயம் முதலீடு செய்ய வேண்டும்.
இந்தக் கட்டாய முதலீடு காரணமாக, சந்தை நிலையற்றதாக இருந்தாலும், Multi-cap ஃபண்டுகள் சிறிய நிறுவனப் பங்குகளில் தொடர்ந்து முதலீடு செய்துகொண்டே இருக்கின்றன. இதனால், பொருளாதாரம் வளர்ச்சி அடையும் காலங்களில் இந்த ஃபண்டுகள் அதிக லாபம் ஈட்டுகின்றன.
Flexi-cap-ன் தனிச்சிறப்பு
ஆனால், Flexi-cap ஃபண்டுகளில், ஃபண்ட் மேலாளர்களுக்குச் சந்தை நிலவரத்திற்கேற்ப எந்த வகை நிறுவனப் பங்குகளில் வேண்டுமானாலும் (Large, Mid, Small) முதலீடு செய்ய முழு சுதந்திரம் உண்டு. சந்தையில் இறக்கம் ஏற்படும்போது, Flexi-cap ஃபண்ட் மேலாளர்கள் பெரிய, நிலையான நிறுவனப் பங்குகளில் முதலீட்டை மாற்றி, நஷ்டத்தைக் குறைக்க முடியும். உதாரணத்திற்கு, மார்ச் 2026-ல் ஏற்பட்ட சந்தை வீழ்ச்சியின் போது, புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் காரணமாக Flexi-cap ஃபண்டுகள் பெரிய நிறுவனப் பங்குகளில் கவனம் செலுத்தி நஷ்டத்தைக் கட்டுப்படுத்தின.
சரியான ஃபண்டை எப்படித் தேர்ந்தெடுப்பது?
வரலாற்று வருமானத்தை மட்டும் பார்க்காமல், ஃபண்டின் முதலீட்டு உத்தியைப் புரிந்துகொள்வது அவசியம். Multi-cap ஃபண்டுகளில் கூட, ஃபண்ட் மேலாளர்கள் 25% சொத்துக்களை சிறந்த ரிஸ்க்-ரிவார்டு உள்ள பிரிவில் முதலீடு செய்யலாம். நடுத்தர மற்றும் சிறிய நிறுவனப் பங்குகளை மேலாளர் எப்படித் தேர்வு செய்கிறார் என்பது முக்கியம். அதிக ரிஸ்க் உள்ள பங்குகளை விட, சீரான வருவாய் ஈட்டும் வணிகங்களில் முதலீடு செய்கிறார்களா என்பதைக் கவனிக்க வேண்டும். பெரிய நிறுவனப் பங்குகளில் முதலீடு செய்யும்போது, சந்தையில் முன்னணி வகிக்கும் நிறுவனங்களைத் தேர்ந்தெடுப்பது, சிறிய மற்றும் நடுத்தரப் பங்குகளின் ரிஸ்க்கை சமன் செய்ய உதவும். இந்த வித்தியாசங்களைப் புரிந்துகொள்வதன் மூலம், Multi-cap ஃபண்டின் நிலையான வளர்ச்சி வேண்டுமா அல்லது Flexi-cap ஃபண்டின் நெகிழ்வுத்தன்மை வேண்டுமா என்பதை முதலீட்டாளர்கள் முடிவு செய்யலாம்.