மல்டி-அசெட் ஃபண்டுகள்: ஒரே மாதிரி இல்லை உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோ உத்திகள்!

இந்திய மல்டி-அசெட் ஃபண்டுகளில் ஜூன் மாதம் மட்டும் **₹2,200 கோடி**க்கும் மேல் முதலீடு வந்துள்ளது. ஆனால், இவற்றின் முதலீட்டு அணுகுமுறைகள் மிகவும் வேறுபடுகின்றன. சில ஃபண்டுகள் பங்குகளில் அதிக கவனம் செலுத்த, மற்றவை ரிஸ்கைக் குறைக்க கடன் பத்திரங்கள் மற்றும் விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களை நாடுகின்றன. ஃபண்ட் வகையை மட்டும் பார்க்காமல், அதன் அடிப்படை சொத்துக்களின் கலவையை ஆராய்வது முக்கியம்.

இந்திய முதலீட்டாளர்கள் பங்குகள், கடன் பத்திரங்கள், தங்கம், வெள்ளி போன்ற பல்வேறு சொத்துக்களில் ரிஸ்கைப் பரவலாக்க, மல்டி-அசெட் ஒதுக்கீடு ஃபண்டுகளை அதிகம் தேர்ந்தெடுத்து வருகின்றனர். இந்த வகை ஃபண்டுகள் ஜூன் மாதம் ₹2,200 கோடிக்கும் மேல் முதலீட்டை ஈர்த்துள்ளன. ஆனால், 'மல்டி-அசெட்' என்ற பெயர் சில சமயங்களில் தவறாக வழிநடத்தலாம். முதலீட்டாளர்கள் உள்ளே என்ன இருக்கிறது என்பதைப் பார்க்கவில்லை என்றால் இது பொருந்தும். தரவுகளின்படி, ஃபண்ட் மேலாளர்கள் பல்வகைப்படுத்தலை அடைய வெவ்வேறு வழிகளைப் பின்பற்றுகிறார்கள், இது பங்குதாரர்களுக்கு வெவ்வேறு ரிஸ்க் சுயவிவரங்களுக்கு வழிவகுக்கிறது.

சொத்து ஒதுக்கீட்டில் மாறுபட்ட அணுகுமுறைகள்

இந்த பிரிவில் உள்ள பல பிரபலமான ஃபண்டுகள், வளர்ச்சி திறனை அதிகரிக்க உள்நாட்டு பங்குகளில் வலுவான சார்பைக் கொண்டுள்ளன. உதாரணமாக, கிட்டத்தட்ட ₹85,000 கோடியை நிர்வகிக்கும் ICICI Prudential Multi-Asset Fund, அதன் போர்ட்ஃபோலியோவில் சுமார் 67% பங்குகளில் ஒதுக்குகிறது. இதேபோல், Quant Multi Asset Allocation Fund சுமார் 67.4% உள்நாட்டு பங்குகளில் முதலீடு செய்கிறது, பெரும்பாலும் தங்கம் மற்றும் ரொக்க நிலைகளுடன் இதை இணைக்கிறது. இந்த ஃபண்டுகள் பொதுவாக வளர்ச்சிக்கு நிலைநிறுத்தப்படுகின்றன, அதிக வருவாய்க்காக அதிக சந்தை ஏற்ற இறக்கத்தை ஏற்றுக்கொள்கின்றன.

இதற்கு மாறாக, மற்ற ஃபண்டுகள் மிகவும் பழமைவாத பாதையைப் பின்பற்றுகின்றன. உதாரணமாக, Edelweiss Multi-Asset Allocation Fund, 25% க்கும் குறைவான பங்குகளைக் கொண்டு தற்காப்பு நிலையை பராமரிக்கிறது. அதற்கு பதிலாக, 52% க்கும் அதிகமான முதலீடுகளை கடன் கருவிகளில் செலுத்துகிறது, மேலும் கணிசமான பகுதி தங்கம் மற்றும் வெள்ளியிலும் உள்ளது. இது பங்கு சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு அதன் பங்கு-அதிகம் கொண்ட சகாவை விட வித்தியாசமாக செயல்படும் ஒரு ஃபண்ட்டை உருவாக்குகிறது.

ரிஸ்க் மற்றும் பல்வகைப்படுத்தலை சமநிலைப்படுத்துதல்

மற்ற ஃபண்ட் ஹவுஸ்கள் ஒரு நடுத்தர வழியை நாடுகின்றன. Nippon India, பங்குகளில் சுமார் 56% ஐக் கொண்டுள்ளது, அதே நேரத்தில் கிட்டத்தட்ட 20% கடனுக்கு ஒதுக்குகிறது. இதற்கிடையில், DSP Multi Asset Allocation Fund இன்னும் பரந்த பல்வகைப்படுத்தலை தேர்வு செய்கிறது, இதில் சுமார் 46% பங்குகள் மற்றும் வெளிநாட்டு பங்குகள், REITs மற்றும் உள்நாட்டு மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளின் கலவை உள்ளது. முதலீடுகளின் வெவ்வேறு வகைகளில் மூலதனத்தைப் பரப்புவதன் மூலம், இந்த ஃபண்டுகள் ஒரு சொத்து வகுப்பு, அதாவது பங்குகள், வீழ்ச்சியை சந்திக்கும் போது செயல்திறனை மென்மையாக்க முயற்சிக்கின்றன.

முதலீட்டாளர்களுக்கு, முக்கிய செய்தி என்னவென்றால், 'மல்டி-அசெட்' என்ற லேபிள் இந்த ஃபண்டுகள் அனைத்தும் ஒரே மாதிரியாக செயல்படும் என்று அர்த்தமல்ல. 67% பங்குகளைக் கொண்ட ஒரு ஃபண்ட், 52% கடனைக் கொண்ட ஃபண்டை விட சந்தை வீழ்ச்சியின் போது மிகவும் வித்தியாசமாக நடந்துகொள்ளும். சரியான ஃபண்டைத் தேர்ந்தெடுப்பது, முதலீட்டாளர் பங்குச் சந்தை ஆதாயங்களுக்கு முன்னுரிமை அளிக்கிறாரா அல்லது நிலையான வருமான சொத்துக்கள் மூலம் மூலதனப் பாதுகாப்பிற்கு முன்னுரிமை அளிக்கிறாரா என்பதைப் பொறுத்தது. முதலீடு செய்வதற்கு முன், குறிப்பிட்ட திட்டத்தின் சமீபத்திய மாதாந்திர உண்மைத் தாளை மதிப்பாய்வு செய்வது முக்கியம், அதன் தற்போதைய பங்குகள், தங்கம் மற்றும் கடன் ஆகியவற்றில் உள்ள எடையைப் புரிந்துகொள்வது, ஏனெனில் இந்த ஒதுக்கீடுகள் ஃபண்ட் மேலாளரின் கண்ணோட்டத்தைப் பொறுத்து மாறக்கூடும்.