Whalesbook
தங்கத்தின் வீழ்ச்சியும் நிதிகளின் பாதுகாப்பும்
பிப்ரவரி 2026 தொடக்கத்தில், தங்கம் மற்றும் வெள்ளி சந்தையில் பெரும் ஏற்ற இறக்கம் ஏற்பட்டது. குறிப்பாக, வெள்ளி விலை ஒரே நாளில் சுமார் 25% சரிந்தது. தங்கம் விலையும் சமீபத்தில் சுமார் 10% குறைந்தது. வரலாறு காணாத அளவுக்கு உயர்ந்திருந்த இதன் விலையில் இந்த சரிவு முதலீட்டாளர்களை அச்சத்தில் ஆழ்த்தியது.
எப்படி Multi-Asset Funds காப்பாற்றின?
இந்த சமயத்தில்தான், பன்முக முதலீட்டு நிதிகள் (Multi-Asset Funds) தங்கக் கவசமாக செயல்பட்டன. இந்த வகை நிதிகள், பங்குச் சந்தை (Equity), கடன் பத்திரங்கள் (Debt) மற்றும் பொருட்கள் (Commodities) என குறைந்தது மூன்று சொத்து வகைகளில் முதலீடு செய்வதால், ஒரு சொத்தின் விலை குறைந்தாலும் மற்ற சொத்துக்கள் அதை ஈடுசெய்கின்றன. உதாரணமாக, Nippon India Multi-Asset Allocation Fund கடந்த ஒரு வருடத்தில் 21.21% லாபமும், கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில் 22.26% லாபமும் ஈட்டியுள்ளது. இது அதன் பிரிவு சராசரி லாபமான 16.39% (ஒரு வருடம்) மற்றும் 17.15% (மூன்று வருடம்) என்பதை விட மிக அதிகம்.
பிப்ரவரி 2026 தொடக்கத்தில், சிறந்த 10 Multi-Asset Funds-ன் சராசரி வருவாய் சுமார் 20% ஆக இருந்தது. இது, சிறந்த பங்குச் சந்தை நிதிகளின் (Equity Funds) 17% வருவாயை விட அதிகம். Nippon India Multi-Asset Allocation Fund-ன் மேலாண்மையின் கீழ் உள்ள சொத்துக்கள் (AUM) டிசம்பர் 2025 நிலவரப்படி சுமார் ₹12,513 கோடி ஆகும். இதில் பங்குச் சந்தைக்கு சுமார் 59.53%, கடன் பத்திரங்களுக்கு 17.55% மற்றும் தங்கம், வெள்ளி ETF-களில் முதலீடு செய்யப்பட்டுள்ளது.
இதில் உள்ள ரிஸ்க்குகள் என்ன?
எனினும், இந்த நிதிகளிலும் சில ரிஸ்க்குகள் உள்ளன. தங்கம், வெள்ளி போன்ற பொருட்களின் விலையில் ஏற்படும் திடீர் மாற்றங்கள், குறிப்பாக சில குறிப்பிட்ட பொருட்களில் அதிக முதலீடு செய்துள்ள நிதிகளில், பாதிப்பை ஏற்படுத்தலாம். சில 'funds of funds' தங்கத்தில் 50% வரை முதலீடு செய்துள்ளன. இந்த வகை நிதிகள் பெரும் சரிவை சந்திக்க நேரிடும். மேலும், பங்குச் சந்தை அபரிமிதமாக உயரும் காலங்களில், பங்கு முதலீடு குறைவாக இருப்பதால், இந்த நிதிகளின் வருவாய் பின்தங்கவும் வாய்ப்புள்ளது. பல நிதி மதிப்பீட்டு நிறுவனங்கள் இந்த வகை நிதிகளை 'மிக அதிக ரிஸ்க்' (Very High Risk) பிரிவில் வகைப்படுத்தியுள்ளன.
DSP Mutual Fund-ன் அப்பர்ணா கர்னிக் போன்ற நிபுணர்கள், பொருட்களின் ஏற்ற இறக்கம் என்பது இயல்பானது என்றும், நீண்ட கால நோக்கில் முதலீடு செய்வதே சிறந்தது என்றும் கூறுகின்றனர். ஒரு ஃபண்டின் உண்மையான ரிஸ்க் மேலாண்மை அதன் சொத்து ஒதுக்கீடு (Asset Allocation) மற்றும் ஃபண்ட் மேலாளரின் திறனைப் பொறுத்தே அமையும்.
எதிர்கால பார்வை
தொடர்ந்து நிலவும் புவிசார் அரசியல் (Geopolitical) பதற்றங்கள் மற்றும் பொருளாதார நிச்சயமற்ற தன்மைகள் காரணமாக, 2026-லும் Multi-Asset Funds முதலீட்டாளர்களின் கவனத்தைப் பெரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. குறுகிய கால விலை சரிவுகள் இருந்தாலும், வளர்ச்சித் திறனையும் (Growth Potential) ரிஸ்க் குறைப்பையும் (Risk Mitigation) வழங்கும் இந்த பல்வகை முதலீட்டு வாகனங்கள் நீண்ட காலத்திற்கு பயனுள்ளதாக இருக்கும் என ஆய்வாளர்கள் கருதுகின்றனர். முதலீட்டாளர்கள் தங்களின் நிதி இலக்குகளுக்கு ஏற்றவாறு, ஒவ்வொரு ஃபண்டின் சொத்து ஒதுக்கீடு மற்றும் ரிஸ்க் மேலாண்மை உத்திகளை கவனமாக ஆய்வு செய்து நீண்ட கால நோக்கில் முதலீடு செய்ய அறிவுறுத்தப்படுகிறார்கள்.