Motilal Oswal AMC நிபுணர்: ஷேர் சந்தையில் லாபத்தை துரத்துவதை விட 'ஸ்டைல் டைவர்சிஃபிகேஷன்' சிறந்தது!

Motilal Oswal AMC-ன் அக்கில் சதுர்வேதி, குறுகிய கால மியூச்சுவல் ஃபண்ட் ரிட்டர்ன்ஸை துரத்துவதை விட, ஸ்டைல் டைவர்சிஃபிகேஷனுக்கு முக்கியத்துவம் கொடுக்க வேண்டும் என முதலீட்டாளர்களுக்கு ஆலோசனை வழங்கியுள்ளார். க்ரோத், வேல்யூ, குவாலிட்டி போன்ற முதலீட்டு அணுகுமுறைகளை சமநிலைப்படுத்துவதன் மூலம், போர்ட்ஃபோலியோவின் ஏற்ற இறக்கத்தை குறைக்க முடியும்.

என்ன நடந்தது?

சமீபத்தில் நடந்த ஒரு தொழில்துறை மாநாட்டில், Motilal Oswal Asset Management நிறுவனத்தின் தலைமை வணிக அதிகாரி (Chief Business Officer) அக்கில் சதுர்வேதி, நீண்ட கால செல்வம் உருவாக்கத்திற்கான ஒரு முக்கிய உத்தியை பகிர்ந்து கொண்டார். முதலீட்டாளர்கள் கடந்த ஒன்று அல்லது மூன்று ஆண்டுகளில் சிறப்பாக செயல்பட்ட மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளை மட்டும் தேர்ந்தெடுக்கும் பழக்கத்தை கைவிட வேண்டும் என்று அவர் அறிவுறுத்தினார். அதற்கு பதிலாக, வெவ்வேறு முதலீட்டு ஸ்டைல்களை கலந்த ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்க அவர் பரிந்துரைத்தார். சந்தை நிலவரங்கள் மாறும் போது, ஒரே ஒரு அணுகுமுறையை மட்டுமே நம்பியிருப்பதால் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்களைத் தவிர்க்க இந்த முறை உதவும்.

மூன்று முக்கிய முதலீட்டு ஸ்டைல்கள்

ஸ்டைல்களை கலப்பது ஏன் பயனுள்ளது என்பதைப் புரிந்துகொள்ள, ஈக்விட்டி மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் பொதுவாக காணப்படும் மூன்று முக்கிய அணுகுமுறைகளை முதலீட்டாளர்கள் புரிந்துகொள்ள வேண்டும்:

• க்ரோத் இன்வெஸ்டிங் (Growth Investing): இந்த ஃபண்டுகள் வேகமாக விரிவடையும் நிறுவனங்களில் கவனம் செலுத்துகின்றன. எதிர்கால வருவாய் குறித்த அதிக எதிர்பார்ப்புகளை இவை கொண்டிருக்கின்றன. பொருளாதார வளர்ச்சி அடையும்போது இந்த ஃபண்டுகள் சிறப்பாக செயல்படும், ஆனால் சந்தை நிலைமைகள் கடுமையாகும் போது இவை ஆபத்தானவை.
• வேல்யூ இன்வெஸ்டிங் (Value Investing): இந்த ஃபண்டுகள் தற்போது மதிப்பிடப்படாத அல்லது அவற்றின் உண்மையான திறனை விட குறைந்த விலையில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் நிறுவனங்களைத் தேடுகின்றன. இந்த பங்குகள் மீண்டு வர நேரம் ஆகலாம், ஆனால் அதிக வளர்ச்சித் துறைகள் குறையும் போது இவை ஸ்திரத்தன்மையை வழங்க முடியும்.
• குவாலிட்டி இன்வெஸ்டிங் (Quality Investing): இந்த ஃபண்டுகள் நிலையான லாபம், குறைந்த கடன் மற்றும் வலுவான பிராண்ட் சக்தி கொண்ட வணிகங்களை குறிவைக்கின்றன. சந்தை நிச்சயமற்ற காலங்களில் இவை பெரும்பாலும் 'பாதுகாப்பான புகலிடங்களாக' கருதப்படுகின்றன.

கடந்தகால ரிட்டர்ன்ஸை துரத்துவதன் ஆபத்து

பல முதலீட்டாளர்கள் 'டாப் பெர்ஃபார்மர்' பட்டியலைப் பார்த்து, கடந்த ஆண்டில் அதிக ரிட்டர்ன் கொடுத்த ஃபண்டை தேர்ந்தெடுக்கும் தவறை செய்கிறார்கள். ஆனால், பங்குச் சந்தை சுழற்சிகள் மாறும். 2024 இல் சிறப்பாக செயல்பட்ட ஒரு ஸ்டைல், 2026 இல் முன்னணி வகிக்காமல் போகலாம். உதாரணமாக, ஒரு முதலீட்டாளர் தனது முழு பணத்தையும் க்ரோத் ஃபண்டுகளில் முதலீடு செய்தால், சந்தை வேல்யூ ஸ்டாக்ஸ்களுக்கு விருப்பத்தை மாற்றினால் அவரது போர்ட்ஃபோலியோ கடுமையாக சரியக்கூடும். ஒரே ஒரு ஸ்டைலை நம்பியிருப்பதன் மூலம், குறிப்பிட்ட ஸ்டைல் பரந்த சந்தையின் விருப்பத்தை இழந்தால் நீண்ட காலத்திற்கு மோசமான செயல்திறன் அபாயத்தை முதலீட்டாளர்கள் எதிர்கொள்கின்றனர்.

ஸ்டைல்களை கலப்பது ஸ்திரத்தன்மையை எப்படி உதவுகிறது?

டைவர்சிஃபிகேஷன் என்பது வெவ்வேறு நிறுவனங்களை வைத்திருப்பது மட்டுமல்ல; இது வெவ்வேறு வகையான வணிகக் கதைகளைக் கொண்டிருப்பது. முதலீட்டாளர்கள் க்ரோத், வேல்யூ மற்றும் குவாலிட்டி ஆகியவற்றை கலக்கும்போது, ​​அவர்கள் ஒரு பாதுகாப்பு வலையை உருவாக்குகிறார்கள். வட்டி விகிதங்கள் அதிகரிப்பு அல்லது பொருளாதார மாற்றங்கள் காரணமாக க்ரோத் ஸ்டாக்ஸ் அழுத்தத்தை சந்தித்தால், போர்ட்ஃபோலியோவின் வேல்யூ அல்லது குவாலிட்டி பகுதி நிலையாக இருக்கலாம் அல்லது சிறப்பாக செயல்படலாம். இந்த சமநிலை அதிக ரிட்டர்ன்ஸை உறுதி செய்யாது, ஆனால் இது பெரும்பாலும் ஒரு மென்மையான அனுபவத்திற்கு வழிவகுக்கிறது. ஒரு குறிப்பிட்ட துறை அல்லது ஸ்டைல் ​​செயல்படுவதை நிறுத்தும்போது முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பங்குகளை விற்கச் செய்யும் பீதியை இது தடுக்க உதவுகிறது.

முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கண்காணிக்க வேண்டும்?

ஸ்டைல்-டைவர்சிஃபைடு போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்குவதற்கு பொறுமையும் கண்காணிப்பும் தேவை. முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளின் ஃபாக்ட் ஷீட்களில் உள்ள 'முதலீட்டு உத்தி' (investment strategy) பகுதியைப் பார்த்து, எந்த ஸ்டைலைப் பின்பற்றுகிறார்கள் என்பதை அறியலாம். முதலீட்டாளர்களுக்கான முக்கிய கண்கானிப்பு அம்சம் என்னவென்றால், அவர்களின் போர்ட்ஃபோலியோ தற்செயலாக ஒரே ஒரு ஸ்டைலில் மட்டும் குவிந்திருப்பதை (உதாரணமாக, ஆக்கிரோஷமான க்ரோத் ஃபண்டுகளை மட்டும் வைத்திருப்பது) உறுதி செய்ய வேண்டும். நீண்ட கால அடிப்படையில் சந்தையின் ஏற்ற இறக்கங்களை மிகவும் திறம்பட கையாள ஒரு ஆரோக்கியமான கலவையை உறுதி செய்ய போர்ட்ஃபோலியோவை மதிப்பாய்வு செய்வது உதவும்.