கடந்த 3 ஆண்டுகளில், Motilal Oswal Large & Midcap Fund தனது போட்டியாளர்களை பின்னுக்குத் தள்ளி, **23.9%** கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதத்தை (CAGR) பதிவு செய்து முதலிடத்தைப் பிடித்துள்ளது. Invesco India Large & Mid Cap மற்றும் Bandhan Large & Mid Cap நிதிகள் முறையே **23.6%** மற்றும் **21.0%** வருமானத்துடன் அடுத்தடுத்த இடங்களில் உள்ளன.
கடந்த 3 ஆண்டுகளில் சிறந்த ஃபண்ட்
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் (Mutual Fund) துறையில், பெரிய மற்றும் நடுத்தர நிறுவனப் பங்குகளில் முதலீடு செய்யும் பிரிவில், Motilal Oswal Large & Midcap Fund கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில் சிறப்பான செயல்திறனை வெளிப்படுத்தியுள்ளது. ஜூன் 22, 2026 வரையிலான தரவுகளின்படி, இந்த ஃபண்ட் ஆண்டுக்கு சராசரியாக 23.9% என்ற கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதத்தை (CAGR) ஈட்டியுள்ளது. இந்த மதிப்பீடு, குறைந்தது ₹1,500 கோடி சொத்துக்களை நிர்வகிக்கும் நிதிகளுக்கு மட்டுமே பொருந்தும்.
இந்த வரிசையில், Invesco India Large & Mid Cap Fund 23.6% வருமானத்துடன் இரண்டாம் இடத்திலும், Bandhan Large & Mid Cap Fund 21.0% வருமானத்துடன் மூன்றாம் இடத்திலும் உள்ளன.
காலப்போக்கில் மாறும் செயல்திறன்
மூன்று ஆண்டு காலக்கட்டத்தில் Motilal Oswal ஃபண்ட் முன்னிலை வகித்தாலும், குறுகிய காலக்கட்டங்களில் செயல்திறன் கணிசமாக மாறக்கூடும். உதாரணமாக, Invesco India Large & Mid Cap Fund ஒரு மாதம் மற்றும் மூன்று மாத காலக்கட்டங்களில் முறையே 7.1% மற்றும் 18.5% வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்து முன்னணியில் உள்ளது. அதேபோல், HSBC Large & Mid Cap Fund ஒரு வருட காலக்கட்டத்தில் 12.9% வருமானத்துடன் சிறந்து விளங்குகிறது.
இந்த வேறுபாடுகள், முதலீட்டுக் காலத்தைப் பொறுத்து ஒரு ஃபண்டின் செயல்திறன் மாறுபடும் என்பதை வலியுறுத்துகின்றன. நீண்ட காலத்திற்கு சிறந்த வருமானத்தை அளித்த ஃபண்ட், குறுகிய கால சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களில் முன்னணியில் இருக்காது என்பது பொதுவான அவதானிப்பாகும்.
சொத்து அளவு மற்றும் முதலீட்டு வியூகம்
Bandhan Large & Mid Cap Fund, இந்த பிரிவில் உள்ள முதல் ஐந்து நிதிகளில் மிகப்பெரிய சொத்து மதிப்பான ₹17,460.9 கோடியை நிர்வகித்து வருகிறது. பெரிய சொத்துக்களை நிர்வகிக்கும்போது, ஃபண்டுகள் பங்கு விலைகளில் பெரிய தாக்கத்தை ஏற்படுத்தாமல் இருக்க, அதிக அளவிலான மற்றும் எளிதில் வர்த்தகம் செய்யக்கூடிய பெரிய நிறுவனப் பங்குகளில் முதலீடு செய்ய வேண்டியிருக்கும். சிறிய நிதிகள் நடுத்தர அளவிலான முதலீடுகளைச் செய்வதில் அதிக சுதந்திரம் கொண்டிருக்கலாம்.
முதலீட்டாளர்கள் இதை எப்படிப் பார்ப்பது?
ஃபண்டுகளின் தரவரிசைகள் ஆரம்பகட்ட ஆய்வுகளுக்கு உதவக்கூடும் என்றாலும், அவை கடந்த கால செயல்திறனின் ஒரு துணுக்கை மட்டுமே வழங்குகின்றன. பெரிய மற்றும் நடுத்தர நிறுவனப் பங்குகளில் முதலீடு செய்யும் ஃபண்டுகள், பெரிய நிறுவனங்களின் ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் நடுத்தர நிறுவனங்களின் வளர்ச்சி சாத்தியம் ஆகிய இரண்டையும் கொண்டுள்ளன, ஆனால் நடுத்தர நிறுவனங்களின் ஏற்ற இறக்கங்களுக்கும் உட்பட்டவை.
பல்வேறு சந்தை சூழல்களில் ஃபண்ட் மேலாளர்கள் எவ்வாறு செயல்படுகிறார்கள் என்பதைப் புரிந்துகொள்ள முதலீட்டாளர்கள் இந்த செயல்திறன் அட்டவணைகளைப் பார்க்கிறார்கள். இருப்பினும், கடந்த கால வருமானம் எதிர்கால வருமானத்திற்கு உத்தரவாதம் அளிக்காது. ஃபண்டின் நிர்வாகக் கட்டணம் (Expense Ratio), போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள பங்குகளின் ஒட்டுறவு (Portfolio Overlap) மற்றும் மேலாளரின் முதலீட்டு பாணி போன்ற காரணிகள் நீண்ட கால முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியமானவை.
முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கவனிக்க வேண்டும்?
சமீபத்திய வருமானத்தில் மட்டும் கவனம் செலுத்துவதற்குப் பதிலாக, முதலீட்டாளர்கள் பின்வருவனவற்றைக் கருத்தில் கொள்ளலாம்:
- நிலைத்தன்மை (Consistency): ஒரு குறிப்பிட்ட காலக்கட்டத்தில் மட்டும் அல்லாமல், பல்வேறு சந்தை நிலைகளில் ஒரு ஃபண்ட் எவ்வாறு செயல்படுகிறது.
- ஃபண்ட் வியூகம் (Fund Strategy): ஃபண்ட் மேலாளர் ஒரு குறிப்பிட்ட சில பங்குகளில் அதிக முதலீடு செய்ய விரும்புகிறாரா அல்லது பரவலாக முதலீடு செய்ய விரும்புகிறாரா.
- போர்ட்ஃபோலியோ ஒட்டுறவு (Portfolio Overlap): ஃபண்டின் பங்குகள் ஒரு குறியீட்டுடன் (Benchmark Index) மிகவும் ஒத்திருக்கிறதா அல்லது மேலாளர் தனித்துவமான முதலீடுகளைச் செய்கிறாரா.
- நிர்வாகக் கட்டணம் (Expense Ratio): ஃபண்டை இயக்குவதற்கான செலவு, இது முதலீட்டாளருக்குக் கிடைக்கும் நிகர வருமானத்தைப் பாதிக்கிறது.