Motilal Oswal Large & Midcap Fund, கடந்த 3 ஆண்டுகளில் **23.7%** Compound Annual Growth Rate (CAGR) வருவாயை பதிவு செய்து, அதன் பெஞ்ச்மார்க் இன்டெக்ஸை விட சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளது. இது இந்த கேட்டகரியில் முதலிடத்தைப் பிடித்துள்ளது.
செயல்திறன் எண்களின் உண்மைகள்
Motilal Oswal Large & Midcap Fund, மூன்று ஆண்டு காலகட்டத்தில் 23.7% CAGR வருவாயை எட்டியுள்ளது. இதன் பெஞ்ச்மார்க் இன்டெக்ஸ் இதே காலகட்டத்தில் வெறும் 9.7% வருவாயை மட்டுமே ஈட்டியுள்ளது. மியூச்சுவல் ஃபண்ட் துறையில், ஒரு ஃபண்டின் வருவாய்க்கும் பெஞ்ச்மார்க்குக்கும் இடையிலான இந்த பெரிய வித்தியாசத்தை 'ஆல்ஃபா' (Alpha) என்று குறிப்பிடுவார்கள்.
இந்த செயல்திறன், மூன்று ஆண்டு கால அளவின் அடிப்படையில், இந்த ஃபண்டை அதன் பிரிவில் முதலிடத்தில் நிற்க வைக்கிறது. ஆனாலும், நிதிக் குறிப்புகள் காட்டுவது என்னவென்றால், இந்த முதலிடங்கள் நிரந்தரமானவை அல்ல. Invesco India Large & Mid Cap Fund மற்றும் Bandhan Large & Mid Cap Fund போன்ற மற்ற ஃபண்டுகளும் இந்த மூன்று ஆண்டுகளில் முறையே 23.6% மற்றும் 20.8% வருவாயை ஈட்டி, போட்டித்தன்மையுடன் உள்ளன.
ரேங்கிங் ஏன் மாறுகிறது?
மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளின் செயல்திறன் தரவரிசைகள், பகுப்பாய்வுக்கு எடுக்கப்படும் கால அளவைப் பொறுத்து அடிக்கடி மாறும். ஒரு ஃபண்ட் மூன்று ஆண்டுகளில் முன்னிலை வகிக்கலாம், ஆனால் ஒரு மாதம், மூன்று மாதம் அல்லது ஒரு வருடத்தில் வேறொரு ஃபண்ட் சிறப்பாக செயல்படலாம். உதாரணமாக, சமீபத்திய தகவல்களின்படி, Invesco India Large & Mid Cap Fund ஒரு மாதம் மற்றும் மூன்று மாத கால அளவில் முன்னணியில் இருந்தது, அதே சமயம் HSBC Large & Mid Cap Fund ஒரு வருட கால அளவில் சிறப்பாக செயல்பட்டது.
இந்த வேறுபாடுகளுக்கு காரணம், ஒவ்வொரு ஃபண்டும் வெவ்வேறு பங்குகள், துறைகள் அல்லது ரொக்க இருப்புகளை கொண்டிருக்கலாம். ஒரு ஃபண்ட் மேலாளரின் பங்குகளைத் தேர்ந்தெடுக்கும் உத்தி (value, growth அல்லது ஒரு குறிப்பிட்ட துறை கவனம்) சந்தை நிலவரங்கள் மாறும்போது, சக ஃபண்டுகளுடன் ஒப்பிடும்போது வருவாயில் ஏற்ற இறக்கங்களை ஏற்படுத்தும்.
Large & Midcap ஃபண்டுகளைப் புரிந்துகொள்வது
Large & Midcap ஃபண்டுகள், ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் வளர்ச்சியை ஒருங்கே வழங்க வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன. இந்த ஃபண்டுகள், பொதுவாக அதிக ஸ்திரத்தன்மை கொண்ட பெரிய நிறுவனப் பங்குகள் (large-cap) மற்றும் அதிக வளர்ச்சித் திறன் கொண்ட, ஆனால் அதிக ரிஸ்க் உடைய நடுத்தர நிறுவனப் பங்குகள் (mid-cap) இரண்டிலும் முதலீடு செய்கின்றன. இதன் நோக்கம், பெரிய நிறுவனங்களின் நிலையான வருவாயைப் பெறுவதுடன், நடுத்தர நிறுவனப் பிரிவில் இருந்து அதிக வருவாயை ஈட்டுவது.
இருப்பினும், நடுத்தர நிறுவனப் பங்குகளைச் சேர்ப்பது, முழுமையான பெரிய நிறுவனப் ஃபண்டுகளுடன் ஒப்பிடும்போது அதிக ஏற்ற இறக்கத்தை அறிமுகப்படுத்துகிறது. சந்தை வீழ்ச்சியின் போது, நடுத்தர நிறுவனப் பங்குகள் பெரும்பாலும் கடுமையான விலை வீழ்ச்சிகளை சந்திக்கின்றன, இது ஒட்டுமொத்த போர்ட்ஃபோலியோ மதிப்பைப் பாதிக்கலாம். இந்த ஃபண்டுகளின் செயல்திறன், பரந்த பொருளாதார சூழல் மற்றும் நடுத்தர அளவிலான வணிகங்களின் சுழற்சி தன்மைக்கு ஏற்ப மாறுபடும் என்பதை முதலீட்டாளர்கள் அறிந்திருக்க வேண்டும்.
ரிஸ்க்குகள் மற்றும் முதலீட்டாளர் கவனிக்க வேண்டியவை
ஒரு மியூச்சுவல் ஃபண்டை மதிப்பிடும்போது, கடந்த கால செயல்திறன் என்பது ஒரு பகுதியே, அது எதிர்கால முடிவுகளுக்கு உத்தரவாதம் அளிக்காது. முதலீட்டாளர்கள் வருவாய்க்கு அப்பால் சில காரணிகளைக் கண்காணிக்க விரும்பலாம்:
- போர்ட்ஃபோலியோ கலவை: குறிப்பிட்ட துறைகளில் ஃபண்டின் செறிவு அதிகரித்து வருகிறதா என்பதைச் சரிபார்க்கவும், ஏனெனில் இது எதிர்கால ரிஸ்க் மற்றும் வருவாயைப் பாதிக்கலாம்.
- நிலைத்தன்மை: சந்தை ஏற்றத்தில் மட்டும் உச்சம் தொடும் ஃபண்டுகளை விட, வெவ்வேறு சந்தை சுழற்சிகளில் சீராக சிறப்பாக செயல்படும் ஃபண்டுகளைத் தேடுங்கள்.
- செலவு விகிதம் (Expense Ratio): இது ஃபண்டை நிர்வகிப்பதற்கான செலவு. குறைந்த செலவு விகிதம், நீண்ட காலத்திற்கு முதலீட்டாளருக்கு அதிக வருவாயைத் தக்கவைக்க உதவும்.
- ஃபண்ட் மேலாளர் காலம் (Fund Manager Tenure): நிலையான மேலாண்மைக் குழு, ஒரு நிலையான முதலீட்டு உத்தியைக் கடைப்பிடிக்க உதவுகிறது.
முதலீட்டாளர்கள், ஃபண்டின் உத்தி அவர்களின் தனிப்பட்ட ரிஸ்க் எடுக்கும் திறன் மற்றும் முதலீட்டு காலத்துடன் ஒத்துப்போகிறதா என்பதை மதிப்பிடலாம். மேலும், நடுத்தர நிறுவனங்களின் ஏற்ற இறக்கம் இந்த வகையின் ஒரு நிலையான அம்சம் என்பதையும் நினைவில் கொள்ள வேண்டும்.