கடந்த மூன்று மாதங்களில், Motilal Oswal கோல்டு மற்றும் சில்வர் பாஸிவ் ஃபண்ட்-ஆஃப்-ஃபண்ட்ஸ், மற்ற கோல்டு ஃபண்டுகளை விட சிறப்பாக செயல்பட்டு **9%** வருமானத்தை ஈட்டியுள்ளது. இந்த சிறப்பான செயல்பாட்டிற்கு, தங்கத்துடன் வெள்ளியையும் முதலீடாகக் கொண்டிருக்கும் இதன் கலப்பு (hybrid) உத்தி முக்கிய காரணம். அதிக வருமானம் தந்தாலும், வெள்ளி சந்தையின் ஏற்ற இறக்கங்களும் இதில் உண்டு என்பதை முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டும்.
என்ன நடந்தது?
கடந்த மூன்று மாதங்களில், Motilal Oswal கோல்டு மற்றும் சில்வர் பாஸிவ் ஃபண்ட்-ஆஃப்-ஃபண்ட்ஸ் (FoF) அதன் பிரிவில் முதன்மையான செயல்பாட்டை வெளிப்படுத்தியுள்ளது. இந்த ஃபண்ட் 9.0% வருமானத்தைப் பதிவு செய்துள்ளது. இது ICICI Prudential Gold ETF FoF (8.4%) மற்றும் Axis Gold Fund (8.1%) போன்ற மற்ற பிரபலமான கோல்டு ஃபண்டுகளை விட அதிகமாகும். குறிப்பாக, ₹1,500 கோடிக்கும் அதிகமான சொத்துக்களை நிர்வகிக்கும் (AUM) ஃபண்டுகளுடன் ஒப்பிடும்போது இந்த செயல்பாடு குறிப்பிடத்தக்கது.
தங்கம் vs தங்கம்-வெள்ளி: ஏன் வித்தியாசம்?
மற்ற கோல்டு ஃபண்டுகள் தங்கத்தில் மட்டுமே முதலீடு செய்யும் நிலையில், Motilal Oswal ஃபண்ட் ஒரு கலப்பு (hybrid) ஃபண்ட் ஆகும். இது தங்கம் மற்றும் வெள்ளி இரண்டிலும் உள்ள ETF-களில் முதலீடு செய்கிறது. தங்கம் பணவீக்கம் மற்றும் சந்தை நிச்சயமற்ற தன்மைகளில் இருந்து ஒரு பாதுகாப்பு அரணாகக் கருதப்படுகிறது. வெள்ளி ஒரு விலைமதிப்பற்ற உலோகம் மட்டுமல்லாமல், தொழில்துறை பயன்பாடுகளையும் கொண்டுள்ளது. இந்த இரட்டை முதலீட்டு உத்தியின் காரணமாக, இந்த ஃபண்டின் செயல்பாடு தங்கத்தின் விலை நகர்வுகளை மட்டுமே சார்ந்து இல்லை. வெள்ளி சிறப்பாக செயல்படும்போது, இந்த ஃபண்ட் மற்ற கோல்டு ஃபண்டுகளை விட அதிக வருமானத்தை ஈட்ட முடியும். ஆனால், வெள்ளி விலை குறையும் காலங்களில் இது அதிக ஏற்ற இறக்கங்களையும் சந்திக்க நேரிடும்.
செயல்பாட்டின் சிறப்பம்சங்கள்
சமீபத்திய மூன்று மாத தரவுகளுக்கு அப்பால், இந்த ஃபண்ட் நீண்ட காலத்திலும் வலுவான எண்களைக் காட்டியுள்ளது. கடந்த ஒரு வருடத்தில், இது 59.2% வருமானத்தைப் பதிவு செய்துள்ளது, இது அதன் பெஞ்ச்மார்க் (10.1%) வருமானத்தை விட மிக அதிகம். மூன்று வருட கால அளவிலும், இந்த ஃபண்ட் பெஞ்ச்மார்க்கை கணிசமாக விஞ்சியுள்ளது. Motilal Oswal குறுகிய கால மற்றும் ஒரு வருட காலங்களில் முன்னணியில் இருந்தாலும், சந்தையின் நிலவரம் மாறும் தன்மை கொண்டது. உதாரணமாக, SBI Gold ஃபண்ட் ஆறு மாதங்களில் 5.2% லாபத்துடன் முன்னணியில் உள்ளது. இது, வெவ்வேறு காலக்கட்டங்களில் வெவ்வேறு ஃபண்டுகள் சிறப்பாக செயல்படக்கூடும் என்பதைக் காட்டுகிறது.
ரிஸ்க்குகளைப் புரிந்துகொள்ளுதல்
இந்த செயல்திறன் எண்களைப் பார்க்கும் முதலீட்டாளர்கள், ஃபண்டுகளின் கலவையை கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். ஒரு தூய தங்க ஃபண்ட் மற்றும் ஒரு தங்கம்-வெள்ளி ஃபண்ட் வெவ்வேறு ரிஸ்க் சுயவிவரங்களைக் கொண்டுள்ளன. வெள்ளியின் சேர்க்கை சந்தை ரிஸ்க்கின் ஒரு அடுக்கைச் சேர்க்கிறது, ஏனெனில் வெள்ளி விலைகள் பொதுவாக தங்கத்தை விட தொழில்துறை தேவை மற்றும் மேக்ரோ பொருளாதார மாற்றங்களுக்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டவை. எனவே, தங்கம்-வெள்ளி ஃபண்டை நேரடியாக ஒரு தூய தங்க ஃபண்டுடன் ஒப்பிடும்போது, அதன் அடிப்படை முதலீட்டு உத்தி வேறுபட்டது என்பதைப் புரிந்துகொள்ள வேண்டும்.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
அதிக வருமானம் கவர்ச்சிகரமாக இருந்தாலும், அவை பெரும்பாலும் அதிக ரிஸ்க் உடன் வருகின்றன. இந்த ஃபண்டின் எதிர்கால செயல்திறனை பாதிக்கக்கூடிய தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகளின் போக்குகளை முதலீட்டாளர்கள் தனித்தனியாக கண்காணிக்க விரும்புவார்கள். மேலும், AUM அடிப்படையில் ஃபண்டுகளை ஒப்பிடுவது அதன் அளவைப் புரிந்துகொள்ள உதவியாக இருந்தாலும், அது எதிர்கால வருமானத்தை தீர்மானிக்காது. உதாரணமாக, SBI Gold ஃபண்ட் ₹16,532.9 கோடி என்ற பெரிய தொகையை நிர்வகிக்கும் நிலையில், Motilal Oswal ஃபண்ட் ₹2,863.1 கோடியை நிர்வகிக்கிறது. ஒரு தூய தங்க ஃபண்டிற்கும், பல்வகைப்படுத்தப்பட்ட விலைமதிப்பற்ற உலோக ஃபண்டிற்கும் இடையில் தேர்ந்தெடுப்பதற்கு முன், வெள்ளி ஏற்ற இறக்கங்களுக்கான தனிப்பட்ட ரிஸ்க் ஏற்புத்தன்மையை முதலீட்டாளர்கள் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும்.