Motilal Oswal Focused Fund: 6 மாதத்தில் **23%** வருமானம்! கவனம் தேவை!

Motilal Oswal Focused Fund அசத்தல் செயல்பாடு

சமீபத்திய தரவுகளின்படி, Motilal Oswal Focused Fund ஆனது கடந்த ஆறு மாதங்களில் சுமார் 23.16% வருமானத்தை பதிவு செய்துள்ளது. இந்த சிறப்பான செயல்பாடு, இதே காலகட்டத்தில் குறைவான லாபம் ஈட்டிய Invesco India Focused Fund மற்றும் Axis Focused Fund போன்ற பல போட்டியாளர்களை விட முன்னிலையில் உள்ளது.

Focused Fund உத்தி: இது எப்படி வேலை செய்கிறது?

பொதுவாக, பல்வகைப்படுத்தப்பட்ட ஃபண்டுகள் (Diversified Funds) ரிஸ்க்கை குறைக்க பல துறைகள் மற்றும் நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்யும். ஆனால், Focused Fund திட்டமோ அதிகபட்சம் 30 பங்குகளை மட்டும் தேர்ந்தெடுத்து அதில் முதலீடு செய்யும். ஃபண்ட் மேனேஜர் தனது நம்பிக்கைக்குரிய பங்குகளில் அதிக முதலீடு செய்ய இது உதவுகிறது. அந்த பங்குகள் சிறப்பாக செயல்படும்போது, ஃபண்டின் வருமானம் வேகமாக அதிகரிக்கும். இதுதான் இந்த ஆறு மாத காலத்தில் நடந்துள்ளது.

Concentration Risk-ன் ஆபத்து

இந்த உத்தியில் ஒரு முக்கிய ஆபத்து உள்ளது. அதுதான் Concentration Risk. அதாவது, குறைவான பங்குகளில் மட்டுமே முதலீடு செய்வதால், அந்த பங்குகள் சரியாக செயல்படவில்லை என்றால், ஃபண்டின் மதிப்பு கணிசமாக குறைய வாய்ப்புள்ளது. இதனால்தான் இந்த ஃபண்டுகள் 'மிக அதிக' (Very High) ரிஸ்க் கொண்டவை என வகைப்படுத்தப்படுகின்றன.

கால அளவு ஏன் முக்கியம்?

ஆறு மாதங்களில் 23% வருமானம் கவர்ச்சிகரமாக இருந்தாலும், பங்குச் சந்தையின் செயல்திறன் கால அளவைப் பொறுத்து மாறக்கூடியது. குறுகிய காலத்தில் சிறப்பாக செயல்பட்ட ஃபண்ட், நீண்ட காலத்தில் (3, 5, அல்லது 7 ஆண்டுகள்) மற்ற ஃபண்டுகள் அல்லது பெஞ்ச்மார்க்கை விட பின்தங்கியிருக்கலாம். எனவே, குறுகிய கால 'வெற்றி' பட்டியலை மட்டும் பார்த்து முதலீடு செய்யாமல், நீண்ட கால செயல்திறனை ஆராய்வது முக்கியம்.

முதலீட்டாளர்களுக்கான ரிஸ்க்குகள்

சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு அப்பால், கவனிக்க வேண்டிய பிற காரணிகளும் உள்ளன. Focused Funds அதிக ஏற்ற இறக்கங்களைக் கொண்டிருக்கலாம். அதாவது, அவற்றின் நிகர சொத்து மதிப்பு (NAV) சந்தை குறியீடுகளை விட அதிகமாக மேலும் கீழும் செல்லக்கூடும். கடந்த கால செயல்திறன் எதிர்கால வருமானத்திற்கு உத்தரவாதம் அளிக்காது என்பதை எப்போதும் நினைவில் கொள்ள வேண்டும். இன்று சிறப்பாக செயல்படும் ஒரு துறை நாளை அழுத்தத்திற்கு உள்ளாகலாம்.

மேலும், ஃபண்டை நிர்வகிப்பதற்கான செலவான Expense Ratio-வையும் கவனிக்க வேண்டும். இது நீண்ட காலத்தில் லாபத்தைக் குறைக்கும். அதேபோல், Capital Gains மீதான வரிகளையும் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். குறுகிய கால செயல்திறனை துரத்தி ஃபண்டுகளை மாற்றுவது தேவையற்ற வரிச் சுமைகளை ஏற்படுத்தும். முதலீட்டாளர்கள், தங்கள் ஒட்டுமொத்த போர்ட்ஃபோலியோ இலக்குகளுடன் இந்த ஃபண்ட் எப்படி பொருந்துகிறது என்பதையும், சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களை கையாளும் திறனையும் கருத்தில் கொண்டு முடிவெடுப்பது சிறந்தது.