சமீபத்திய நிலவரப்படி, Motilal Oswal ELSS Tax Saver Fund, கடந்த 3 ஆண்டுகளில் **22%** சராசரி வருடாந்திர வளர்ச்சியை (CAGR) பதிவு செய்து, ELSS ஃபண்டுகள் பிரிவில் முதலிடத்தைப் பிடித்துள்ளது. SBI மற்றும் Quant ELSS Tax Saver ஃபண்டுகள் முறையே **17.5%** மற்றும் **16.6%** வருமானத்துடன் அடுத்தடுத்த இடங்களைப் பிடித்துள்ளன.
ஃபண்டுகளின் தரவரிசை என்ன சொல்கிறது?
ஜூன் 30, 2026 நிலவரப்படி, ஈக்விட்டி லிங்க்ட் சேவிங்ஸ் ஸ்கீம் (ELSS) பிரிவில், Motilal Oswal ELSS Tax Saver Fund மூன்று வருட கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதத்தின் (CAGR) அடிப்படையில் முதலிடத்தைப் பிடித்துள்ளது. இந்த காலகட்டத்தில் ஃபண்ட் 22.0% வருவாயை அளித்துள்ளது, இது அதன் பெஞ்ச்மார்க் (8.8% வருவாய்) விட கணிசமாக அதிகமாகும்.
குறைந்தது ₹1,500 கோடி சொத்து மேலாண்மையைக் (AUM) கொண்ட ஃபண்டுகளில், SBI ELSS Tax Saver Fund 17.5% மூன்று வருட வருவாயுடன் இரண்டாவது இடத்தையும், Quant ELSS Tax Saver Fund 16.6% வருவாயுடன் மூன்றாவது இடத்தையும் பிடித்துள்ளன. குறிப்பாக, SBI ஃபண்ட் ₹30,955 கோடி சொத்துக்களுடன் முதல் ஐந்து ஃபண்டுகளில் மிகப்பெரிய கார்பஸைக் கொண்டுள்ளது.
குறுகிய கால மற்றும் நீண்ட கால செயல்திறன் வேறுபாடுகள்
Motilal Oswal ஃபண்ட் மூன்று ஆண்டு செயல்திறனில் முன்னணியில் இருந்தாலும், சந்தை செயல்திறன் அளவிடப்படும் கால அளவைப் பொறுத்து மாறக்கூடும். உதாரணமாக, Quant ELSS Tax Saver Fund ஒரு வருட செயல்திறன் பட்டியலில் 7.7% வருவாயுடன் முன்னணியில் உள்ளது.
இந்த வேறுபாடு முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு முக்கியமான உண்மையை எடுத்துக்காட்டுகிறது: ஃபண்ட் தரவரிசைகள் நிலையானவை அல்ல. ஒரு வருடத்தில் சிறப்பாக செயல்படும் ஃபண்ட், மூன்று ஆண்டுகளில் சிறந்து விளங்கும் ஃபண்டிலிருந்து வேறுபட்ட உத்திகளைக் கொண்டிருக்கலாம். சந்தை சுழற்சிகள், துறை சார்ந்த பங்களிப்பு மற்றும் பங்குகளைத் தேர்ந்தெடுக்கும் பாணிகள் ஆகியவற்றால் செயல்திறன் கணிசமாக மாறக்கூடும். முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் மூன்று அல்லது ஐந்து ஆண்டுகள் போன்ற நீண்ட கால அளவுகளைப் பயன்படுத்தி, பல்வேறு சந்தை நிலைகளில் நிதி மேலாளரின் திறனை நன்கு புரிந்துகொள்ள முயற்சிக்கின்றனர்.
ELSS ஃபண்டுகளைப் புரிந்துகொள்வது
ELSS ஃபண்டுகள் என்பவை ஈக்விட்டி சார்ந்த மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் ஆகும். இவை வருமான வரிச் சட்டத்தின் பிரிவு 80C-ன் கீழ் வரிச் சலுகைகளை வழங்குகின்றன. அனைத்து வரி சேமிப்பு முதலீட்டு விருப்பங்களிலும் மிகக் குறைந்த மூன்று வருட லாக்-இன் காலத்தை இவை கொண்டுள்ளன. இந்த ஃபண்டுகள் முதன்மையாக பங்குச் சந்தையில் முதலீடு செய்வதால், சந்தை அபாயங்களைக் கொண்டுள்ளன. அதாவது, வருவாய் உத்தரவாதம் இல்லை, மற்றும் அடிப்படைப் பங்குகளின் செயல்திறனைப் பொறுத்து மாறுபடலாம்.
முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கண்காணிக்க வேண்டும்?
சிறந்த செயல்திறன் கொண்ட ஒரு ஃபண்டை மதிப்பிடும்போது, கடந்த கால வருவாய்க்கு அப்பாற்பட்டுப் பார்ப்பது பயனுள்ளதாக இருக்கும்.
செயல்திறன் ஏற்ற இறக்கம் (Performance volatility) என்பது ஒரு முக்கிய கண்காணிப்பு ஆகும். அதிக வருவாயைத் தந்தாலும், விலைகளில் பெரிய ஏற்ற இறக்கங்களைக் கொண்ட ஃபண்ட் அதிக அபாயத்தைக் கொண்டிருக்கலாம். முதலீட்டாளர்கள் ஃபண்ட் ஹவுஸ் நிர்வகிக்க வசூலிக்கும் கட்டணமான செலவு விகிதத்தையும் (expense ratio) மதிப்பாய்வு செய்ய வேண்டும். குறைந்த செலவு விகிதம் நீண்ட கால அடிப்படையில் நிகர வருவாயை மேம்படுத்த உதவும்.
மேலும், ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்தின் அதிக வளர்ச்சியை விட, நிலைத்தன்மை (consistency) பொதுவாக முக்கியமானது. கடந்த கால சந்தை வீழ்ச்சிகளை நிதி மேலாளர் எவ்வாறு கையாண்டார் என்பதைக் கண்காணிப்பது, எதிர்கால சந்தை அழுத்தங்களின் போது ஃபண்ட் எவ்வாறு செயல்படக்கூடும் என்பதற்கான நுண்ணறிவை வழங்க முடியும். முதலீடு செய்வதற்கு முன், ஃபண்டின் முதலீட்டு உத்தியை மதிப்பாய்வு செய்து, அது உங்கள் தனிப்பட்ட இடர் ஏற்புத் திறனுடன் ஒத்துப்போகிறதா என்பதை உறுதிப்படுத்துவது வழக்கமான நடைமுறையாகும்.