Motilal Oswal ELSS Tax Saver Fund, தனது சக ஃபண்டுகளை விட சிறப்பான வருமானத்தை ஈட்டி, 3 ஆண்டு காலகட்டத்தில் **22.9%** CAGR உடன் முதலிடத்தை பிடித்துள்ளது. குவான்ட் ELSS ஃபண்ட் ஒரு வருட காலத்தில் முன்னிலை வகிக்கிறது. இந்த ஃபண்டுகளில் ஈக்விட்டி ரிஸ்க் உண்டு என்பதை நினைவில் கொள்ளவும்.
என்ன நடந்தது?
ஈக்விட்டி-லிங்க்டு சேவிங்ஸ் ஸ்கீம் (ELSS) பிரிவில், Motilal Oswal ELSS Tax Saver Fund சிறந்த செயல்திறனை வெளிப்படுத்தியுள்ளது. கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில், இது 22.9% கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதத்தை (CAGR) பதிவு செய்துள்ளது. இதன் மூலம் SBI ELSS Tax Saver Fund (18.5%) மற்றும் Quant ELSS Tax Saver Fund (17.7%) போன்ற பிற முக்கிய ஃபண்டுகளை முந்தியுள்ளது. இந்த பகுப்பாய்வு ₹1,500 கோடிக்கும் அதிகமான சொத்துக்களை நிர்வகிக்கும் (AUM) ஃபண்டுகளை மட்டுமே கருத்தில் கொண்டுள்ளது.
கால அளவைப் பொறுத்து மாறும் செயல்திறன்
மூன்று ஆண்டு காலக்கட்டத்தின் செயல்திறன் Motilal Oswal ஃபண்டின் சிறப்பை காட்டினாலும், ஃபண்டுகளின் தரவரிசை என்பது நீங்கள் எந்த காலக்கட்டத்தை பார்க்கிறீர்கள் என்பதைப் பொறுத்து மாறும். உதாரணமாக, Motilal Oswal ஃபண்ட் ஒரு மாத காலக்கட்டத்தில் 5.7% வருமானத்துடனும், மூன்று மாத வருடாந்திர வருமானத்தில் 17.1% உடனும் முன்னிலையில் உள்ளது. ஆனால், ஒரு வருட காலக்கட்டத்தில் Quant ELSS Tax Saver Fund 12.7% வருமானத்துடன் முதலிடம் பிடித்துள்ளது. பங்குச் சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு ஏற்ப ஃபண்ட் மேலாளர்களின் முதலீட்டு உத்திகள் மாறுபடுவதால் இது போன்ற வேறுபாடுகள் இயல்பானவை.
AUM-ன் முக்கியத்துவம்
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் துறையில், பெரிய AUM எப்போதும் சிறந்த வருமானத்திற்கு உத்தரவாதம் அளிப்பதில்லை. சிறப்பாக செயல்படும் ஃபண்டுகளில், SBI ELSS Tax Saver Fund தான் தற்போது மிகப்பெரிய கார்பஸை (₹30,955 கோடி) நிர்வகித்து வருகிறது. முதலீட்டாளர்கள் ஃபண்டின் ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் பணப்புழக்கத்தை (Liquidity) மதிப்பிடுவதற்கு AUM-ஐ ஒரு காரணியாக கருதினாலும், அதன் வரலாற்று செயல்திறன் மற்றும் முதலீட்டு உத்திகளையும் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். பெரிய ஃபண்டுகள், சிறிய, வேகமாக வளரும் பங்குகளில் விரைவாக முதலீடு செய்ய முடியாமல் போகலாம்.
ELSS ஃபண்டுகளின் யதார்த்தம்
இந்திய முதலீட்டாளர்கள் ELSS ஃபண்டுகளை முக்கியமாக இரண்டு காரணங்களுக்காக பயன்படுத்துகின்றனர்: ஈக்விட்டி சந்தைகள் மூலம் செல்வம் சேர்ப்பதற்கும், வருமான வரிச் சட்டத்தின் 80C பிரிவின் கீழ் வரிச் சலுகைகளைப் பெறுவதற்கும். இந்த ஃபண்டுகளுக்கு குறைந்தபட்சம் மூன்று வருட லாக்-இன் காலம் உண்டு. இது PPF அல்லது NSC போன்ற பிற வரி சேமிப்பு கருவிகளை விட குறைவானது. இருப்பினும், கடன் சார்ந்த வரி சேமிப்பு கருவிகளைப் போலல்லாமல், ELSS ஃபண்டுகள் சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு உட்பட்டவை. வருமானத்திற்கு எந்த உத்தரவாதமும் இல்லை, மேலும் மூன்று ஆண்டு வருமானம் கவர்ச்சிகரமாகத் தோன்றினாலும், குறுகிய காலத்தில் முதலீட்டுத் தொகையை இழக்கும் அபாயத்தையும் முதலீட்டாளர்கள் எதிர்கொள்ள தயாராக இருக்க வேண்டும்.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
ELSS ஃபண்டுகளை மதிப்பிடும்போது, முதலீட்டாளர்கள் ஒட்டுமொத்த வருமான எண்களுக்கு அப்பால் பார்க்க வேண்டும். ஃபண்டின் செலவு விகிதம் (Expense Ratio), இது நிகர வருமானத்தைப் பாதிக்கும், மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ கலவை (Portfolio Composition) - அதாவது, எவ்வளவு பணம் பெரிய நிறுவனப் பங்குகள் (Large-cap), நடுத்தர நிறுவனப் பங்குகள் (Mid-cap) அல்லது சிறிய நிறுவனப் பங்குகளில் (Small-cap) முதலீடு செய்யப்பட்டுள்ளது என்பதைக் கவனிக்க வேண்டும். மேலும், ஃபண்ட் மேலாளரின் நிலைத்தன்மையையும் கண்காணிக்க வேண்டும். ஒரு ஏற்றமான சந்தையில் சிறப்பாக செயல்படும் ஒரு உத்தி, சந்தை உணர்வு மாறும்போது வித்தியாசமாக செயல்படக்கூடும். சக ஃபண்டுகளுடன் மட்டும் ஒப்பிடுவதை விட, ஃபண்டின் செயல்திறனை அதன் குறிப்பிட்ட பெஞ்ச்மார்க் குறியீட்டுடன் (Benchmark Index) ஒப்பிடுவது, மேலாளர் எவ்வளவு திறம்பட ஆல்ஃபாவை உருவாக்குகிறார் என்பதைப் பற்றிய துல்லியமான பார்வையை வழங்கும்.