கடந்த கால லாபத்தை மட்டும் பார்த்து மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளை தேர்வு செய்வது ஆபத்தானது. சமீபத்திய புள்ளிவிவரப்படி, டாப் 25% இடங்களில் இருக்கும் ஃபண்டுகளில் வெறும் **21%** ஃபண்டுகள் மட்டுமே அடுத்த **5** ஆண்டுகளில் அதே இடத்தை தக்கவைத்துக் கொள்கின்றன.
பல முதலீட்டாளர்கள் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் பெர்ஃபார்மென்ஸ் அட்டவணையில் முதலில் இருக்கும் ஸ்கீம்களையே கண்மூடித்தனமாக தேர்வு செய்கிறார்கள். ஆனால், நிதி தரவுகள் என்ன சொல்கின்றன? 5 ஆண்டுகளுக்கு ஒருமுறை செய்யப்படும் ஆய்வில், டாப் பட்டியலில் இருந்த ஃபண்டுகளில் வெறும் 21% மட்டுமே தங்கள் இடத்தைத் தொடர்ந்து தக்கவைக்கின்றன. 3 ஆண்டு கால அவகாசத்தில் பார்த்தால் கூட இது 26% என்ற அளவிலேயே உள்ளது.
தரவரிசை ஏன் மாறுகிறது?
இதற்கு முக்கிய காரணம் பங்குச்சந்தையின் சுழற்சி முறை (Market Cycle) தான். ஸ்மால்-கேப், மிட்-கேப் மற்றும் லார்ஜ்-கேப் என ஒவ்வொரு ஃபண்டும் ஒரு குறிப்பிட்ட உத்தியைப் பின்பற்றுகின்றன. சந்தை நிலவரம் மாறும்போது, ஒரு குறிப்பிட்ட பிரிவில் சிறந்து விளங்கிய ஃபண்ட், சந்தை மாறும்போது பின்தங்கக்கூடும். இது ஃபண்ட் மேனேஜரின் திறமை குறைபாடு அல்ல, பொருளாதார மாற்றங்களின் விளைவு.
உதாரணமாக, 2014 முதல் 2018 வரையிலான காலகட்டத்தில் டாப் இடத்திலிருந்த ஃபண்டுகளில் பாதியளவு கூட 2023 வரை தங்கள் இடத்தைத் தக்கவைக்கவில்லை. வங்கி, டெக்னாலஜி அல்லது எனர்ஜி என ஒவ்வொரு துறையும் ஒவ்வொரு காலகட்டத்தில் முன்னிலை வகிக்கும் என்பதால், இந்த மாற்றம் தவிர்க்க முடியாதது.
எதைக் கவனிக்க வேண்டும்?
வெறும் லாப சதவீதத்தை (Raw Returns) மட்டும் பார்க்காமல், நிலைத்தன்மையை (Consistency) பார்க்க வேண்டும். முதலீட்டாளர்கள் பின்வரும் விஷயங்களில் கவனம் செலுத்தலாம்:
- பெஞ்ச்மார்க் ஒப்பீடு: சந்தையின் பல்வேறு கட்டங்களில் அந்த ஃபண்ட் தன் பெஞ்ச்மார்க்கை விட எப்படிச் செயல்படுகிறது?
- Downside Protection: சந்தை சரியும்போது அந்த ஃபண்ட் எந்த அளவுக்குப் பாதுகாப்பை வழங்குகிறது?
- முதலீட்டு உத்தி: ஃபண்ட் மேனேஜர் தனது கொள்கையில் உறுதியாக இருக்கிறாரா அல்லது வெறும் லாபத்தை மட்டும் தேடுகிறாரா?
வெறும் டிரெண்டுகளைத் துரத்துவதை விட, நீண்டகால ரிஸ்க் மேனேஜ்மென்ட் மற்றும் நிலைத்தன்மையை அடிப்படையாகக் கொண்டு முதலீடு செய்வதே புத்திசாலித்தனம்.