மிட்-கேப் ஃபண்டுகள், மூலோபாய ஒதுக்கீட்டின் மூலம், வலுவான பத்தாண்டுகால CAGR உடன் பெஞ்ச்மார்க்குகளை விஞ்சுகின்றன

மிட்-கேப் பிரிவு செயல்திறன் இயக்கவியல்

மிட்-கேபிடலைசேஷன் ஈக்விட்டிஸ் என்பது சந்தையின் ஒரு பிரிவாகும், இது லார்ஜ்-கேப் பங்குகளை விட விரைவான வளர்ச்சிக்கு ஆற்றலைக் கொண்டுள்ளது. இருப்பினும், இந்த ஆற்றல் பெரும்பாலும் அதிக விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் நீண்ட கால வீழ்ச்சிகளுடன் வருகிறது, இதனால் முதலீட்டாளர்கள் சந்தையின் குறுகிய கால மாற்றங்களுக்கு எதிர்வினையாற்றுவதை விட விடாமுயற்சியுடன் இருக்க வேண்டும். நிஃப்டி மிட்கேப் 150 டோட்டல் ரிட்டர்ன் இன்டெக்ஸ் (TRI) இந்த பிரிவின் முக்கிய குறிகாட்டியாக செயல்படுகிறது, இது ஜனவரி 15, 2026 நிலவரப்படி கடந்த பத்து ஆண்டுகளில் சராசரியாக 17.9% கூட்டு ஆண்டு வளர்ச்சி விகிதத்தை (CAGR) வழங்கியுள்ளது. இந்த சந்தை சூழலில், தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள், மேல்நோக்கிய சந்தை நகர்வுகளை திறம்பட பயன்படுத்தி, பெஞ்ச்மார்க் செயல்திறனை விஞ்சி தங்களை வேறுபடுத்திக் காட்டியுள்ளன.

ஃபண்ட் உத்திகள் மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ பகுப்பாய்வு

எடெல்வீஸ் மிட்கேப் ஃபண்ட், டிசம்பர் 2007 இல் நிறுவப்பட்டது, நீண்ட கால மூலதன வளர்ச்சியை அடைய FAIR (Forensic, Acceptable price, Investment-style agnostic, Robust) எனப்படும் முதலீட்டு கட்டமைப்பைப் பயன்படுத்துகிறது. ஃபண்டின் போர்ட்ஃபோலியோ 97.79% ஈக்விட்டியில் 88 பங்குகளுடன் பன்முகப்படுத்தப்பட்டுள்ளது, இதில் மிட்கேப்கள் 76.78% ஆகும். டிசம்பர் 31, 2025 நிலவரப்படி, அதன் சொத்துக்கள் மேலாண்மையின் கீழ் (AUM) ரூ. 136.59 பில்லியனாக இருந்தது, இதன் நேரடி திட்டத்திற்கான செலவு விகிதம் (expense ratio) 0.4% ஆகும். ஃபண்டின் விலை-வருவாய் (P/E) விகிதம் 33.29 ஆக இருந்தது, இது நிஃப்டி மிட்கேப் 150 இன் 33 P/E க்கு நெருக்கமாக உள்ளது. கடந்த தசாப்தத்தில், இது 19.08% CAGR ஐ பதிவு செய்தது, இது நிஃப்டி மிட்கேப் 150 TRI ஐ விட சிறப்பாக செயல்பட்டது. இதன் இடர் சுயவிவரம் 15.48 நிலையான விலகலைக் (standard deviation) காட்டுகிறது, இது பெஞ்ச்மார்க்கின் 15.21 ஐ விட சற்று அதிகமாக உள்ளது, ஆனால் இது 0.39 ஷார்ப் விகிதம் (Sharpe ratio) மற்றும் 0.76 சார்டினோ விகிதம் (Sortino ratio) உடன் சிறந்த இடர்-சரிசெய்யப்பட்ட வருமானத்தை வெளிப்படுத்தியது.

மோதிலால் ஓஸ்வால் மிட்கேப் ஃபண்ட், பிப்ரவரி 2014 இல் தொடங்கப்பட்டது, போட்டி வலிமையுள்ள தரமான மிட்-கேப் நிறுவனங்களை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது. இந்த ஃபண்ட் மிகவும் குவிக்கப்பட்ட அணுகுமுறையை எடுக்கிறது, 19 பங்குகளைக் கொண்டுள்ளது, இதில் முதல் 10 பங்குகள் போர்ட்ஃபோலியோவின் 66.13% ஆகும். டிசம்பர் 31, 2025 நிலவரப்படி, அதன் AUM ரூ. 368.8 பில்லியனை எட்டியது, இதன் நேரடி திட்டத்திற்கான செலவு விகிதம் 0.74% அதிகமாக இருந்தது. ஃபண்டின் P/E விகிதம் 52.32 ஆக இருந்தது, இது நிஃப்டி மிட்கேப் 150 ஐ விட கணிசமாக அதிகமாகும். அதிக போர்ட்ஃபோலியோ டர்ன்ஓவர் விகிதம், இது செயலில் உள்ள சுழற்சியைக் குறிக்கிறது, இருந்தபோதிலும், இது 18.83% 10-ஆண்டு CAGR ஐ அடைந்தது, இது பெஞ்ச்மார்க்கை விஞ்சியது. ஃபண்ட் 17.33 நிலையான விலகலுடன் அதிக விலை ஏற்ற இறக்கங்களைக் காட்டியது மற்றும் 0.63 சார்டினோ விகிதத்தால் சுட்டிக்காட்டப்பட்டபடி, சரிவுகளை நிர்வகிப்பதில் குறைந்த செயல்திறனைக் காட்டியது, இது பெஞ்ச்மார்க்கின் 0.67 ஐ விடக் குறைவாகும்.

HDFC மிட் கேப் ஃபண்ட், ஜனவரி 2013 இல் நிறுவப்பட்டது, வளர்ச்சி வாய்ப்புகள், வலுவான நிதி ஆரோக்கியம் மற்றும் நியாயமான மதிப்பீடுகள் கொண்ட மிட்-கேப் நிறுவனங்களில் கவனம் செலுத்துகிறது. இது 77 பங்குகளின் நன்கு பன்முகப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவை நிர்வகிக்கிறது, இதில் 92.88% ஈக்விட்டியில் உள்ளது. டிசம்பர் 31, 2025 நிலவரப்படி, அதன் AUM ரூ. 926.41 பில்லியனாக இருந்தது, 0.74% செலவு விகிதம் மற்றும் 26.42 P/E விகிதம் இருந்தது, இது நிஃப்டி மிட்கேப் 150 ஐ விட ஒப்பீட்டளவில் குறைவாகும். ஃபண்டின் குறைந்த போர்ட்ஃபோலியோ டர்ன்ஓவர் விகிதம் 0.16 'வாங்கி-வைக்கும்' (buy-and-hold) உத்தியை பரிந்துரைக்கிறது. கடந்த 10 ஆண்டுகளில், இது 18.49% CAGR ஐ வழங்கியது, இது பெஞ்ச்மார்க்கை விஞ்சியது. ஃபண்டின் அணுகுமுறை குறைந்த விலை ஏற்ற இறக்கங்களை (13.56 நிலையான விலகல்) மற்றும் சரிவுகளுக்கு எதிரான மேம்பட்ட பாதுகாப்பை ஏற்படுத்தியது, இதன் விளைவாக 0.42 ஷார்ப் விகிதம் மற்றும் 0.89 சார்டினோ விகிதத்துடன் சிறந்த இடர்-சரிசெய்யப்பட்ட வருமானம் கிடைத்தது.

துறை சார்ந்த கவனம் மற்றும் மதிப்பீட்டு நுண்ணறிவு

பகுப்பாய்வு செய்யப்பட்ட ஃபண்டுகள் பல்வேறு துறை ஒதுக்கீடுகளைக் காட்டுகின்றன. எடெல்வீஸ் மிட்கேப் ஃபண்ட் நிதித் துறையில் 30.58% ஒதுக்கீட்டைக் கொண்டுள்ளது, அதைத் தொடர்ந்து மூலதனப் பொருட்கள் மற்றும் ஆட்டோமொபைல் கூறுகள் வருகின்றன. மோதிலால் ஓஸ்வால் மிட்கேப் ஃபண்ட் IT மென்பொருள் (19.06%) மற்றும் நுகர்வோர் நீடித்த பொருட்களில் குறிப்பிடத்தக்க பங்களிப்பைக் கொண்டுள்ளது, அதே நேரத்தில் HDFC மிட் கேப் ஃபண்ட் நிதித் துறையில் (27.51%) வலுவான இருப்பைக் கொண்டுள்ளது, அத்துடன் தொழில்நுட்பம் மற்றும் சுகாதாரம் ஆகியவை அடங்கும். வெவ்வேறு P/E விகிதங்கள் - HDFC மிட் கேப் ஃபண்டிற்கு 26.42 முதல் மோதிலால் ஓஸ்வால் மிட்கேப் ஃபண்டிற்கு 52.32 வரை - நிஃப்டி மிட்கேப் 150 இன் 33 P/E உடன் ஒப்பிடும்போது, பிரிவிற்குள் வெவ்வேறு மதிப்பீட்டு அணுகுமுறைகளை எடுத்துக்காட்டுகின்றன.

இடர் மேலாண்மை மற்றும் முதலீட்டு காலவரையறை

செயல்திறன் அளவீடுகள், வெற்றிகரமான மிட்-கேப் முதலீடு என்பது வளர்ச்சி ஆற்றலைக் கண்டறிவதை விட மேலானது என்பதை விளக்குகின்றன; இதற்கு ஒழுக்கமான பங்கு தேர்வு, கட்டமைக்கப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோ உருவாக்கம் மற்றும் கவனமான இடர் கண்காணிப்பு தேவை. விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் இந்த பிரிவில் உள்ளார்ந்தவை என்றாலும், பொறுமை மற்றும் நடைமுறை எதிர்பார்ப்புகளைக் கொண்ட முதலீட்டாளர்கள், நீண்ட முதலீட்டு காலவரையறை மற்றும் சந்தை நிலைகள் முழுவதும் முதலீடு செய்து கொண்டே இருக்கும் திறனுடன், செல்வம் திரட்டுவதற்கான இந்த பிரிவின் ஆற்றலைப் பயன்படுத்திக் கொள்ள சிறந்த நிலையில் உள்ளனர். HDFC மிட் கேப் ஃபண்ட் போன்ற ஃபண்டுகள் குறைந்த ஏற்ற இறக்கத்துடன் வலுவான வருமானத்தை வழங்கியுள்ளன, இது பயனுள்ள இடர் மேலாண்மை ஒரு முக்கிய வேறுபாடாக இருக்க முடியும் என்று கூறுகிறது.