இந்திய முதலீட்டாளர்கள் ஜூலை 2026-ல் மிட்-கேப் ஃபண்டுகளில் ₹6,192 கோடியும், ஸ்மால்-கேப் திட்டங்களில் ₹7,768 கோடியும் முதலீடு செய்துள்ளனர். SIP பங்களிப்புகள் ₹31,961 கோடியாக சாதனை படைத்தாலும், லார்ஜ்-கேப் ஃபண்டுகள் 30 மாதங்களில் முதல்முறையாக பணத்தை திரும்பப் பெற்றுள்ளன. இது முதலீட்டாளர்களின் மாறிவரும் விருப்பத்தைக் காட்டுகிறது.
முதலீட்டாளர்கள் மிட்-கேப் பக்கம் சாய்ந்தனர்!
இந்திய மியூச்சுவல் ஃபண்ட் முதலீட்டாளர்கள், ஜூலை 2026 மாதத்தில் மிட்-கேப் மற்றும் ஸ்மால்-கேப் ஃபண்டுகளில் அதிக ஆர்வம் காட்டியுள்ளனர். தரவுகளின்படி, மிட்-கேப் ஃபண்டுகள் ₹6,192 கோடி நிகர முதலீட்டைப் பெற்றுள்ளன. அதே சமயம், ஸ்மால்-கேப் ஃபண்டுகளும் கணிசமாக ₹7,768 கோடி முதலீட்டை ஈர்த்துள்ளன.
லார்ஜ்-கேப் ஃபண்டுகளில் இருந்து வெளியேற்றம்!
இதற்கு நேர்மாறாக, லார்ஜ்-கேப் ஃபண்டுகளில் இருந்து ₹1,321 கோடி வெளியேறியுள்ளது. கடந்த 30 மாதங்களில் இதுதான் முதல் முறையாக லார்ஜ்-கேப் ஃபண்டுகளில் இருந்து பணம் வெளியேறியுள்ளது. இருந்தபோதிலும், ஒட்டுமொத்த மியூச்சுவல் ஃபண்ட் துறையின் சொத்து மதிப்பு ₹85.76 லட்சம் கோடி என்ற புதிய உச்சத்தை எட்டியுள்ளது. மேலும், மாதாந்திர SIP பங்களிப்புகளும் ₹31,961 கோடி என்ற சாதனையை படைத்துள்ளது.
முன்னணி மிட்-கேப் ஃபண்டுகளின் வியூகங்கள்
மிட்-கேப் ஃபண்டுகளில் முதலீடு அதிகரித்தாலும், ஒவ்வொரு ஃபண்டின் நிர்வாக வியூகமும் வேறுபடுகிறது. HDFC Mid Cap Fund, Nippon India Growth Mid Cap Fund, மற்றும் Invesco India Midcap Fund ஆகிய மூன்று பெரிய ஃபண்டுகளின் அணுகுமுறைகளைக் காணலாம்:
HDFC Mid Cap Fund: இந்த ஃபண்ட் ஸ்திரத்தன்மையில் கவனம் செலுத்துகிறது. 79 பங்குகளில் முதலீடு செய்துள்ளது. இதன் போர்ட்ஃபோலியோ டர்ன்ஓவர் விகிதம் வெறும் 2.59% மட்டுமே. இது நீண்ட கால முதலீட்டை நம்பும் அணுகுமுறையைக் காட்டுகிறது. மேலும், சந்தை வாய்ப்புகளுக்காக அல்லது முதலீட்டாளர்கள் பணத்தை திரும்பப் பெறுவதற்காக கணிசமான அளவு பணத்தை கையிருப்பில் வைத்துள்ளது.
Nippon India Growth Mid Cap Fund: இந்த ஃபண்ட் பரந்த பல்வகைப்படுத்தலுக்கு (Diversification) முன்னுரிமை அளிக்கிறது. 100 பங்குகளை வைத்துள்ளது. இதன் மூலம் எந்த ஒரு பங்கின் செயல்திறனும் போர்ட்ஃபோலியோவை அதிகம் பாதிக்காது. இதன் கையிருப்புப் பணம் குறைவாக இருப்பதால், முழுமையாக முதலீடு செய்யப்பட்டுள்ளது. இதன் டர்ன்ஓவர் விகிதம் 12% ஆக உள்ளது.
Invesco India Midcap Fund: இந்த ஃபண்ட் குறுகிய அளவிலான (Concentrated) வியூகத்தைப் பின்பற்றுகிறது. 41 பங்குகளை மட்டுமே கொண்டுள்ளது. இதில் பாதிக்கு மேல் முதலீடு அதன் முதல் 10 பங்குகளில் குவிந்துள்ளது. இதன் டர்ன்ஓவர் விகிதம் 31% ஆக உள்ளது, இது குறுகிய கால வாய்ப்புகளைப் பயன்படுத்த அல்லது ரிஸ்க்கைக் குறைக்க அடிக்கடி பங்குகளை வாங்குவதையும் விற்பதையும் குறிக்கிறது.
ரிஸ்க்குகள் மற்றும் சந்தை சூழல்
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டிய முக்கிய விஷயம் என்னவென்றால், இந்த வெவ்வேறு அணுகுமுறைகள் ஒவ்வொரு மிட்-கேப் ஃபண்டிலும் வெவ்வேறு அளவிலான ரிஸ்க் இருப்பதை உணர்த்துகிறது. Invesco போன்ற ஃபண்டுகளின் குறுகிய அளவிலான வியூகம் சந்தை ஏற்றங்களில் அதிக லாபம் தர வாய்ப்புள்ளது, ஆனால் அந்த முக்கிய பங்குகள் சரிந்தால் அதிக ஏற்ற இறக்கங்களுக்கும் வழிவகுக்கும்.
மேலும், மிட்-கேப் மற்றும் ஸ்மால்-கேப் பங்குகள் தற்போது அவற்றின் நீண்ட கால சராசரியை விட அதிக விலை-வருவாய் விகிதங்களில் (Price-to-Earnings Ratio) வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. அதிக முதலீட்டாளர்கள் ஒரே நேரத்தில் இந்த வகைகளில் முதலீடு செய்வதால், சந்தையில் நெருக்கடி ஏற்படும் அபாயம் உள்ளது. லார்ஜ்-கேப் ஃபண்டுகளில் இருந்து வெளியேற்றம், சில முதலீட்டாளர்கள் தற்போதைய நிறுவனங்களில் இருந்து விலகி, அதிக லாபத்திற்காக மிட்-கேப் பிரிவில் முதலீடு செய்வதைக் காட்டுகிறது.
இந்த முதலீட்டுப் போக்கு தொடருமா அல்லது சந்தை ஏற்ற இறக்கம் காரணமாக முதலீட்டாளர்கள் மீண்டும் லார்ஜ்-கேப் பங்குகளை நோக்கிச் செல்வார்களா என்பதை பொறுத்திருந்துதான் பார்க்க வேண்டும்.