கடந்த ஆறு மாதங்களில் **4%** வருவாயுடன், Kotak Nifty SDL Apr 2032 Top 12 Equal Weight Index Fund கடன் குறியீட்டு நிதிகளில் (Debt Index Funds) முன்னிலை வகிக்கிறது. இருப்பினும், எஸ்.பி.ஐ (SBI) மற்றும் நிப்பான் இந்தியா (Nippon India) போன்ற போட்டியாளர்கள் மற்ற காலகட்டங்களில் முன்னிலை வகிப்பது முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு முக்கிய குறிப்பு.
கடன் குறியீட்டு நிதிகளின் போட்டி
சமீபத்திய தரவுகளின்படி, ஜூலை 2026 இல் முடிவடையும் ஆறு மாத காலத்தில், Kotak Nifty SDL Apr 2032 Top 12 Equal Weight Index Fund கடன் குறியீட்டு பரஸ்பர நிதிகள் பிரிவில் முதலிடம் பிடித்துள்ளது. இந்த நிதியானது 4.0% வருவாயை அளித்துள்ளது, இது குறைந்தபட்சம் ₹1,500 கோடி சொத்துக்களை நிர்வகிக்கும் பிற முக்கிய நிதிகளை விட அதிகமாகும்.
மற்ற நிதிகளின் செயல்பாடு
முதல் இடத்தைப் பிடித்த Kotak நிதியைத் தொடர்ந்து, SBI CRISIL IBX Gilt Index - June 2036 Fund மற்றும் Nippon India Nifty AAA CPSE Bond Plus SDL - Apr 2027 Maturity 60:40 Index Fund ஆகியவை இதே ஆறு மாத காலத்தில் முறையே 3.7% மற்றும் 3.0% வருவாயைப் பதிவு செய்துள்ளன. இந்த நிதிகள் குறிப்பிட்ட பாண்டுகள் சந்தைக் குறியீடுகளை (Bond Market Indices) கண்காணிக்கும் வகையில் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன. இவற்றின் செயல்திறன் வட்டி விகித நகர்வுகள் மற்றும் நிதிகளில் உள்ள பாண்டுகளின் கடன் தரத்தைப் பொறுத்தது.
குறுகிய கால வெற்றியும் நீண்ட கால யதார்த்தமும்
Kotak நிதியானது குறுகிய காலத்தில் வலுவான வேகத்தைக் காட்டியிருந்தாலும், கடன் குறியீட்டு பிரிவில் தலைமைத்துவம் நிலையானது அல்ல என்பதை கடந்தகால தரவுகள் காட்டுகின்றன. உதாரணமாக, SBI CRISIL IBX Gilt Index - June 2036 Fund மூன்று மாத காலத்தில் 4.3% வருவாயுடன் தனது சக நிதிகளை விஞ்சியுள்ளது. மேலும், மூன்று ஆண்டு காலப்பகுதியில், இதே எஸ்.பி.ஐ நிதி 7.9% வருவாயுடன் முன்னணியில் உள்ளது.
முதலீட்டாளர்களுக்கான குறிப்புகள்
இந்த நிதிகளில் முதலீடு செய்யும் போது, முதலீட்டாளர்கள் தங்களின் குறிப்பிட்ட பெஞ்ச்மார்க்குகளுடன் (Benchmarks) ஒப்பிட்டு மதிப்பிடுகின்றனர். Kotak நிதியானது கடந்த ஒரு வருடத்தில் அதன் பெஞ்ச்மார்க்கை 1.9% புள்ளிகள் விஞ்சி, சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளது. இருப்பினும், கடன் குறியீட்டு நிதிகள் வட்டி விகித அபாயத்தைக் (Interest Rate Risk) கொண்டுள்ளன என்பதை முதலீட்டாளர்கள் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். அதாவது, இந்திய ரிசர்வ் வங்கி வட்டி விகிதங்களை மாற்றும்போது அல்லது சந்தை நிலைமைகள் மாறும்போது இந்த நிதிகளில் உள்ள பாண்டுகளின் மதிப்பு மாறக்கூடும்.
இந்த நிதிகள் அரசு வளர்ச்சி கடன்கள் (SDLs) அல்லது அரசு பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வதால், கார்ப்பரேட் பாண்ட் நிதிகளை விட பொதுவாக குறைந்த கடன் அபாயத்தைக் கொண்டுள்ளன. இருப்பினும், நிதியின் முதிர்வு காலம் (Duration) - அதாவது வட்டி விகித மாற்றங்களுக்கு நிதியின் விலை எவ்வளவு உணர்திறன் கொண்டது - 2026 மற்றும் 2032 இல் முதிர்ச்சியடையும் நிதிகளுக்கு இடையில் கணிசமாக வேறுபடுகிறது. இந்த தயாரிப்புகளை கண்காணிக்கும் முதலீட்டாளர்கள், போர்ட்ஃபோலியோக்களின் மகசூல்-முதிர்வு (Yield-to-Maturity - YTM) மற்றும் செலவு விகிதங்கள் (Expense Ratios) ஆகியவற்றைக் கண்காணிக்க வேண்டும், ஏனெனில் இந்த காரணிகள் காலப்போக்கில் நிகர வருவாயை நேரடியாக பாதிக்கின்றன. ஒரு குறிப்பிட்ட காலகட்டத்தின் முடிவை மட்டும் பார்க்காமல், பல சுழற்சிகளில் செயல்திறனை ஒப்பிடுவது, நிதியின் உத்தியின் நிலைத்தன்மையைப் புரிந்துகொள்ள உதவும்.