19 வருடங்களில் ₹1.59 கோடி: SIP-ன் அதிரடி
ஒரு நிலையான ₹10,000 மாத முதலீடு, Kotak Midcap Fund-ன் Direct Plan-ல் 19 வருடங்களாக SIP செய்யப்பட்டுள்ளது. இதன் மூலம், சுமார் ₹22.8 லட்சம் முதலீடு, மொத்தமாக ₹1.59 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. இந்த காலகட்டத்தில், ஃபண்ட் வருடத்திற்கு 20%-க்கும் மேல் CAGR வருமானத்தை அளித்துள்ளது.
இது Nifty Midcap 150 TRI மற்றும் Nifty Midcap 100 TRI ஆகிய பெஞ்ச்மார்க்குகளை விட முறையே சுமார் 2% மற்றும் 3.4% அதிகமாகும். பிப்ரவரி 28, 2026 நிலவரப்படி, ஃபண்டின் AUM (Asset Under Management) ₹61,694.4 கோடி ஆகும். Direct Plan-ன் Expense Ratio-வும் 0.38% ஆக இருப்பது குறிப்பிடத்தக்கது.
மிட்-கேப் சந்தையின் சவால்கள்
சமீப காலமாக, மிட்-கேப் செக்மென்ட் பெரிய ஏற்ற இறக்கங்களை சந்தித்து வருகிறது. Nifty Midcap 150 இன்டெக்ஸ், கடந்த ஒரு வருடத்தில் வெறும் 2.44% வருவாயை மட்டுமே தந்துள்ளது. இந்த இன்டெக்ஸ் சராசரியாக 13% முதல் 15% வரை திருத்தங்களை (Corrections) சந்தித்துள்ளது. FY26-ல், Nifty 50 மற்றும் Sensex சரிந்தாலும், மிட்-கேப்கள் வெறும் 1.9% மட்டுமே முன்னேற்றம் கண்டன.
ஃபண்ட் மேலாளரின் முதலீட்டு யுக்தி
Atul Bhole நிர்வகிக்கும் Kotak Midcap Fund, 'bottom-up' ஸ்டாக் தேர்வு முறையை பயன்படுத்தி வருகிறது. வலுவான பிசினஸ் ஃபண்டமெண்டல்ஸ், தரமான மேலாண்மை, கவர்ச்சிகரமான மதிப்பீடுகள், தெளிவான வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் மற்றும் கட்டுப்படுத்தப்பட்ட கடன் அளவு கொண்ட மிட்-கேப் கம்பெனிகளைத் தேர்ந்தெடுப்பதில் கவனம் செலுத்துகிறது.
தகவல் தொழில்நுட்பம் (IT), கெமிக்கல்ஸ், கன்ஸ்யூமர் டியூரபிள்ஸ் துறைகளில் ஃபண்ட் அதிக முதலீடு செய்துள்ளது. மெட்டல்ஸ், ஆயில் & கேஸ், FMCG துறைகளில் குறைவான ஒதுக்கீடு உள்ளது. பொருளாதார வளர்ச்சி அதிகரிக்கும் என்ற எதிர்பார்ப்பில், பைனான்சியல் சர்வீசஸ் (வங்கிகள், NBFC-க்கள்) மீதான முதலீடு அதிகரிக்கப்பட்டுள்ளது.
கவனிக்க வேண்டிய ரிஸ்க்குகள் மற்றும் மேலாண்மை மாற்றங்கள்
இந்த ஃபண்டின் கடந்த காலச் செயல்திறன் சிறப்பாக இருந்தாலும், எதிர்கால வருமானத்திற்கு உத்தரவாதம் இல்லை என்று நிபுணர்கள் எச்சரிக்கின்றனர். குறிப்பாக, மிட்-கேப் சந்தையின் ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு மத்தியில் இது முக்கியம்.
Morningstar, ஃபண்ட் மேலாண்மைக் குழுவில் ஏற்பட்ட மாற்றங்கள் குறித்து ஒரு எச்சரிக்கையான நிலைப்பாட்டை எடுத்துள்ளது. ஜனவரி 2024-ல், நீண்டகால மேலாளர் Pankaj Tibrewal-க்கு பதிலாக Atul Bhole பொறுப்பேற்றார். மேலும், ஃபண்ட் ஹவுஸ் அதன் மிட்- மற்றும் ஸ்மால்-கேப் ஆராய்ச்சி குழுக்களை மறுசீரமைத்து வருவதாகவும் தகவல்கள் கூறுகின்றன. இது ஒருவித நிச்சயமற்ற தன்மையை அதிகரிக்கிறது.
தற்போது, Nifty Midcap 150 இன்டெக்ஸ், அதன் 5 வருட சராசரியை விட அதிகமாக, சுமார் 30 P/E விகிதத்தில் வர்த்தகம் ஆகிறது. இது தொடர்ச்சியான வருவாய் வளர்ச்சியை நம்பியுள்ளது. Regular Plan-ன் Expense Ratio சுமார் 1.38%-1.44% ஆக உள்ளது, இது Direct Plan-ன் 0.38%-ஐ விட அதிகம்.
எதிர்கால எதிர்பார்ப்புகள்
2026-ல் மிட்-கேப் பங்குகள் சந்தையை வழிநடத்தும் என்று Kotak Mahindra AMC-ன் MD, Nilesh Shah எதிர்பார்க்கிறார். எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாய் வளர்ச்சி (Earnings Rebound), உள்நாட்டு நுகர்வு அதிகரிப்பு மற்றும் வட்டி விகிதக் குறைப்பு (Interest Rate Cuts) போன்றவை இதற்கு உதவலாம்.
இருப்பினும், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் வருவாய் எதிர்பார்ப்புகளை மிதப்படுத்தவும், போர்ட்ஃபோலியோவை பல்வகைப்படுத்தவும் (Diversify) நிபுணர்கள் அறிவுறுத்துகின்றனர். தங்கள் மொத்த ஈக்விட்டி முதலீட்டில் 10-15% வரை மிட்-கேப் ஒதுக்கீட்டைக் கட்டுப்படுத்துவது நல்லது என்றும் பரிந்துரைக்கப்படுகிறது.