Kotak Medium Term Fund கடந்த ஒரு மாதத்தில் **0.7%** லாபம் ஈட்டி, அதன் சக ஃபண்டுகளை விட சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளது. ஆனால், நீண்ட கால அடிப்படையில் பார்த்தால், மற்ற ஃபண்டுகள் சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளதை கவனிக்க வேண்டும்.
ஒரு மாதத்தில் முதல் இடம்!
ஆகஸ்ட் மாதத்தின் தொடக்கத்தில் முடிவடைந்த ஒரு மாத காலக்கட்டத்தில், Kotak Medium Term Fund அதன் பிரிவில் சிறந்த செயல்திறனை வெளிப்படுத்தியுள்ளது. சுமார் 0.7% வருவாயைப் பெற்றுள்ளது. இதே காலகட்டத்தில் SBI Medium Duration Fund மற்றும் HDFC Medium Term Debt Fund ஆகியவை சுமார் 0.6% வருவாயை பதிவு செய்துள்ளன. இதன் மூலம் Kotak Medium Term Fund முன்னிலை வகிக்கிறது.
நீண்ட கால பார்வை அவசியம்
இந்த குறுகிய கால லாபம் சமீபத்திய முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு நல்ல அறிகுறியாக இருந்தாலும், நடுத்தர கால கடன் ஃபண்டுகளின் செயல்திறன் மாறும் தன்மை கொண்டது என்பதைப் புரிந்துகொள்வது முக்கியம். ஒரு மாத காலக்கட்டத்திலிருந்து நீண்ட கால முதலீட்டுக்கு மாறும்போது, ஃபண்டுகளின் தரவரிசை அடிக்கடி மாறுகிறது. உதாரணமாக, ஒரு மாத தரவரிசையில் Kotak முன்னிலையில் இருந்தாலும், Aditya Birla SL Medium Term Plan போன்ற மற்ற ஃபண்டுகள் ஆறு மாதங்கள், ஒரு வருடம் மற்றும் மூன்று வருட காலக்கட்டங்களில் வரலாற்று ரீதியாக சிறந்த நிலைகளில் உள்ளன.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
இந்த வேறுபாடு, முதலீட்டாளர்கள் ஏன் மாதந்தோறும் உள்ள செயல்திறன் அறிக்கைகளை மட்டும் நம்பக்கூடாது என்பதை எடுத்துக்காட்டுகிறது. ஒரு கடன் ஃபண்டின் லாபம் ஈட்டும் திறன், அது வைத்திருக்கும் பத்திரங்களின் தரம் மற்றும் வட்டி விகித மாற்றங்களை அது எவ்வாறு நிர்வகிக்கிறது என்பதைப் பொறுத்தது. சுமார் ₹1,915 கோடி சொத்துக்களை நிர்வகிக்கும் Kotak Medium Term Fund, முக்கியமாக மூன்று முதல் நான்கு வருட முதிர்வு காலத்தைக் கொண்ட கடன் மற்றும் பணச் சந்தை கருவிகளில் முதலீடு செய்கிறது.
அபாயங்களும் கவனிக்க வேண்டியவையும்
இந்த ஃபண்டில் முதலீடு செய்ய நினைப்பவர்கள், நடுத்தர கால கடன் ஃபண்டுகளுடன் தொடர்புடைய உள்ளார்ந்த அபாயங்களைப் பற்றி அறிந்திருக்க வேண்டும். இந்த ஃபண்டுகள் வட்டி விகித ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு உணர்திறன் கொண்டவை. அதாவது, சந்தை வட்டி விகிதங்கள் உயர்ந்தால், ஃபண்டின் தற்போதைய பத்திரங்களின் மதிப்பு குறையக்கூடும். மேலும், இந்த ஃபண்டுகள் கடன் அபாயத்தையும் (Credit Risk) கொண்டுள்ளன. அதாவது, பத்திரங்களை வெளியிட்ட நிறுவனங்கள் வட்டி அல்லது அசல் தொகையை திருப்பிச் செலுத்துவதில் தோல்வியடையும் அபாயம் உள்ளது. இது உத்தரவாதமான வருவாய் திட்டம் அல்ல என்பதால், பரந்த பொருளாதாரச் சூழலைப் பொறுத்து இதன் மதிப்பு மாறக்கூடும்.
இந்த ஃபண்டை மதிப்பிடும்போது, சமீபத்திய ஒரு மாத வருவாயைத் தாண்டிப் பார்ப்பது பயனுள்ளதாக இருக்கும். முதலீட்டாளர்கள் மூன்று முதல் ஐந்து ஆண்டுகளில் சீரான செயல்திறன், ஃபண்ட் கடன் கொடுக்கும் நிறுவனங்களின் கடன் தரம் மற்றும் சந்தை அழுத்தமான காலங்களில் ஃபண்ட் மேலாளர் எவ்வாறு செயல்பட்டார் போன்ற காரணிகளைக் கண்காணிக்கலாம். 2023 இல் வரி விதிப்பு விதிகளில் ஏற்பட்ட மாற்றங்களுக்குப் பிறகு, கடன் ஃபண்டுகளிலிருந்து கிடைக்கும் லாபம் முதலீட்டாளரின் மொத்த வருமானத்துடன் சேர்க்கப்பட்டு, அவர்களின் தனிப்பட்ட வருமான வரி விகிதத்தின்படி வரி விதிக்கப்படுகிறது. இதுவும் செயல்திறனுடன் கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய ஒரு காரணியாகும்.