Kotak Arbitrage Fund கடந்த ஆறு மாதங்களில் **3.1%** லாபம் ஈட்டி, அதன் பிரிவில் முதலிடம் பிடித்துள்ளது. ஆனால், ஒரு வருடம் மற்றும் மூன்று வருட காலக்கட்டத்தில் இதன் செயல்பாடு பெஞ்ச்மார்க்கை விட பின்தங்கியுள்ளது. பரஸ்பர நிதிகளை (Mutual Funds) வெவ்வேறு கால அளவுகளில் மதிப்பிடுவதன் முக்கியத்துவத்தை இது காட்டுகிறது.
என்ன நடந்தது?
ஜூலை 2, 2026 நிலவரப்படி, Kotak Arbitrage Fund கடந்த ஆறு மாதங்களில் 3.1% லாபம் ஈட்டி, அதன் சக நிதிகளில் முதலிடம் பிடித்துள்ளது. ₹72,079.2 கோடி சொத்துக்களை நிர்வகிக்கும் இந்த நிதி, இதே காலகட்டத்தில் 3.0% லாபம் ஈட்டிய HSBC Arbitrage Fund மற்றும் ICICI Prudential Arbitrage Fund போன்ற பெரிய ஆர்பிட்ரேஜ் நிதிகளை விட சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளது. இந்த செயல்திறன் தரவுகள், ₹1,500 கோடிக்கும் அதிகமான சொத்துக்களை நிர்வகிக்கும் நிதிகளுக்கானது.
நீண்ட கால செயல்பாடு எப்படி?
குறுகிய கால லாபங்கள் குறிப்பிடத்தக்கதாக இருந்தாலும், நீண்ட கால அளவில் பார்க்கும்போது வேறு கதை தெரிகிறது. ஒரு வருட காலத்தில், இந்த நிதி அதன் பெஞ்ச்மார்க்கை விட 1.2% பின்தங்கியுள்ளது. பெஞ்ச்மார்க் 7.2% லாபம் ஈட்டியது. மூன்று வருட தரவுகளிலும் இதே நிலைதான். இந்த நிதி பெஞ்ச்மார்க்கை விட 0.5% பின்தங்கியது, பெஞ்ச்மார்க் 7.6% லாபம் ஈட்டிய போதிலும். குறுகிய கால வாய்ப்புகளை இந்த நிதி சிறப்பாகப் பயன்படுத்திக் கொண்டாலும், நீண்ட காலத்திற்கு பெஞ்ச்மார்க்குடன் போட்டியிடுவதில் சிரமம் இருப்பதாக இது காட்டுகிறது.
ஆர்பிட்ரேஜ் நிதிகளில் செயல்பாடு மாறுபடுவதேன்?
ஆர்பிட்ரேஜ் நிதிகள், பணச் சந்தைக்கும் டெரிவேட்டிவ்ஸ் சந்தைக்கும் இடையிலான விலை வித்தியாசத்திலிருந்து லாபம் ஈட்ட முயல்கின்றன. இவற்றின் வருவாய் சந்தை ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் இந்த இரண்டு பிரிவுகளுக்கு இடையிலான ஸ்ப்ரெட்களுடன் நெருக்கமாக இணைக்கப்பட்டுள்ளது. சந்தை நிலவரங்களைப் பொறுத்து இந்த ஸ்ப்ரெட்கள் அடிக்கடி மாறுவதால், செயல்திறன் அட்டவணைகளில் முதலிடம் வகிப்பவை அடிக்கடி மாறுகின்றன. உதாரணமாக, Kotak Arbitrage Fund ஒரு மாதம் மற்றும் ஆறு மாத வருவாயில் முன்னணியில் இருந்தபோது, மூன்று மாத காலத்தில் HDFC Arbitrage Fund ஐ விட பின்தங்கியது. HDFC 1.5% வருவாயைப் பதிவு செய்தது.
முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கண்காணிக்க வேண்டும்?
ஆர்பிட்ரேஜ் நிதிகளைப் பயன்படுத்தும் முதலீட்டாளர்கள், அதிக வளர்ச்சி வருவாயை விட ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் வரிச் செயல்திறனைத் தேடுகிறார்கள். முதலீட்டாளர்கள் குறுகிய கால தரவரிசை அட்டவணைகளுக்கு அப்பால் சென்று, பெஞ்ச்மார்க்கிற்கு எதிரான வருவாயின் நிலைத்தன்மையைக் கவனிக்க வேண்டும். நிதியின் செலவு விகிதம் (Expense Ratio), குறைந்த வருவாய் பிரிவுகளில் நிகர வருவாயை கணிசமாகப் பாதிக்கும், மற்றும் 3-5 வருட காலப்பகுதியில் ஆர்பிட்ரேஜ் ஸ்ப்ரெட்களைப் பிடிப்பதில் நிதி மேலாளரின் நிலைத்தன்மை ஆகியவற்றைக் கண்காணிக்க வேண்டும். ஒரு வருடம் அல்லது ஆறு மாதங்கள் போன்ற குறுகிய காலங்களில் முன்னணியில் இருப்பதை நம்புவதை விட, குறிப்பிட்ட பெஞ்ச்மார்க்கிற்கு எதிராக நிதியின் செயல்திறனைத் தொடர்ந்து மதிப்பாய்வு செய்வது மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கும்.