Kotak Arbitrage Fund, அதன் பிரிவில் 3 ஆண்டு கால செயல்திறனில் 7% CAGR உடன் முதலிடத்தை பிடித்துள்ளது. மேலும், ₹72,000 கோடிக்கு மேல் நிர்வகித்து, சொத்துக்களின் அளவில் முன்னிலை வகிக்கிறது. ஆனால், மற்ற காலக்கட்டங்களில் இதன் செயல்திறனை பெஞ்ச்மார்க் உடன் ஒப்பிட்டுப் பார்ப்பது அவசியம்.
Kotak Arbitrage Fund - சிறப்பான செயல்பாடு
ACE MF தரவுகளின்படி, Kotak Arbitrage Fund கடந்த 3 ஆண்டுகளில் 7% கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதத்தை (CAGR) பதிவு செய்துள்ளது. இது, அதன் பிரிவில் உள்ள மற்ற ஃபண்டுகளை விட சிறந்த செயல்திறனாகும். UTI Arbitrage Fund மற்றும் Invesco India Arbitrage Fund ஆகியவை முறையே 7% மற்றும் 6.9% வருவாயை இந்த காலகட்டத்தில் பெற்றன.
சொத்துக்கள் மற்றும் சந்தை இருப்பு
வருவாய் செயல்திறனைத் தாண்டி, Kotak Arbitrage Fund அதன் பிரிவில் மிகப்பெரிய சொத்துக்களைக் கொண்டுள்ளது. தற்போது, இந்த ஃபண்ட் ₹72,079.2 கோடி நிர்வகித்து வருகிறது. ₹1,500 கோடிக்கு மேல் சொத்துக்களைக் கொண்ட ஃபண்டுகள் இதில் ஒப்பிடப்பட்டன. பெரிய ஃபண்ட் அளவு, ஃபண்ட் மேலாளரின் ஆர்பிட்ரேஜ் வியூகங்களை (Arbitrage Strategies) செயல்படுத்துவதை பாதிக்கக்கூடும். இவை, ரொக்க சந்தைக்கும் (Cash Market) மற்றும் டெரிவேட்டிவ்ஸ் சந்தைக்கும் (Derivatives Market) இடையிலான விலை வேறுபாடுகளைப் பயன்படுத்தி லாபம் ஈட்டுகின்றன.
பெஞ்ச்மார்க் உடன் ஒப்பீடு
இந்த ஃபண்ட் சிறப்பான வருவாயை அளித்தாலும், அதன் பெஞ்ச்மார்க் குறியீட்டுடன் ஒப்பிடுவது முக்கியம். கடந்த 3 ஆண்டுகளில், ஃபண்டின் வருவாய் அதன் பெஞ்ச்mark-ஐ விட 0.6% குறைவாக இருந்தது. பெஞ்ச்mark 7.6% வருவாயை அளித்தது. இதேபோல், கடந்த 1 ஆண்டில், பெஞ்ச்mark 7.3% வருவாய் தந்தபோது, இந்த ஃபண்ட் 1.2% பின்தங்கியது. ஆக்டிவ்வாக நிர்வகிக்கப்படும் ஃபண்டுகளில், உள் செலவுகள் மற்றும் ஃபண்ட் மேலாளரின் வியூகங்கள் காரணமாக, ஃபண்ட் மற்றும் பெஞ்ச்mark வருவாய்க்கு இடையே வேறுபாடுகள் இருப்பது சகஜம்.
காலக்கட்டங்களுக்கான மாறுபடும் வருவாய்
ஆர்பிட்ரேஜ் பிரிவில் முதலிடம் என்பது, அளவிடப்படும் காலக்கட்டத்தைப் பொறுத்து அடிக்கடி மாறக்கூடும். உதாரணமாக, Kotak Arbitrage Fund 3 ஆண்டு கால அளவில் முன்னிலை வகித்தாலும், HDFC Arbitrage Fund போன்ற மற்ற ஃபண்டுகள் குறுகிய காலமான 1 மாதம் மற்றும் 3 மாத காலங்களில் அதிக வருவாயை ஈட்டியுள்ளன. அதேபோல், Invesco India Arbitrage Fund 1 ஆண்டு காலத்தில் 6.1% வருவாயுடன் சிறப்பான செயல்பாட்டை காட்டியுள்ளது. இந்த மாறுபாடு, ஆர்பிட்ரேஜ் ஃபண்டுகள் சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களைப் பொருட்படுத்தாமல், குறைந்த ஆபத்தில் விலை இடைவெளிகளைப் (Price Gaps) பயன்படுத்தி லாபம் ஈட்ட வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன என்பதைக் காட்டுகிறது. இந்த ஃபண்டுகளைப் பின்பற்றும் முதலீட்டாளர்கள், சந்தையின் ஏற்ற இறக்கத்தைப் பொருட்படுத்தாமல், இந்த விலை வேறுபாடுகளை ஃபண்ட் எவ்வளவு சீராகப் பிடிக்கிறது என்பதில் கவனம் செலுத்தலாம். எதிர்கால செயல்திறனுக்கு, ஆர்பிட்ரேஜ் வாய்ப்புகளின் கிடைக்கும் தன்மை மற்றும் இந்திய ரொக்க மற்றும் டெரிவேட்டிவ்ஸ் சந்தைகளின் ஒட்டுமொத்த பணப்புழக்கம் (Liquidity) ஆகியவை முக்கிய காரணிகளாக இருக்கும்.