இந்தியாவில் எக்ஸ்சேஞ்ச் டிரேடட் ஃபண்டுகளின் (ETFs) பயன்பாடு வேகமாக அதிகரித்து வருவதாக JioBlackRock CEO சிட் ஸ்வாமிநாதன் தெரிவித்துள்ளார். குறைந்த செலவில் நீண்ட கால செல்வத்தை உருவாக்க இது ஒரு சிறந்த கருவியாக பார்க்கப்படுகிறது. ஆனாலும், தனிப்பட்ட நிதி இலக்குகள் மற்றும் ரிஸ்க் எடுக்கும் திறனைப் பொறுத்து முதலீடு செய்வது அவசியம்.
இந்திய மியூச்சுவல் ஃபண்ட் துறையில் எக்ஸ்சேஞ்ச் டிரேடட் ஃபண்டுகள் (ETFs) நல்ல வரவேற்பைப் பெற்று வருகின்றன. JioBlackRock நிறுவனத்தின் CEO சிட் ஸ்வாமிநாதன் சமீபத்தில், அதிகமான இந்திய முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவை கட்டமைக்க இந்த ஃபண்டுகளை தேர்ந்தெடுக்கிறார்கள் என்று குறிப்பிட்டார். ETFs என்பவை பங்குச் சந்தைகளில் பங்குகளைப் போலவே வர்த்தகம் செய்யப்படும் முதலீட்டு நிதிகள் ஆகும். இவை பொதுவாக ஒரு குறிப்பிட்ட சந்தை இன்டெக்ஸின் செயல்திறனைப் பிரதிபலிக்கும் நோக்கில் செயல்படுகின்றன.
போர்ட்ஃபோலியோவில் நிஃப்டி 50 ETF-களின் பங்கு
குறிப்பாக, நிஃப்டி 50 ETF-களை நீண்ட கால செல்வத்தை உருவாக்குவதற்கான முக்கிய முதலீடாக சிட் ஸ்வாமிநாதன் பரிந்துரைத்தார். நிஃப்டி 50-ஐ டிராக் செய்யும் ETF-ல் முதலீடு செய்வதன் மூலம், தேசிய பங்குச் சந்தையில் பட்டியலிடப்பட்டுள்ள 50 பெரிய மற்றும் அதிக லிக்விட் கொண்ட நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்த பலனைப் பெறலாம். இந்த அணுகுமுறை உடனடி டைவர்சிஃபிகேஷனை (Diversification) வழங்குகிறது. அதாவது, முதலீட்டின் செயல்திறன் ஒரு தனிப்பட்ட நிறுவனத்தின் வெற்றியை மட்டும் சார்ந்து இல்லாமல், இந்த பெரிய கார்ப்பரேஷன்களின் ஒட்டுமொத்த வளர்ச்சியுடன் இணைந்திருக்கும். நீண்ட கால முதலீட்டாளர்களுக்கு, இந்த பரந்த சந்தைக்கான எக்ஸ்போஷர் (Exposure) தனிப்பட்ட பங்குகளை தேர்ந்தெடுப்பதில் உள்ள ஆபத்துக்களை குறைக்க உதவும்.
முதலீட்டாளர்கள் ஏன் ETF-களை தேர்ந்தெடுக்கிறார்கள்?
ஆக்டிவ் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் சந்தையை விட சிறப்பாக செயல்பட முயற்சிக்கும் நிபுணத்துவ ஃபண்ட் மேலாளர்களால் நிர்வகிக்கப்படும்போது, ETFs பெரும்பாலும் பாஸிவ் (Passive) வகையைச் சேர்ந்தவை. அதாவது, அவை ஒரு இன்டெக்ஸை அப்படியே டிராக் செய்யும். இந்த அமைப்பு பொதுவாக முதலீட்டாளர்களுக்கு குறைந்த நிர்வாகக் கட்டணத்தை (Expense Ratio) ஏற்படுத்துகிறது. ETF-களின் குறைந்த செலவுத்திறன், சந்தை நேரங்களில் அவற்றை எளிதாக வர்த்தகம் செய்யும் வசதியுடன் இணைந்து, பலருக்கு ஒரு நடைமுறை தேர்வாக அமைகிறது. குறைந்த விலை கட்டமைப்பு மற்றும் பரந்த சந்தை டிராக்கிங் ஆகியவற்றை முன்னிலைப்படுத்தும் முதலீட்டாளர்களுக்கு இந்த தயாரிப்புகள் மிகவும் பொருத்தமானவை என்று ஸ்வாமிநாதன் கருத்துக்கள் தெரிவிக்கின்றன.
முதலீட்டாளர்களுக்கான முக்கிய பரிசீலனைகள்
டைவர்சிஃபிகேஷன் மற்றும் குறைந்த செலவுகள் போன்ற நன்மைகள் இருந்தாலும், ETF-கள் சந்தை அபாயங்களுக்கு உட்பட்டவை. அவை ஒரு இன்டெக்ஸை பிரதிபலிப்பதால், அந்த இன்டெக்ஸ் குறைந்தால் ETF-ம் குறையும். மேலும், முதலீட்டாளர்கள் ட்ராக்கிங் எரர் (Tracking Error) எனப்படும் ETF-க்கும் அது டிராக் செய்யும் இன்டெக்ஸிற்கும் இடையிலான செயல்திறன் வேறுபாட்டைக் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். அதிக ட்ராக்கிங் எரர் இருந்தால், ETF இன்டெக்ஸை சரியாகப் பின்பற்றவில்லை என்று அர்த்தம். முதலீடு செய்வதற்கு முன், ஃபண்டின் லிக்விடிட்டி (Liquidity) - அதாவது பங்குகளை எவ்வளவு எளிதாக வாங்க அல்லது விற்க முடியும் - மற்றும் மொத்த செலவு விகிதத்தை (Total Expense Ratio) மதிப்பாய்வு செய்வது முக்கியம். மேலும், ETF-கள் தனிப்பட்ட கால அளவீடு மற்றும் ஒட்டுமொத்த ரிஸ்க் எடுக்கும் திறனுடன் ஒத்துப்போகிறதா என்பதை முதலீட்டாளர்கள் உறுதிப்படுத்திக் கொள்ள வேண்டும். ஏனெனில், தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட முதலீட்டு வாகனம் எதுவாக இருந்தாலும் சந்தை ஏற்ற இறக்கங்கள் குறுகிய கால போர்ட்ஃபோலியோ மதிப்புகளை பாதிக்கலாம்.