2024-ல் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் முதலீட்டாளர்கள் ஒரு சில குறிப்பிட்ட Midcap மற்றும் Smallcap ஸ்கீம்களை மட்டுமே குறிவைக்கின்றனர். இந்த டாப் 5 ஃபண்டுகள் முறையே **74%** மற்றும் **60%** முதலீடுகளை ஈர்த்துள்ளன. லாபத்தை மட்டும் பார்த்து முதலீடு செய்வது, எதிர்பாராத நஷ்டத்திற்கு வழிவகுக்கும் என எச்சரிக்கிறார்கள் நிபுணர்கள்.
இந்திய முதலீட்டாளர்கள் தற்போது சந்தையின் பரந்த வாய்ப்புகளைத் தவிர்த்துவிட்டு, அதிக வளர்ச்சி காட்டிய ஒரு சில மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளை நோக்கி மட்டும் படையெடுக்கின்றனர். 2024-ன் தொடக்கத்தில் இருந்து கணக்கிட்டால், மிட்கேப் பிரிவில் டாப் 5 ஸ்கீம்கள் மட்டுமே மொத்த புதிய முதலீடுகளில் 74%-ஐ தன்வசப்படுத்தியுள்ளன. ஸ்மால்கேப் பிரிவிலும் இதே நிலைதான், அங்கு டாப் 5 ஃபண்டுகள் 60% முதலீடுகளை ஈர்த்துள்ளன.
ஆகஸ்ட் மாதத்தின் தரவுகள் என்ன சொல்கின்றன?
ஆகஸ்ட் மாதத்தில் மட்டும் மிட்கேப் ஃபண்டுகளில் ₹6,989 கோடி முதலீடு வந்துள்ளது. ஸ்மால்கேப் ஃபண்டுகளுக்கு ₹7,973 கோடி வந்துள்ளது. இது பிப்ரவரி முதல் ஆகஸ்ட் வரையிலான காலக்கட்டத்தில் ஸ்மால்கேப் ஃபண்டுகளுக்கு வந்த மிக அதிகபட்ச முதலீடாகும். அதேசமயம், லார்ஜ்கேப் ஃபண்டுகளில் தொடர்ந்து இரண்டாவது மாதமாக ₹1,147 கோடி வெளியேறியுள்ளது. முதலீட்டாளர்கள் பாதுகாப்பான பெரிய நிறுவனங்களை விட்டுவிட்டு, அதிக ரிஸ்க் நிறைந்த மிட்-ஸ்மால் நிறுவனங்களை நோக்கி நகர்வதை இது காட்டுகிறது.
லாபத்தில் ஏன் வித்தியாசம்?
பல முதலீட்டாளர்கள் கடந்த கால உயர்வான ரிட்டர்ன்களைப் பார்த்து முதலீடு செய்கிறார்கள். ஆனால், ஃபண்டின் ரிப்போர்ட் கார்டு சொல்லும் ரிட்டர்னுக்கும், முதலீட்டாளர்கள் உண்மையில் கையில் எடுக்கும் லாபத்திற்கும் பெரிய இடைவெளி உள்ளது. உதாரணத்திற்கு, மிட்கேப் ஃபண்டுகளின் ரிப்போர்ட் செய்த ஆண்டு வளர்ச்சி 14% என்றால், சராசரி முதலீட்டாளருக்குக் கிடைத்ததோ வெறும் 4% மட்டுமே. சந்தை உச்சத்தில் இருக்கும்போது நுழைவதே இதற்குக் காரணம். இப்படி 'பீக்' நேரத்தில் முதலீடு செய்வதால், லாபம் கிடைப்பதில் சிக்கல் ஏற்படுகிறது.
SEBI-ன் கவலை மற்றும் ரிஸ்க்
திடீரென ஒரு ஃபண்டிற்கு அதிக பணம் வரும்போது, அந்த ஃபண்ட் மேலாளர்கள் அதை உடனடியாக முதலீடு செய்ய வேண்டிய கட்டாயத்திற்குத் தள்ளப்படுகிறார்கள். சந்தை ஏற்கனவே உச்சத்தில் இருந்தால், விலை உயர்ந்த பங்குகளை வாங்க வேண்டிய சூழல் உருவாகிறது. இது ஃபண்டின் நீண்டகால செயல்பாட்டைப் பாதிக்கும். மேலும், SEBI ஏற்கனவே ஸ்மால்கேப் ஃபண்டுகளில் உள்ள பணப்புழக்கம் (Liquidity) குறித்து எச்சரித்துள்ளது. சந்தையில் திடீர் சரிவு ஏற்பட்டால், இந்த பங்குகளை விற்பதில் சிக்கல் ஏற்படலாம்.
முதலீட்டாளர்களுக்கு என்ன அறிவுரை?
வெறும் குறுகிய கால லாபத்தைப் பார்த்து முதலீடு செய்வதை நிறுத்துங்கள். SIP முறையில் முதலீடு செய்வது சந்தையின் ஏற்ற இறக்கங்களைச் சமாளிக்க உதவும். ஃபண்ட் மேலாளரின் ரிஸ்க் மேலாண்மை திறன், ஃபண்டின் அளவு (Size) மற்றும் முதலீட்டுக் கொள்கைகளை ஆய்வு செய்து நீண்ட கால இலக்கோடு செயல்படுவதே புத்திசாலித்தனம்.