கடந்த 3 மாதங்களில் Invesco India Infrastructure Fund ஆனது **5.7%** வருமானத்தை அளித்து, பெரிய உள்கட்டமைப்பு துறை மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் முதலிடத்தைப் பிடித்துள்ளது. குறுகிய கால லாபம் கவர்ச்சியாக இருந்தாலும், இந்த ஃபண்டுகள் ஒரே துறையில் கவனம் செலுத்துவதால் 'மிக அதிக ஆபத்து' (Very High Risk) கொண்டவை என்பதை முதலீட்டாளர்கள் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும்.
கடந்த 3 மாதங்களில், Invesco India Infrastructure Fund ஆனது 5.7% வருமானத்தை அளித்து, உள்கட்டமைப்பு துறை சார்ந்த மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் பிரிவில் முதல் இடத்தைப் பிடித்துள்ளது. இந்த காலகட்டத்தில் DSP India T.I.G.E.R Fund 4.2% மற்றும் Kotak Infra & Eco Reform Fund 3.5% வருமானத்தை ஈட்டியுள்ளன.
₹1,500 கோடிக்கும் அதிகமான சொத்துக்களை (AUM) கொண்ட உள்கட்டமைப்பு ஃபண்டுகளை இந்த பகுப்பாய்வு மையமாகக் கொண்டுள்ளது. Invesco ஃபண்ட் 3 மற்றும் 6 மாத காலங்களுக்கு முதலிடத்தில் இருந்தாலும், நீண்ட கால அளவில் பார்க்கும்போது ரேங்கிங் மாறுகிறது. உதாரணமாக, சுமார் ₹6,263.5 கோடி சொத்துக்களை நிர்வகிக்கும் DSP India T.I.G.E.R Fund, 1 மற்றும் 3 ஆண்டு வருமானத்தில் முன்னிலை வகிக்கிறது. இந்த மாறுபாடுகள், துறை சார்ந்த ஃபண்டுகளின் செயல்பாடு எவ்வளவு மாறும் தன்மை கொண்டது என்பதைக் காட்டுகிறது.
முதலீட்டாளர்கள் இந்த ஃபண்டுகளைப் பார்க்கும்போது, உள்கட்டமைப்பு திட்டங்களின் தன்மையைப் புரிந்துகொள்ள வேண்டும். இவை துறை சார்ந்த ஃபண்டுகள், அதாவது விதிமுறைகளின்படி தங்கள் சொத்துக்களில் குறைந்தது 80% உள்கட்டமைப்பு தொடர்பான நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்ய வேண்டும். இதனால், ஃபண்ட் ஒரு குறிப்பிட்ட துறையின் செயல்திறனைப் பெரிதும் சார்ந்துள்ளது. இந்த அதிக செறிவு காரணமாக, இந்த ஃபண்டுகள் பொதுவாக ஃபண்ட் ஹவுஸ்களால் 'மிக அதிக ஆபத்து' (Very High Risk) என வகைப்படுத்தப்படுகின்றன.
குறுகிய கால லாபம் கவர்ச்சியாகத் தோன்றினாலும், உள்கட்டமைப்பு ஃபண்டுகளின் செயல்திறன் அரசாங்கத்தின் செலவினங்கள், கொள்கை மாற்றங்கள் மற்றும் மூலப்பொருட்களின் விலைகள் போன்ற காரணிகளுடன் நெருக்கமாகப் பிணைக்கப்பட்டுள்ளது. இந்தத் துறையில் சந்தை சுழற்சிகள் கூர்மையான வளர்ச்சி காலங்களைத் தொடர்ந்து திருத்தங்களுக்கு வழிவகுக்கும். மேலும், முதலீட்டாளர்கள் முதலீடு செய்து ஓராண்டுக்குள் பணத்தை எடுக்கும்போது பொதுவாக 1% வெளியேறும் கட்டணம் (Exit Load) பொருந்தும் என்பதையும், மூலதன ஆதாயங்களுக்கு குறிப்பிட்ட வரி விதிகள் பொருந்தும் என்பதையும் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும்.
துறை சார்ந்த ஃபண்டுகளை மதிப்பிடும்போது, குறுகிய கால செயல்திறனை மட்டும் பார்ப்பதை விட, அதன் நிலைத்தன்மையைப் பார்ப்பது மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கும். முதலீட்டாளர்களுக்கான மிக முக்கியமான காரணி, ஃபண்ட் எவ்வாறு பல்வேறு சந்தைச் சுழற்சிகள் மற்றும் கால அளவுகளில் செயல்படுகிறது என்பதைக் கண்காணிப்பதாகும், ஏனெனில் இந்தப் பிரிவில் தலைமைத்துவம் என்பது குறிப்பிட்ட காலத்தைப் பொறுத்து அடிக்கடி மாறுகிறது.