கடந்த ஒரு வருடத்தில் **6.1%** லாபம் ஈட்டி, Invesco India Arbitrage Fund முதலிடம் பிடித்துள்ளது. UTI மற்றும் SBI ஃபண்டுகளும் நெருக்கமாக வருகின்றன. சந்தை ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் விலை வித்தியாசத்தை புரிந்து கொள்வது அவசியம்.
இது என்ன?
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் பிரிவில், குறிப்பாக ஆர்பிட்ரேஜ் ஃபண்டுகள் வகையில், கடந்த ஒரு வருடத்தில் சிறப்பான செயல்திறனை வெளிப்படுத்தி Invesco India Arbitrage Fund முதலிடத்தைப் பிடித்துள்ளது. ஜூன் 25, 2026 நிலவரப்படி, இந்த ஃபண்ட் 6.1% கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதத்தை (CAGR) பதிவு செய்துள்ளது. இதைத் தொடர்ந்து UTI Arbitrage Fund மற்றும் SBI Arbitrage Opportunities Fund ஆகியவை தலா 6.0% வருவாயுடன் அடுத்தடுத்த இடங்களில் உள்ளன. இந்த ஆய்வு ₹1,500 கோடிக்கு மேல் சொத்து மேலாண்மையைக் (AUM) கொண்ட ஃபண்டுகளை மையமாகக் கொண்டது.
கால அளவு வாரியான சிறந்த செயல்திறன்
ஒரு வருட கால அளவில் Invesco India முன்னணியில் இருந்தாலும், வெவ்வேறு கால அளவுகளில் செயல்திறன் கொண்ட ஃபண்டுகள் மாறுகின்றன. உதாரணமாக, Kotak Arbitrage Fund இந்த ஐந்து ஃபண்டுகளில் மிகப்பெரிய கார்பஸைக் கொண்டுள்ளது, அதன் மதிப்பு ₹72,079.2 கோடி. கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில், Kotak Arbitrage Fund மற்றும் UTI Arbitrage Fund இரண்டும் 7.0% CAGR ஐ வழங்கியுள்ளன. குறுகிய கால முடிவுகளும் வேறுபடுகின்றன; மூன்று மாத காலத்தில் HDFC Arbitrage Fund 1.5% உடன் முன்னிலை வகிக்கிறது, அதே சமயம் ஒரு மாத காலத்தில் UTI Arbitrage Fund 0.8% உடன் முதலிடத்தில் உள்ளது.
ஆர்பிட்ரேஜ் ஃபண்டுகள் ஏன் வித்தியாசமாக செயல்படுகின்றன?
ஆர்பிட்ரேஜ் ஃபண்டுகள், முக்கியமாக கேஷ் மார்க்கெட் மற்றும் டெரிவேட்டிவ்ஸ் மார்க்கெட் இடையேயான விலை வித்தியாசத்தைப் பயன்படுத்தி லாபம் ஈட்டுகின்றன. இந்த ஃபண்டுகள் சிக்கலான ஹெட்ஜிங் உத்திகளைப் பயன்படுத்துவதால், அவற்றின் செயல்திறன் நேரடி பங்கு விலை நகர்வுகளை அடிப்படையாகக் கொண்டதல்ல. மாறாக, இது 'ஸ்ப்ரெட்' எனப்படும் கேஷ் மார்க்கெட்டில் ஒரு பங்கின் விலைக்கும், ஃபியூச்சர்ஸ் மார்க்கெட்டில் அதன் விலைக்கும் இடையிலான வித்தியாசத்தைச் சார்ந்துள்ளது. சந்தை ஏற்ற இறக்கம் குறைவாக இருப்பது அல்லது வட்டி விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் காரணமாக இந்த ஸ்ப்ரெட் குறுகினால், ஃபண்டின் வருவாய் சாத்தியம் குறையலாம்.
அபாயங்கள் மற்றும் கவனிக்க வேண்டியவை
முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் ஆர்பிட்ரேஜ் ஃபண்டுகளை, வழக்கமான சேமிப்புக் கணக்குகளுடன் ஒப்பிடும்போது, குறுகிய காலத்திற்கு பணத்தைப் போட ஒரு சிறந்த வரி-திறனுள்ள வழியாகப் பயன்படுத்துகின்றனர். இருப்பினும், இந்த ஃபண்டுகள் ஆபத்து இல்லாதவை அல்ல. விலை ஸ்ப்ரெட்களை உருவாக்கத் தேவையான சந்தை ஏற்ற இறக்கமே வருவாயில் பெரும் தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது. நீண்ட காலத்திற்கு சந்தை நிலைத்தன்மை நீடித்தால், ஆர்பிட்ரேஜ் வாய்ப்புகள் குறையும், இது ஃபண்டின் வருவாயை நேரடியாகப் பாதிக்கும். இந்த ஃபண்டுகளை மதிப்பிடும்போது, முதலீட்டாளர்கள் சமீபத்திய வருவாயை மட்டும் பார்க்கக்கூடாது. ஆர்பிட்ரேஜ் ஸ்ப்ரெட்கள் குறைவாக இருக்கும் காலங்களில் ஃபண்ட் மேலாளர் எவ்வாறு செயல்படுகிறார் என்பதைப் புரிந்துகொள்ள, பல்வேறு சந்தை சுழற்சிகளில் நீண்ட கால செயல்திறனை ஒப்பிடுவது பயனுள்ளதாக இருக்கும்.