Whalesbook
SIPல் முதலீடு குவிகிறது!
இந்தியாவில் SIP (Systematic Investment Plan) மூலம் வரும் முதலீடுகள் மார்ச் 2026-ல் ₹32,087 கோடி என்ற உச்சத்தைத் தொட்டுள்ளது. இது முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் SIP மீதான நம்பிக்கையைக் காட்டுகிறது. மேலும், SIP கணக்கு ஒன்றின் சராசரி மதிப்பு (assets per SIP account) பிப்ரவரி 2026-ல் ₹1.59 லட்சம் ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது FY21-ல் ₹1.15 லட்சம் ஆக இருந்தது. இதன் மூலம், முதலீட்டாளர்கள் SIP-ல் தங்கள் பங்களிப்பை அதிகரித்துள்ளதை அறியலாம்.
ஆனால், புதியவர்கள் வரவில்லையே?
இருப்பினும், இந்த சிறப்பான முதலீட்டுத் தொகைக்கு பின்னால் ஒரு கவலைக்குரிய விஷயம் மறைந்துள்ளது. அது என்னவென்றால், புதிய முதலீட்டாளர்கள் SIP கணக்குகளைத் தொடங்குவது குறைந்துள்ளது. கடந்த இரண்டு நிதியாண்டுகளாகவே இந்த நிலை நீடிக்கிறது. FY26-ல் மட்டும் 1.607 கோடி புதிய கணக்குகள் தொடங்கப்பட்டுள்ளன. இது FY25-ல் 1.657 கோடி ஆகவும், FY24-ல் 2.037 கோடி ஆகவும் இருந்தது.
நேரடி முதலீட்டில் பெரும் வீழ்ச்சி!
இந்த மந்த நிலைக்கு முக்கிய காரணம், நேரடி முதலீட்டு வழிகள் (direct investment channels) வழியாக புதிய கணக்குகள் திறக்கப்படுவது பயங்கரமாக சரிந்துள்ளதுதான். FY24-ல் இந்த வழிகளில் 1.06 கோடி SIP கணக்குகள் தொடங்கப்பட்டன. இது FY25-ல் 71 லட்சம் ஆக குறைந்தது. FY26-ல் பிப்ரவரி மாத நிலவரப்படி, வெறும் 9.27 லட்சம் கணக்குகள் மட்டுமே தொடங்கப்பட்டுள்ளன. இது பெரும் அதிர்ச்சி அளிக்கிறது.
கணக்குகள் மூடல், சந்தை நிலவரம் காரணங்கள்!
இதற்கு ஒரு முக்கிய காரணம், சுமார் 42.8 லட்சம் நேரடி SIP கணக்குகள் ஏப்ரல் 2025-ல் முதிர்ச்சியடைந்ததாலோ அல்லது மூடப்பட்டதாலோ இருக்கலாம். சந்தை ஏற்ற இறக்கங்கள், உலகளாவிய பதற்றம், வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் (FII) வெளியேற்றம் போன்ற காரணங்களால் FY26-ல் பங்குச் சந்தை சவால்களைச் சந்தித்தது. நிஃப்டி 50 (Nifty 50) இந்த நிதியாண்டில் சுமார் 5.05% சரிவைக் கண்டது. மேலும், புதிய வாடிக்கையாளர்களை ஈர்ப்பதற்கான விநியோகஸ்தர்களின் (distributors) செலவுகள் அதிகரித்ததும் இதற்கு ஒரு காரணமாகும்.
SIP-ன் முக்கியத்துவம் குறையவில்லை!
இத்தனை சவால்கள் இருந்தபோதிலும், மியூச்சுவல் ஃபண்ட் துறை (mutual fund industry) அதன் சொத்துக்களின் மேலாண்மையை (AUM) FY26 இறுதியில் ₹73.73 லட்சம் கோடி ஆக உயர்த்தி, 12.2% வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. இது கடந்த ஆண்டுகளை விடக் குறைவான வளர்ச்சி என்றாலும், SIP முதலீடு என்பது ஒரு முறை முதலீடு செய்வதற்கு (lump-sum investments) பதிலாக, நீண்ட காலத்திற்குச் செல்வத்தை உருவாக்க ஒரு சிறந்த முறையாகத் தொடர்கிறது. சந்தை வீழ்ச்சி அடையும் போது அதிக யூனிட்களை வாங்க SIP உதவுகிறது.
எதிர்கால வளர்ச்சி குறித்த கவலைகள்!
நேரடி SIP கணக்குகள் திறப்பது குறைந்தால், எதிர்கால வளர்ச்சி பாதிக்கப்படும். புதிய முதலீட்டாளர்களை ஈர்ப்பதில் சிரமம் ஏற்பட்டால், தொழிற்துறையின் வளர்ச்சி தடைபடலாம். தற்போதுள்ள முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பங்களிப்பை அதிகரித்தாலும், புதியவர்கள் வரும் ஓட்டம் குறைந்து வருகிறது. இது சில பெரிய ஃபண்ட் ஹவுஸ்களின் (fund houses) கைகளில் சந்தைப் பங்கை குவித்துவிடும் அபாயம் உள்ளது. மேலும், ஸ்மால்-கேப் (small-cap) பங்குகள் அதிக P/E விகிதத்தில் (32.4) வர்த்தகமாவது, அவை சரியும் அபாயத்தைக் காட்டுகிறது. இது புதிய முதலீட்டாளர்களைப் பயமுறுத்தும். FY26-ல் சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் பங்குச் சந்தையிலிருந்து ₹5,803 கோடி பங்குகளை விற்றதும், சந்தை நிலவரம் குறித்த அவர்களின் எச்சரிக்கை உணர்வைக் காட்டுகிறது.
எதிர்காலப் பார்வை: தரமான வளர்ச்சி!
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் துறை எதிர்காலத்தைப் பற்றி நிபுணர்கள் நம்பிக்கையுடன் உள்ளனர். அடுத்தகட்ட வளர்ச்சி, தரமான முதலீடுகள் மற்றும் நிலையான முதலீட்டாளர் கூட்டத்தை நம்பி இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. FY26-ல் பங்குச் சந்தை நல்ல லாபம் ஈட்டும் என்றும், பொருளாதாரம் வளர்ச்சி அடையும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. SIP-கள் தொடர்வது, மக்களின் சேமிப்புப் பழக்கத்தில் ஒரு நிரந்தர மாற்றத்தைக் காட்டுகிறது. LIC Mutual Fund MD & CEO ரவி குமார் ஜா (Ravi Kumar Jha) கூறுகையில், இது முதலீட்டாளர் முதிர்ச்சியின் அறிகுறி என்றும், எதிர்கால வளர்ச்சி நிலையான முதலீட்டாளர் கூட்டத்தால் இயக்கப்படும் என்றும் கூறியுள்ளார்.