Whalesbook
சந்தையில் வாங்கும் வாய்ப்பு
மேற்கு ஆசியாவில் நடக்கும் பிரச்சனைகள், கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு, தொடரும் பணவீக்கம், வலுவிழந்து வரும் ரூபாய், மற்றும் திருத்தப்பட்ட GDP கணிப்புகள் என பல காரணங்களால் இந்திய பங்குச் சந்தை பெரும் கலக்கத்தில் உள்ளது. வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் அதிக அளவில் பங்குகளை விற்று வருகின்றனர். இதனால், உள்நாட்டு முதலீட்டாளர்கள் 'காண்ட்ரேரியன்' (Contrarian) எனப்படும் எதிர்மாறான முதலீட்டு உத்திகளைப் பின்பற்றத் தொடங்கியுள்ளனர்.
மே 15, 2026 நிலவரப்படி, நிஃப்டி 50-ன் விலை-வருவாய் விகிதம் (PE ratio) சுமார் 20.6 ஆகக் குறைந்துள்ளது. இது கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளின் சராசரி 22.2 ஐ விடக் குறைவு. இந்த மதிப்பு குறைவதால், மிட் மற்றும் ஸ்மால்-கேப் பங்குகளின் விலையும் கணிசமாகக் குறைந்துள்ளன. இதனால், நல்ல நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்ய இது ஒரு சிறந்த வாய்ப்பாக அமைந்துள்ளது.
பயத்தைப் பயன்படுத்தி லாபம் ஈட்டுவது எப்படி?
'மற்றவர்கள் பேராசை கொள்ளும்போது பயப்பட வேண்டும், மற்றவர்கள் பயப்படும்போது பேராசை கொள்ள வேண்டும்' என்ற வாரன் பஃபெட்டின் தத்துவத்தைப் பின்பற்றி, ஸ்மார்ட் முதலீட்டாளர்கள் இந்த சந்தை பயத்தை ஒரு வாய்ப்பாகப் பார்க்கிறார்கள். முன்பு, பல ஃபண்ட் ஹவுஸ்கள் தனித்தனியாக 'வேல்யூ' அல்லது 'காண்ட்ரா' ஃபண்டுகளை வழங்கின. ஆனால், பிப்ரவரி 26, 2026 அன்று SEBI வெளியிட்ட புதிய விதிமுறைகளின்படி, போர்ட்ஃபோலியோ ஓவர்லேப் 50% க்குள் இருந்தால், இந்த இரண்டு வகைகளையும் இணைத்து வழங்கலாம். இது இதுபோன்ற முதலீட்டு உத்திகளை மேலும் எளிதாக்கும்.
காண்ட்ரா ஃபண்டுகள் எப்படி செயல்படுகின்றன?
காண்ட்ரா ஃபண்டுகள் பொதுவாக தங்கள் சொத்துக்களில் குறைந்தபட்சம் 80% ஈக்விட்டிகளில் முதலீடு செய்கின்றன. இவை சந்தையில் கவனிக்கப்படாத அல்லது குறைந்த மதிப்பில் உள்ள பங்குகளைத் தேடி முதலீடு செய்கின்றன. இந்த உத்தி பெரும்பாலும் 'பாட்டம்-அப்' அணுகுமுறையைப் பின்பற்றும், சில சமயங்களில் 'டாப்-டவுன்' துறை பகுப்பாய்வும் இதில் அடங்கும். உள்ளார்ந்த மதிப்பை விடக் குறைந்த விலையில் வர்த்தகம் ஆகும் பங்குகளை மையமாகக் கொண்டு, நீண்ட காலப் பலன்களைப் பெறுவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. ஆனால், இதில் அதிக ரிஸ்க் உண்டு, பொறுமையும் தேவை.
தரவுகளின்படி, சில காண்ட்ரா ஃபண்டுகள் சிறப்பாகச் செயல்பட்டு வருகின்றன. உதாரணமாக, SBI காண்ட்ரா ஃபண்ட் கடந்த 7 ஆண்டுகளில் 20.7% CAGR வருவாயை அளித்து, BSE 500 TRI-ஐ விட சிறப்பாகச் செயல்பட்டுள்ளது. இதன் போர்ட்ஃபோலியோவில் 82 பங்குகள் உள்ளன, இதில் நிதித்துறை, எரிசக்தி மற்றும் IT துறைகளில் அதிக முதலீடு செய்யப்பட்டுள்ளது.
கோட்டாக் காண்ட்ரா ஃபண்ட், ஜூலை 2005 இல் தொடங்கப்பட்டது, கடந்த 7 ஆண்டுகளில் 17.9% CAGR வருவாயைப் பெற்றுள்ளது, இதுவும் அதன் பெஞ்ச்மார்க்கை விடச் சிறந்தது. இது வங்கி, நிதிச் சேவைகள், சுகாதாரம் மற்றும் IT துறைகளில் கவனம் செலுத்துகிறது.
ஏற்ற இறக்கமான சந்தையில் ரிஸ்க்கை நிர்வகிப்பது எப்படி?
அதிக ரிஸ்க் எடுக்கும் திறன் கொண்ட மற்றும் 5 முதல் 7 ஆண்டுகள் முதலீட்டு நோக்கத்தைக் கொண்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு, காண்ட்ரா ஃபண்டுகள் ஒரு நல்ல தேர்வாக அமையும். ஒழுக்கத்துடனும், சரியான புரிதலுடனும் முதலீடு செய்வது அவசியம். தேர்ந்தெடுக்கும் ஃபண்டுகள் நீண்ட கால இலக்குகள் மற்றும் ரிஸ்க் எடுக்கும் திறனுக்கு ஏற்றதாக இருக்க வேண்டும்.
தற்போதைய சந்தை நிலவரம் கடினமாக இருந்தாலும், பொறுமையாக நீண்ட காலப் பலன்களுக்காகக் காத்திருக்க முடிந்தால், இது வேல்யூ முதலீட்டிற்கு ஒரு நல்ல சூழலை உருவாக்கியுள்ளது. SEBI-யின் புதிய சுற்றறிக்கை இன்னும் புதுமையான மற்றும் போட்டித்தன்மை வாய்ந்த காண்ட்ரா ஃபண்ட் விருப்பங்களுக்கு வழிவகுக்கும். ஆனாலும், எந்தவொரு முதலீட்டிற்கும் முன் முழுமையான ஆராய்ச்சி செய்வது எப்போதும் முக்கியம்.