சந்தை சரிவைத் தொடர்ந்து, லார்ஜ்-கேப் பங்குகளில் முதலீட்டை அதிரடியாக அதிகரித்துள்ளன மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிறுவனங்கள். HDFC மற்றும் ICICI Prudential போன்ற முன்னணி நிறுவனங்கள், சந்தையின் தற்போதைய போக்கைக் கண்டு அஞ்சாமல், நீண்டகால வளர்ச்சியை நோக்கி முதலீடுகளைக் குவித்து வருகின்றன.
சந்தை திருத்தத்தை (Correction) ஒரு வாய்ப்பாகக் கருதும் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் மேலாளர்கள், மீண்டும் தங்களது கவனத்தை லார்ஜ்-கேப் பங்குகள் பக்கம் திருப்பியுள்ளனர். சந்தை பலவீனமாக இருக்கும் இந்த நேரத்தில், மதிப்பீடு (Valuation) மிகவும் கவர்ச்சிகரமாக இருப்பதாக அவர்கள் கருதுகின்றனர்.
ஏன் இந்த அதிரடி மாற்றம்?
இதற்கு சில முக்கிய காரணங்கள் உள்ளன. Nifty 50 குறியீட்டின் 3 ஆண்டு வருமானம் 6% என்ற அளவில் உள்ளது. இது 2020-க்கு பிறகு மிகக் குறைந்த அளவாகும். அதேபோல், BSE Sensex மற்றும் BSE 500 மார்க்கெட் கேப் விகிதமும் தற்போது மிகவும் குறைவாக உள்ளது. இது லார்ஜ்-கேப் பங்குகள் அதன் வரலாற்றுச் சராசரியை விட விலை குறைவாக (Undervalued) கிடைப்பதைக் காட்டுகிறது.
ஃபண்ட் நிறுவனங்களின் கணக்கு
சந்தையில் நிலவும் எதிர்மறையான சூழலை ஒரு வாய்ப்பாகவே பல ஃபண்ட் ஹவுஸ்கள் பார்க்கின்றன. கார்ப்பரேட் நிறுவனங்களின் வருவாய் மதிப்பாய்வு (Earnings Revisions) 53% என்ற வலுவான நிலையில் இருப்பது நம்பிக்கையைத் தருகிறது.
- HDFC Mutual Fund: செப்டம்பர் மாதம் முழுவதும் தனது ஈக்விட்டி எக்ஸ்போசரை 73%-க்கும் அதிகமாக வைத்திருந்தது.
- ICICI Prudential Mutual Fund: ஈக்விட்டி ஒதுக்கீட்டை 67.2% ஆகக் கொண்டுள்ளது.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியது என்ன?
தற்போதைய சூழலில் உள்நாட்டு முதலீட்டாளர்கள் ஒருபுறம் நம்பிக்கையுடன் செயல்பட்டாலும், வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் (FPIs) இன்டெக்ஸ் ஃபியூச்சர்களில் தொடர்ந்து 'ஷார்ட்' (Short) பொசிஷன்களில் உள்ளனர். இந்த இரண்டு தரப்பினருக்கும் இடையே நிலவும் இந்த மோதல், சந்தையில் ஒரு திடீர் மாற்றத்திற்கு வழிவகுக்கலாம். நிறுவனங்களின் வருவாய் வளர்ச்சி நீடிக்குமா என்பதைப் பொறுத்தே சந்தையின் அடுத்த கட்டம் இருக்கும்.