இந்திய பங்குச் சந்தை அதிரடி: இண்டெக்ஸ் ஃபண்டுகளில் குவியும் முதலீடு!

பேஸிவ் முதலீட்டை நோக்கி ஒரு நகர்வு

முதலீட்டாளர்கள் சந்தையில் எப்படி செயல்படுகிறார்கள் என்பதில் இது ஒரு பெரிய மாற்றத்தைக் காட்டுகிறது. நேரடியாக வர்த்தகம் செய்து நேரத்தை கணிக்க முயற்சிப்பதற்கு பதிலாக, இப்போது பேஸிவ் (Passive) உத்திகளை நோக்கி நகர்கின்றனர். இண்டெக்ஸ் ஃபண்டுகளில் அதிக பணம் செல்வது, நிச்சயமற்ற பொருளாதார சூழ்நிலையில் ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் கணிக்கக்கூடிய வருமானத்திற்கான விருப்பத்தைக் காட்டுகிறது.

நிலையற்ற சந்தையில் ஒரு பாதுகாப்பு

கடந்த மார்ச் மாதம் இந்திய ஈக்விட்டி சந்தைகள் பெரும் வீழ்ச்சியை சந்தித்தன. சென்செக்ஸ் மற்றும் நிஃப்டி 50 குறியீடுகள் 11% சரிந்தன. இது மார்ச் 2020 க்குப் பிறகு ஏற்பட்ட மிகப்பெரிய மாதாந்திர வீழ்ச்சியாகும். மத்திய கிழக்கு பதட்டங்கள் மற்றும் அதிக எண்ணெய் விலைகள் காரணமாக இந்த நிலையற்ற தன்மை மேலும் மோசமடைந்தது. இதனால் முதலீட்டாளர்களின் செல்வம் சுமார் ₹41 லட்சம் கோடி அழிந்தது. இதற்கு பதிலடியாக, முதலீட்டாளர்கள் மார்ச் மாதத்தில் உள்நாட்டு ஈக்விட்டி ETF-களில் சுமார் ₹23,820 கோடி மற்றும் ஈக்விட்டி இண்டெக்ஸ் ஃபண்டுகளில் ₹6,415 கோடி முதலீடு செய்தனர். சந்தைகள் மீளத் தொடங்கியபோதும், முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வம் குறையவில்லை. ஏப்ரல் மாதத்திலும் ஈக்விட்டி ETF-களில் ₹9,668 கோடி மற்றும் ஈக்விட்டி இண்டெக்ஸ் ஃபண்டுகளில் ₹10,218 கோடி முதலீடு வந்துள்ளது.

ஏன் இண்டெக்ஸ் ஃபண்டுகள் லாபகரமாக இருக்கின்றன?

சென்செக்ஸ் அல்லது நிஃப்டி 50 போன்ற முக்கிய சந்தைக் குறியீடுகளைப் பின்பற்றும் இண்டெக்ஸ் ஃபண்டுகளை, நிபுணர்கள் ஒரு சிறந்த நீண்ட கால உத்தியாகப் பரிந்துரைக்கின்றனர். இந்த ஃபண்டுகள் சிறந்த 50 நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்ய வாய்ப்பளிக்கின்றன, இதன் மூலம் தானாகவே பல்வகைப்படுத்தல் (Diversification) மற்றும் குறைந்த செலவுகளை வழங்குகின்றன. இவற்றின் செலவு விகிதங்கள் (Expense Ratios) பொதுவாக 0.02% முதல் 0.20% வரை இருக்கும். உதாரணமாக, Nippon India MF-ன் நிஃப்டி ஃபண்ட் 0.07% செலவு விகிதத்தையும், Motilal Oswal MF மற்றும் Axis MF முறையே 0.12% மற்றும் 0.17% கட்டணங்களையும் வசூலிக்கின்றன. Nippon India Index Fund – Nifty Plan ஐந்து வருட ரோலிங் CAGR-ல் சுமார் 18.38% வருமானத்தைக் காட்டியுள்ளது, இது அதன் குறியீட்டு செயல்திறனுக்கு இணையாக உள்ளது. இந்த பேஸிவ் அணுகுமுறை, வர்த்தக நேரத்தைக் கணக்கிடும் அபாயங்கள் இல்லாமல், சந்தை வளர்ச்சியிலிருந்து முதலீட்டாளர்கள் பயனடைய அனுமதிக்கிறது. மேலும், இண்டெக்ஸ் மறுசீரமைப்பு (Index Rebalancing) தானாகவே போர்ட்ஃபோலியோக்களை சரிசெய்ய உதவுகிறது, இது பல்வகைப்படுத்தல் மற்றும் செலவு நன்மைகளை அதிகரிக்கிறது.

இண்டெக்ஸ் ஃபண்டுகளின் வரம்புகள்

இண்டெக்ஸ் ஃபண்டுகள் மலிவான முதலீட்டு விருப்பத்தை வழங்கினாலும், அவற்றின் செயல்திறன் ஒட்டுமொத்த சந்தையுடன் நேரடியாக இணைக்கப்பட்டுள்ளது. மார்ச் மாதத்தில் ஏற்பட்ட 11% வீழ்ச்சி போன்ற கடுமையான சந்தை வீழ்ச்சியின் போது, இண்டெக்ஸ் ஃபண்டுகளும் அதேபோல் குறையும். பல்வகைப்படுத்தப்பட்ட முதலீடுகளைத் தவிர வேறு கூடுதல் பாதுகாப்பு கிடைக்காது. இந்த பேஸிவ் உத்தி, திறமையான ஆக்டிவ் ஃபண்ட் மேலாளர்கள் நிலையற்ற சந்தைகளை வழிநடத்துவதன் மூலமோ அல்லது மதிப்பிடப்படாத பங்குகளைக் கண்டறிவதன் மூலமோ அடையக்கூடிய லாபங்களை முதலீட்டாளர்கள் இழக்க நேரிடும். மேலும், பொதுவாக நிலையானதாகக் கருதப்படும் பெரிய-கேப் நிறுவனங்களில் கவனம் செலுத்துவது, குறிப்பிட்ட பொருளாதார நிலைகளில் சிறப்பாகச் செயல்படக்கூடிய ஸ்மால் மற்றும் மிட்-கேப் பிரிவுகளில் உள்ள உயர் வளர்ச்சி திறன்களுக்கான வாய்ப்பைக் கட்டுப்படுத்தலாம்.

இண்டெக்ஸ் ஃபண்டுகளுக்கான பார்வை

சந்தைகள் மீண்டு வருவதற்கான அறிகுறிகளைக் காட்டுகின்றன மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் நிலையான, குறைந்த-செலவு முதலீட்டு விருப்பங்களை தெளிவாக ஆதரிப்பதால், இண்டெக்ஸ் ஃபண்டுகள் மற்றும் ஈக்விட்டி ETF-கள் தொடர்ந்து கணிசமான முதலீடுகளை ஈர்க்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. தற்போதைய பொருளாதார நிச்சயமற்ற தன்மையைக் கருத்தில் கொண்டு, நீண்ட காலத்திற்கு நிலையான, சந்தை சார்ந்த வருமானத்தைத் தேடும் முதலீட்டாளர்களுக்கு இந்த உத்தியை ஆய்வாளர்கள் அறிவுறுத்துகின்றனர். பல்வகைப்படுத்தல் மற்றும் செலவு நன்மைகள், எதிர்காலத்தில் பல இந்திய போர்ட்ஃபோலியோக்களில் இண்டெக்ஸ் முதலீட்டை ஒரு முக்கிய பகுதியாக ஆக்குகின்றன.