Whalesbook
முதலீட்டாளர் மனநிலை மாற்றம்: சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களின் தாக்கம்
இந்தியாவில் புதிய ஃபண்ட் ஆஃபர் (NFO) சந்தை 2025-ல் ஒரு பெரிய சரிவைச் சந்தித்துள்ளது. மொத்தம் திரட்டப்பட்ட நிதி, கடந்த ஆண்டை ஒப்பிடும்போது 54% குறைந்து, ₹67,705 கோடியாக உள்ளது. 2024-ல் இது ₹1,18,519 கோடியாக இருந்தது. ஃபண்ட் லான்ச்களின் எண்ணிக்கை 245 ஆக சற்றே உயர்ந்தாலும், முதலீட்டாளர்களின் பங்களிப்பு கணிசமாகக் குறைந்துள்ளது. இதனால், சந்தையின் ஒட்டுமொத்த மதிப்பு வெகுவாகக் குறைந்துள்ளது.
சந்தை ஏற்ற இறக்கங்கள் அதிகமாக இருந்ததால், முதலீட்டாளர்கள் இனி ரிஸ்க் மேனேஜ்மென்ட் மற்றும் கட்டுப்படுத்தப்பட்ட முதலீட்டு முறைகளில் அதிக கவனம் செலுத்துகின்றனர். முன்பு போல் குறிப்பிட்ட தீம்களை (Thematic) மட்டும் நம்பாமல், டைவர்சிஃபைட் ஈக்விட்டி ஃபண்டுகள் (Diversified Equity Funds) மற்றும் பாஸிவ் எக்ஸ்சேஞ்ச்-ட்ரேடட் ஃபண்டுகள் (Passive ETFs) பக்கம் தங்கள் பார்வையைத் திருப்பியுள்ளனர்.
பரவலான முதலீடு மற்றும் பாஸிவ் உத்திகளின் வளர்ச்சி
குறிப்பாக, ETF-களின் வளர்ச்சி ஒரு முக்கியப் போக்காக மாறியுள்ளது. இந்த ஆண்டில் மட்டும் 78 ETF NFO-க்கள் அறிமுகப்படுத்தப்பட்டுள்ளன. குறைந்த கட்டணம், ரூல்ஸ் அடிப்படையிலான செயல்பாடு போன்ற காரணங்களால், சந்தை நிச்சயமற்ற காலங்களில் முதலீட்டாளர்கள் ETF-களை அதிகம் விரும்புகின்றனர். உலக அளவிலும் இந்த பாஸிவ் முதலீட்டுப் போக்கு அதிகரித்து வருகிறது.
இந்த மாற்றங்களுக்கு மத்தியில், Jio-BlackRock Flexi Cap Fund சுமார் ₹17,800 கோடி நிதியைத் திரட்டி தனித்து நின்றது. இது, நெகிழ்வான மற்றும் பரவலான ஈக்விட்டி ஒதுக்கீட்டிற்கான வலுவான தேவையைக் காட்டுகிறது. ஜூலை 2025 மாதம், அதிகபட்சமாக ₹30,416 கோடி நிதி திரட்டப்பட்ட மாதமாகப் பதிவானது. இது இதுபோன்ற பெரிய ஃபண்டுகளின் அறிமுகத்தால் உந்தப்பட்டது.
துறை சார்ந்த தாக்கம் மற்றும் மேக்ரோ பொருளாதார காரணிகள்
உற்பத்தித் துறை (Manufacturing) முதலீட்டாளர்களின் கவனத்தை ஈர்த்து, 2024 மற்றும் 2025 முழுவதும் ஒரு நிலையான ஆர்வத்தைத் தக்க வைத்துக் கொண்டது. HDFC Manufacturing Fund சுமார் ₹12,500 கோடி முதலீட்டை ஈர்த்தது. இது உற்பத்தித் துறையின் மீதான நம்பிக்கையைக் காட்டியது. நுகர்வு, சுகாதாரம், சேவைகள் போன்ற பிற துறைகளும் கவனத்தைப் பெற்றன.
2025-ல், கமாடிட்டிகள் (Commodities) இந்திய ஈக்விட்டிகளை விட சிறப்பாகச் செயல்பட்டன. கமாடிட்டி வருமானம் ஈக்விட்டிகளை விட கிட்டத்தட்ட இரண்டு மடங்கு அதிகமாக இருந்தது. இது, குறிப்பிட்ட தீம் சார்ந்த முதலீடுகளுக்குப் பதிலாக, பல்வேறு சொத்துக்களில் (Asset Classes) முதலீடு செய்வதன் முக்கியத்துவத்தை உணர்த்தியது. இது தீமேட்டிக் ஃபண்டுகள் மீதான எச்சரிக்கை உணர்வையும் அதிகரித்தது.
2026-க்கான எதிர்கால யுக்திகள்
Germinate Investor Services-ன் கணிப்புப்படி, 2026-லும் டைவர்சிஃபிகேஷன் மற்றும் மல்டி-அசெட் முதலீடுகளே முக்கியத்துவம் பெறும். தொடர்ந்து நிலவும் சந்தை நிச்சயமற்ற தன்மை மற்றும் மேக்ரோ பொருளாதார அபாயங்கள், முதலீடுகளைப் பரவலாக்குவதையே வலியுறுத்தும். இந்திய முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவை புத்திசாலித்தனமாக கட்டமைப்பதில் அதிக கவனம் செலுத்துகின்றனர். இந்த டிசிப்ளின்டான அணுகுமுறை, இந்திய முதலீட்டுச் சூழலை மேலும் வலிமையாக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.